天天财经讯，8月20日晚[图文:baike.yutind.com]，杭州银行股份有限公司（下称杭州银行）在公告中宣布，因资产配置需要，中国人寿保险股份有限公司（下称中国人寿）拟通过集中竞价或大宗交易方式减持减持公司不超过1.1亿股股份，占比约为普通股总股本的1.86%。
该消息发布后次日，杭州银行股价低开低走，截至8月21日收盘报收13元/股，全天下跌3.92%，在A股42只银行股中跌幅最大。
早在2009年，杭州银行实施第七次增资扩股时，中国人寿作为战略投资者现金出资6.5亿元认购5000万股股份。2016年10月杭州银行成功上市，成为浙江首家在上交所主板挂牌上市的金融机构，中国人寿持有杭州银行股份约5.55%。此后中国人寿分别于2021年11月、2023年3月两次减持杭州银行股份，持股比例降至1.86%，这两次减持总金额为22.72亿元。
这也意味着本次中国人寿如按照计划顶格减持，将对杭州银行彻底清仓。按照20日当天杭州银行股价计算，中国人寿此次清仓或可套现约14.9亿元，加之历年现金分红，净收益率超160%。
另外这是继中国太平洋人寿清仓退出杭州银行之后的又一家险企彻底退出。随着股东变化，杭州银行2023年后的前十股东名单已无险企身影。业内人士认为，中国人寿减持杭州银行股份是险资适时兑现盈利的正常资产配置策略。中国人寿此次减持属于“规定动作”，也就是银行IPO期间承诺，在锁定期结束后减持。
业绩方面，自2021年以来杭州银行的营收增速就持续下滑，从2021年的18.36%降至2022年的12.16%，再降至2023年的6.33%。净利润增速也是如此，虽连续三年盈利增速超过20%，但下滑依然较为明显，从2021年的29.77%降至2022年的26.11%{出处:baike.alijiaren.com}，再降至2023年的23.15%。
不过和业内同行相比，杭州银行近两年的净利润增长表现仍优于大多数城商行，尤其是2023年其净利润增速在A股42家上市银行中排名居首。
从2024年上半年度业绩快报看，上半年杭州银行实现营业收入为193.40亿元，同比增长5.36%，【来源:baike.huan-jing.com】归母净利润为99.96亿元，同比增长20.06%，为已披露业绩银行中净利润增速最高的银行。【来源:baike.soft192.com】在银行业净息差不断下滑的背景下，杭州银行依然保持了20%的利润增长，可谓优秀。
[图文:baike.zh9860.com]
截至6月末，杭州银行总资产1.98万亿元，较上年末增长7.79%；贷款总额9013.33亿元，较上年末增长11.68%；存款总额1.15万亿元，较上年末增长10.18%；不良贷款率0.76%，与上年末持平{出处:baike.1dzfp.com}，拨备覆盖率545.17%，较上年末下降16.25个百分点，整体保持较优异水平。
但和上年度同期相比，杭州银行的营收增速和净利润增速均有所回落。2023年半年度报告显示，该行当期的营业收入同比增长6.09%，归母净利润同比增长26.29%。
杭州银行亮丽业绩的背后，困境也十分明显。【来源:baike.newlonghai.com】近几年一直在通过减少计提来实现净利润的增长。
从年报里可以发现，2021年-2023年，杭州银行的拨备前利润分别为210.95亿元、228.58亿元和243.51亿元，对应增长率分别为17.16%、8.36%和6.53%。即抛开信用减值损失对净利润所带来的影响，杭州银行的净利润增速实际已放缓明显。
在该行的业绩增长过程中，发展模式较重，过于依赖地方基建等对公项目[图文:baike.ltgj365.com]，零售与中间业务占比一直不高，使得资本消耗大。
为杭州银行贡献最大的当属投资业务和基建相关贷款。2023年，杭州银行投资收益为56.49亿元，增幅20.54%。而在投资收益中，以摊余成本计量的金融资产终止确认的收益达11.11亿元，对比2022年增长达1019.22%；公允价值变动损益13.98亿元，增长达163.34%。
{出处:baike.tzqtjj.com}贷款方面，杭州银行超过七成贷款在浙江，超过四成在杭州，充分享受到了浙江以及杭州活跃的经济成长。2023年与基建、国企相关的水利、环境和公共设施管理业，租赁和商务服务业，合计占杭州银行贷款的40%。兴业证券研究显示，杭州银行2013年基建相关贷款占对公贷款比例仅为23%，随着基建压舱石不断夯实，2023年上半年末该比例增至63%。不过业内人士认为，随着城市建设红利逐渐冷却，杭州银行未来能否找到新的突破口不得而知。
【来源:baike.saihust.com】
由于基建类贷款及国企贷款占比较高，低风险低收益，杭州银行的净息差因此在行业里一直处于较低水平。2023年该行净息差为1.5%，比2022年度下降了19个基点，在上市银行中倒数，不及行业平均水平1.69%。
相比之下，杭州银行的零售业务以及中间业务的占比仍难扛起业务增长的重任[图文:baike.917mall.com]。2023年其个贷在贷款中的比重只有34%，远不及对公贷款规模。今年以来，杭州银行还因“债券承销业务与债券交易/投资业务间“防火墙”建设不到位、个贷管理不审慎”等违法违规行为，累计收到420万元罚款，杭州银行中间业务带来的手续费与佣金收入只占营收的13%，能带来的利润有限。杭州银行也在2023年年报中表态，称将“积极应对低利差时代的挑战，深化流量经营，{出处:baike.cuplss.com}扩大交易型业务，大力发展中间业务。”
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