作者|kangins
6年前万科“活下去”的行业预警如今在自己身上率先落地!

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上半年销售收入1428亿!
上半年实现新增融资和再融资612亿!
上半年实现经营性正向现金流42亿!
上半年回款率超100%!
上半年负债下降约172亿!
上半年甩卖大宗物业回现204亿!
……
8月30日晚,万科发布2024年半年报,作为房地产行业的带头大哥,这份年报可谓含金量十足。
财报一系列数字共同演绎着行业带头大哥如何高质量完成“活下去”的目标:
1、债务方面。经过2024年上半年的努力 ,目前万科年内境外公开债余额为0。除了央企外,头部企业中只有龙湖和万科完成这一目标;

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2、销售方面。上半年销售收入1428亿,同比下降28.93%;根据克而瑞数据,上半年百强房企销售收入同比下降39.5%。万科大幅优于同业。
3、新增融资方面。上半年新增融资612亿,而且融资成本低得让人发指,仅:
3.6%!
要知道,很多国企、城投的银行融资成本都超过5%,这一档利率下的企业资质等同于超级央企的待遇!
而且更让人意外的是,在年内债务仅需偿还不到600亿、上半年新增融资已然可以全额覆盖的背景下,7月单月新增融资近400亿,算上1-6月总融资近1000亿!根据国家统计局的数据,1-7月65家典型房企累计融资总量为2678.47亿,这意味着光万科一家就占了:
37.3%
这还仅仅是前7个月的新增融资,疯狂地新增银行低成本的融

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资,一方面说明万科对活下去的求生欲望:
不仅要保当下的流动性,也要保未来3年内的流动性!
而银行代表国家意志,银行们集体输血万科正体现了高层对标杆房企万科行业地位的重视!
4、非住宅业务方面。上半年抛售大宗商业物业204亿,流动性已然度过危机模式的背景下,对于非主营业务的住宅开发果断抛售。
5、REITs和Pre-REIT基金创新的领先。补充流动性的活水,万科算是:
马力全开
不怕一万,就怕万一。上半年,万科完成旗下角印力集团32.6亿商业基础reits发行,并且多只reits也在大力推进发行前的筹备工作。
01 内外兼修,万科ALL in
外部力量集体力挺万科,显然与万科内部的自救决心是分不开的!
8月15日,万科公告,公司核心人员增持公司A股计划已实施完

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毕!
当康哥看到公告的那一刻,也是惊呆了:
7月9日晚,万科才公布增持计划,1862名核心人员增持4亿,仅4日便光速完成。
这一速度也是创下A股“前无古人”的增持效率,是否“后无古人”?
至少在地产板块短期内尚难以看到,从万科高科决绝的态度来看,众将士与万科共进退的决心可见一般!
而万科核心人员的集体增持,正是实践了:

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外部救助前必先自救!
这是这一态度鲜明的管理层态度,让外部感受到万科真正是在全力为了:
活下去!
态度决定一切!显然,万科决绝又果断的行动是所有陷入债务危机企业学习的楷模!
02 万科:轻舟已过万重山
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本轮房地产行业的困局始自21年9月恒大流动性危机的彻底爆发,其危机的传导链:
房企爆发兑付危机→销售暴跌→流动性危机→债务危机→负反馈形成
这个传导链条里面有两个核心要素:
销售收入/现金流
面对超级三好生的万科,当前情况如何?我们从这两个个核心指标来看:
首先是销售收入,万科2024年1-6月累计销量1273.3亿,月均销量稳定居于200亿以上,而200亿堪称:
万亿负债房企的销售收入生死线!
这里我们来看三组TOP3数据:
1、恒大2021年9月爆发危机,月度销量从380亿暴跌至50亿以下;
2、融创2022年5月爆发危机,爆发危机前均销售稳定在200亿以上,危机爆发后迅速跌至100亿左右,而2024年前6月累计销量262.8亿,月均仅30亿出头,仅为危机爆发前的一个月正常销量;
3、碧桂园2023年8月开始秘不发丧,在此之前月均销售稳定在200亿以上,危机爆发后迅速腰斩至100亿内,2024年前6月累计销量253.4亿,月均仅40亿出头,也仅仅相当危机爆发前的一个月正常销量;
如果危机的核心指标月度销量来看,万科依然保持在月均200亿的安全线之上,显然这是一个信心的指标,亦是实力的保证!
03 写在最后
月底销售始终保持在安全线200亿之上+前7个月便有近1000亿低成本新增融资+大宗商业果断而决绝地抛售+Reits等资产证券化的融资手段马力全开……
活下去,对于房地产行业陷入债务危机的企业而言,是一个目标,而对于万科而言,其更是一种印在股子里的:
执行力!
当前对于房地产行业的政策已日趋明朗,517作为史上力度最大、最宽松的房地产政策的出台,意味着行业的政策底已现,而市场底:
或在不远,但谁能挺过这黎明前的黑暗?
在黎明到来前,疯狂的万科:
已经给出了答案!
#深度好文计划#