作者|kangins
6年前万科“活下去”的行业预警如今在自己身上率先落地！
上半年销售收入1428亿！
上半年实现新增融资和再融资612亿！
上半年实现经营性正向现金流42亿！
上半年回款率超100%！
上半年负债下降约172亿！
上半年甩卖大宗物业回现204亿！
……
8月30日晚，万科发布2024年半年报，作为房地产行业的带头大哥，这份年报可谓含金量十足。
财报一系列数字共同演绎着行业带头大哥如何高质量完成“活下去”的目标：
1、债务方面。经过2024年上半年的努力 ，目前万科年内境外公开债余额为0。除了央企外，头部企业中只有龙湖和万科完成这一目标；
2、销售方面。上半年销售收入1428亿，同比下降28.93%;根据克而瑞数据，上半年百强房企销售收入同比下降39.5%。万科大幅优于同业。
3、新增融资方面。上半年新增融资612亿，而且融资成本低得让人发指，仅：
3.6%！
要知道，很多国企、城投的银行融资成本都超过5%，这一档利率下的企业资质等同于超级央企的待遇！
而且更让人意外的是，在年内债务仅需偿还不到600亿、上半年新增融资已然可以全额覆盖的背景下，7月单月新增融资近400亿，算上1-6月总融资近1000亿！根据国家统计局的数据，1-7月65家典型房企累计融资总量为2678.47亿，这意味着光万科一家就占了：
37.3%
这还仅仅是前7个月的新增融资，疯狂地新增银行低成本的融
资，一方面说明万科对活下去的求生欲望：
不仅要保当下的流动性，也要保未来3年内的流动性！
而银行代表国家意志，银行们集体输血万科正体现了高层对标杆房企万科行业地位的重视！
4、非住宅业务方面。上半年抛售大宗商业物业204亿，流动性已然度过危机模式的背景下，对于非主营业务的住宅开发果断抛售。
5、REITs和Pre-REIT基金创新的领先。补充流动性的活水，万科算是：
马力全开
不怕一万，就怕万一。上半年，万科完成旗下角印力集团32.6亿商业基础reits发行，并且多只reits也在大力推进发行前的筹备工作。
01 内外兼修，万科ALL in
外部力量集体力挺万科，显然与万科内部的自救决心是分不开的！
8月15日，万科公告，公司核心人员增持公司A股计划已实施完
毕！
当康哥看到公告的那一刻，也是惊呆了：
7月9日晚，万科才公布增持计划，1862名核心人员增持4亿，仅4日便光速完成。
这一速度也是创下A股“前无古人”的增持效率，是否“后无古人”？
至少在地产板块短期内尚难以看到，从万科高科决绝的态度来看，众将士与万科共进退的决心可见一般！
而万科核心人员的集体增持，正是实践了：
外部救助前必先自救！
这是这一态度鲜明的管理层态度，让外部感受到万科真正是在全力为了：
活下去!
态度决定一切！显然，万科决绝又果断的行动是所有陷入债务危机企业学习的楷模！
02 万科：轻舟已过万重山
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本轮房地产行业的困局始自21年9月恒大流动性危机的彻底爆发，其危机的传导链：
房企爆发兑付危机→销售暴跌→流动性危机→债务危机→负反馈形成
这个传导链条里面有两个核心要素：
销售收入/现金流
面对超级三好生的万科，当前情况如何？我们从这两个个核心指标来看：
首先是销售收入，万科2024年1-6月累计销量1273.3亿，月均销量稳定居于200亿以上，而200亿堪称：
万亿负债房企的销售收入生死线！
这里我们来看三组TOP3数据：
1、恒大2021年9月爆发危机，月度销量从380亿暴跌至50亿以下；
2、融创2022年5月爆发危机，爆发危机前均销售稳定在200亿以上，危机爆发后迅速跌至100亿左右，而2024年前6月累计销量262.8亿，月均仅30亿出头，仅为危机爆发前的一个月正常销量；
3、碧桂园2023年8月开始秘不发丧，在此之前月均销售稳定在200亿以上，危机爆发后迅速腰斩至100亿内，2024年前6月累计销量253.4亿，月均仅40亿出头，也仅仅相当危机爆发前的一个月正常销量；
如果危机的核心指标月度销量来看，万科依然保持在月均200亿的安全线之上，显然这是一个信心的指标，亦是实力的保证！
03 写在最后
月底销售始终保持在安全线200亿之上+前7个月便有近1000亿低成本新增融资+大宗商业果断而决绝地抛售+Reits等资产证券化的融资手段马力全开……
活下去，对于房地产行业陷入债务危机的企业而言，是一个目标，而对于万科而言，其更是一种印在股子里的：
执行力！
当前对于房地产行业的政策已日趋明朗，517作为史上力度最大、最宽松的房地产政策的出台，意味着行业的政策底已现，而市场底：
或在不远，但谁能挺过这黎明前的黑暗？
在黎明到来前，疯狂的万科：
已经给出了答案！
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