2024年上半年12家险企偿付能力不足，这家险企“亮红灯”
这家保险公司 "红光满面"！12 家保险公司 2024 年上半年偿付
能力不达标！
撰稿人 | Honey
保险公司最近提交了今年上半年的报告。
除上市险企外，75 家非上市非寿险公司也公布了今年二季度偿付能力报告。总体来看，收入增长一般，总收入约为2296.31亿元，同比增长3.24%；盈利情况较差，净利润出现大幅下滑，约为53.54亿元，同比下降15.38%。
其中，52 家公司实现盈利，超过三分之一的公司处于亏损状态（Honey 将提供一份亏损清单）。
另有 62 家人寿保险公司公布了今年第二季度的偿付能力报告，其表现普遍优于非人寿保险公司。
保险总收入约为 7414.50 亿元，同比增长 14.57%；净收入约为 91.16 亿元，同比增长 52.35%。
今年上半年，我们主要与偿付能力不达标的保险公司打交道。
不过，目前还不能确定是否会实际减少养老金；第一季度上市
的平安养老金公司尚未公布第二季度偿付能力报告。
01
首先，我们来看看评估标准。
根据监管要求，保险公司的偿付能力必须同时满足三个条件：
综合偿付能力比率不低于 100%；
基本偿付能力比率至少为 50%；
综合风险评级为 B 级或以上。
华汇人寿、合众人寿、北方人寿和三峡人寿四家不合规的人寿保险公司没有接受全面的风险评估（Honey 审查了每家公司的资料，并在下表中进行了汇总）。
值得注意的是，在保险公司公布的三个偿付能力比率中，综合偿付能力比率和核心偿付能力比率指的是当季度末的数据，而综合风险评级指的是一次性评级结果（通常是上一季度的数据）。
简而言之，在未达标的四家寿险公司中，北大方正人寿表现最差。在 2023 年第三、第四季度和今年第一季度，综合风险评级（分类监管）为 D。
基本偿付能力比率在过去三个季度进一步下降到 82.28%、75.89% 和 71.74%，从而接近至少 50%的最低标准；综合偿付能力比率也下降到 1
33.62%、125.41% 和 124.72%。
尽管如此，该公司仍持乐观态度，并表示正在积极组织纠正措施，以不断改进关键指标，并按季度跟踪改进情况。根据公司自己的评估，2024 年第二季度 "整体流动性风险较低，总体可控"。
三峡人寿的综合风险评级也是不利的，2023 年第四季度和 2024 年第一季度均为 D 级。然而，报告强调 "在审查期间没有对该公司采取任何监督行动"。
令人欣慰的是，三峡人寿的其他两项关键绩效指标继续保持良好表现。截至二季度末，核心偿付能力充足率为149.09%，高于一季度末的124.91%；综合偿付能力充足率为161.39%，略低于一季度的170.81%。
合众人寿在 2023 年第四季度和今年第一季度的风险评级均为 C 级。今年第二季度，该公司的核心偿付能力充足率为 102.68%，综合偿付能力充足率为 177.03%，较第一季度有显着提高。
2023年四季度和今年一季度，华汇人寿的风险分值均为C类。公告显示，原因是公司治理问题整改尚未完成，监管部门认为公司经营风险较大，综合风险评分由B类变为C类。
02
在非寿险公司中，与第一季度一样，"老八家 "未达到偿付能力标准。与寿险公司一样，不达标的主要原因是综合风险评估。
其中，恒大财险、前海财险、都邦财险、安华农险、富德财险、渤海财险和华安财险的综合评级为 C 级。
同时，偿付能力充足率和核心资本充足率较弱，均为-884.85%，三项指标均处于 "红线"。
安心财险难有 "安心"，资金周转问题也相当严重，二季度累计经营性现金流量净额为-1685.5万元。上半年，保险营业收入为-93.4元，净利润为-1170.8万元。
幸运的是，第二季度没有出现重大运营风险。然而，业务发展停滞不前，报告认为 "现金流面临挑战，潜在的运营风险可能会逐渐显现"。
安心财险于2015年6月获得牌照，2016年1月正式上线，成为中国首批创新型网络保险公司之一。然而，2020 年第四季度，公司偿付能力开始出现不达标迹象。
目前，该公司已连续 13 个季度风险评级为 D 级，连续 14 个季度偿付能力为负值。因此，该公司不得不暂停承保新的汽车保单，短期健康保险合同也已失败。该公司表示，正在积极努力增加 "生命资本"。
据业内传言，苏州国资可能收购安信财险，如果属实，这将是安信财险的一次转机。
03
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另一个较高的风险是除保费保险。
截至二季度末，前海财险的核心偿付能力充足率和综合偿付能力充足率均为106.1%，较一季度末的124.15%均有大幅下降，值得注意的是，综合偿付能力充足率已接近不低于100%的 "红线"。
值得注意的是，在净现金流方面，前海财险由正转负，上一季度为 1817.1 万元，第二季度为-670.5 万元；但经营活动产生的净现金流连续两个季度为负，分别为-1342.3 万元和-319.6 万元。
与此同时，前海财险全年净亏损 1588.6 万元，综合费用率为 122.36%，综合损失率为 81.11%。 不过，该公司仍有信心 "我们的整体风险管理状况良好，没有出现重大风险"。
其余六家非寿险公司的偿付能力稍强，但都有各自的问题。
渤海财险的综合风险评级连续两个季度为 C。2023 年第四季度末，该公司在流动性风险和其他控制结果方面表现疲软，这证明了该公司的核心风险状况。本季度末的累计净现金流约为 1.45 亿元，而上一季度末的余额为-3.69 亿元；但与上一财年相比，净现金流仍为负值，为-2.61 亿元。
截至第二季度末，杜邦财险的核心偿付能力充足率和综合偿付能力充足率均为 154.1%，比第一季度末（两者均为 122.3%）有显着提高。 过去三年的平均综合投资回报率仅为 1.6%。
杜邦财产保险公司的偿付能力也因综合风险评级为 C 和连续两个季度评级为 C 而被拖欠。除监管影响外，新闻稿还提到主要风险来自三个方面：
第一，可资本化风险，偿付能力比率持续低于 150%，内生资本比率处于较低水平；
其次，公司治理不善导致业务风险评级较低；
第三，损益、保费增长、应计未付赔款准备金与报告准备金之间的差异以及核销率等指标在行业排名中靠后。
简单 "翻译 "一下，这意味着公司运营不力，盈利能力下降，偿付能力比率低，存在一些运营风险问题，例如公司治理方面的问题。
富达财险2023年第三、第四季度和今年第一季度的综合风险评级为C。去年第四季度，富达财险的流动性风险问题显现为13。当年 12 月 13 日，该信用保险公司发生了 1.37 亿元的赔付成本，但这些资金流出并未计入之前的预测，导致该季度的净经营现金流出现了巨大的不利差异。
截至第二季度末，恒大财险的核心及综合偿付能力充足率为 129.54%，较上季度末的 136.55%略有下降。
不过，流动性有所改善，经营活动产生的净现金流从第一季度的-1152.3 万元转为第二季度的-2244.7 万元。
此外，恒峰财险的综合风险评级连续两个季度处于 C 级，也是导致其业绩下滑的原因之一。
安华农业保险第二季度的核心资本充足率和总资本充足率与第一季度相比没有显着差异。第二季度的净现金流为 1.16 亿元，与第一季度的 4.11 亿元相比有了良好的改善。综合风险评级连续第二个季度达到 C 级，主要是由于与公司治理相关的风险。
上述所有保险公司都表示正在积极努力恢复或采取措施改善公司状况，其中一些保险公司声称已经取得了 "重大进展"。总体而言，保险公司的偿付能力依然良好，"业绩不佳 "的情况也较为根深蒂固，但中小型保险公司正在努力摆脱困境。
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