35.2万亿资金
不论最终是特朗普当选还是哈里斯当选，都无法遏制美国国债
持续飙升的趋势，无法阻止其总额突破40万亿美元乃至50万亿美元的里程碑。
其逻辑清晰明了，不论哪位候选人胜出，最终决策都将导向巨额财政支出。哈里斯所提议的儿童税收减免、劳动所得税抵免措施与医疗费用补贴延期，每一项政策背后都蕴含着显著的财务投入。
关于特朗普提出的每项经济振兴策略，无一不伴随庞大资金投入，这预示着在未来四年里，美国国债的规模将持续膨胀，突破四十万亿美元大关的可能性极高。
与此并行，美国国债所蕴含的风险正持续攀升；预计今年美国国债的利息开销将高达1兆美元，尽管目前联邦储备系统并未采取降息措施，但利息支出依然维持在高位。
1.6万亿级美元，伴随美债存量持续攀升，相应的利息支出也将刷新历史纪录。
当美国国债总额跨越40万亿美元门槛之时，其年利息支出也将攀升至2万亿美元的高点，这一数字几乎相当于美国政府总收入的一半，从而显著恶化了美国的债务状况及其财政体系。
面对美国国债可能带来的风险及其不确定性，全球各国中央银行均采取了前瞻性的策略，对所持的美国国债进行了适时的优化配置。
1.3全球最大的外国持有者，超越日本，持有数万亿美元的美国国债。
然而，伴随全球经济发展环境的演变与产业布局的优化调整，中国步入了长期的减持周期。当前，中国的美债持有量为7802亿美元。若将观察期扩展至过去十年，中国总计减少了5198亿美元的美国国债持仓。
减持了40%的美国国债规模极为少见，尽管在六月份，我们的持有量增加了119亿美元，然而，从年初至今，整体持有的国债数量呈现下降趋势。短期内的增减持行为与美国国债的价格波动紧密相关。
日本目前在国际上持有最多的美国国债，然而，近期日本的一系列举动却充斥着“背叛”的意味，6月间更是减少了106亿美元的持仓，连续三个
月实施抛售美债策略。这一系列动作背后，实则是日本央行为了抵御日元汇率的下滑而发起的货币保卫战。
1.1在1.2万亿至万亿区间内，日本每次减少美国国债持有量都显得小心翼翼，生怕引起美国的不满和谴责。然而，日本内心深处并不满足于现状，偶尔会在美元贬值的时机采取突然行动，试图改变策略，随后又不得不面对美国的指导和教育。
英国是仅次于日本、中国作为全球第三大外国持有美债的国家，其持有的债券量维持在一个相对稳定的水平，大约在7000亿美元上下浮动。若要显著增加持有量，难度较高；反之，大幅减少持有量的可能性同样不大。
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8.2庞大的债务规模，占据美债总量的四分之一五，曾达到过海外各国央行持有美债比例的三分之一，然而，伴随美债的迅速膨胀，这一比例也急剧下降。
那么，新发行的美国国债由哪些“接手方”吸纳了呢？首先排除
日本、在英国，这种情形并未有显著变动，且这些国家均缺乏承接大规模美国国债的实力。
1.3万亿规模的美国国债，近两周期于其市场动态中扮演着显著的“做空”角色，绝非所谓的“买入方”。
实际上，美国国债的最大“买家”主要位于国内，特别是在过去的一年中，他们以惊人的速度购入了高达70%的美国国债。这些购买者涵盖了美国境内的各种基金、保险公司、银行，还有政府机构、个人及家庭投资者。
8.2万亿资金中，所占份额为23.5%，其余的76.5%则由美国境内的投资者掌握。
4.4万亿美元，美国资产管理公司持有2万亿美元……
鉴于5%的高收益率诱惑，全球资本被强烈吸引，同时，美国家庭与个人投资者亦大量涌入美债市场，其购入规模极为惊人，至少达到了2万亿美元，而美国的金融机构和各类基金的增仓总额更是高达3万亿美元。
因此，近期内，美国所发行的国债主要由国内投资者吸纳，而海外国家持有的美债规模有所减少。同时，全球各国的中央银行正积极积累黄金
储备，以增强外汇储备的抗风险能力。