每经编辑：毕陆名
美东时间8月27日，美联储官网公布了最新美联储贴现率会议纪要，其中显示，芝加哥联储、纽约联储的董事会成员在7月便投票赞成下调贴现率25个基点。这份会议纪要提供了对美联储货币政策可能走向的洞察，目前市场预期，美联储肯定会在9月降息，甚至不排除大幅降息50个基点的可能性。
美联储在新闻稿中称，虽然12家地区联储中的10家在上个月的投票中希望将贴现率维持在5.5%，但芝加哥联储、纽约联储则建议将贴现率下调至5.25%。
长期以来，贴现率会议纪要能提供有关美联储货币政策未来走向的线索和信号。
贴现率是吸收存款的银行直接向央行借款所支付的利率，通常与央行设定的利率目标区间有关。在7月末的联邦公开市场委员会(FOMC)会议上，美联储维持其利率目标区间在5.25%~5.5%之间，贴现率稳定在5.5%。
美联储主席杰罗姆·鲍威尔。图片来源：视觉中国
最新发布的贴现率会议纪要显示，地区联储董事们普遍认为经济活动稳定，许多董事表示通胀有所缓和，劳动力市场状况继续趋于平衡，大多数地区的工资增长趋于稳定或放缓。贴现率会议纪要还显示，截至上月，美联储理事会未对贴现率水平发表任何看法。
贴现窗口会议纪要提供了对货币政策可能走向的洞察。随着通胀压力的缓解和就业市场风险的上升，目前市场预期，美联储几乎肯定会在9月的政策会议上下调其利率目标。芝加哥商品交易所的FedWatch工具数据显示，9月份降息25个基点的概率为65.5%，而降息50个基点的概率则为34.5%。
上周，美联储主席杰罗姆·鲍威尔给出了迄今为止最强烈的暗示，即美国央行将在9月降息。他在怀俄明州杰克逊霍尔举行的堪萨斯城联邦储备银行年度经济会议上表示，通胀的上行风险已经减弱，就业的下行风险也在增加。
鲍威尔称：“现在是政策调整的时候了。降息的方向是明确的，降息的时机和速度将取决于即将公布的数据、不断变化的前景和风险平衡。”
RSM的首席经济学家Joe Brusuelas称这次演讲是一次“重要的政策转向”。Brusuelas预计，到明年下半年，美联储最终将大幅降低利率，将利率降至3%到3.5%之间，除非出现严重的经济衰退。
此前，美联储公布了7月30日至31日的政策会议纪要，“绝大多数”官员表示支持降息，理由是在降低通胀方面取得了进展。
目前，市场普遍预计美联储将在9月中旬的会议上宣布将基准利率温和下调25个基点。三井住友日兴证券首席经济学家约瑟夫•拉沃格纳（LaVorgna）指出，将于9月6日公布的8月就业报告的结果显然是至关重要的。如果该报告显示就业连续第二个月疲软，美联储可能会更激进地将基准利率下调50个基点。
据南方财经网报道，近日，牛津经济研究院的美国经济学家马修·马丁在接受记者专访时表示：“现在讨论的重点已经不是美联储是否会在9月降息，而是他们将如何降息——是25个基点还是50个基点。我们目前仍预测降息幅度为25个基点，而非50个基点。我们认为8月的就业报告将对他们的决策速度产生重大影响。总体来看，我们认为市场预期的（年内）100个基点的宽松周期有些过于激进，预计美联储将采取循序渐进的策略，9月降息25个基点，然后12月再次降息。”
另据经济参考报报道，路透社称即使美联储开始降息，高利率造成的高借贷成本仍将维持一段时间，继续拖累美国自身经济发展。同时，美联储后续货币政策走向也给全球金融市场及经济发展带来极大不确定性。
有分析指出，降息预期下，美元会进一步走软，这可能为外国股票带来利好。目前看好英国股票、加拿大股票和新兴市场股票。相关股市都拥有更具吸引力的估值、更大的周期性敞口和即将降息的催化剂。
每日经济新闻综合美联储官网、南方财经网、经济参考报
免责声明：本文内容与数据仅供参考，不构成投资建议，使用前请核实。据此操作，风险自担。