短评：存钱还是借钱？这次老百姓选择存钱！

借钱创造货币，还钱消灭货币。

现在大家是存钱，那就要看适格借款人够不够用了。

很显然也不够用。

专项债地方拿到钱是要投向有回报的项目的。

你看看发型基本停滞了……今年也是如此。一晃就停滞了小一年了……

说的专业点就是：

以土地为主的信用扩张的模式难以为继。房地产是过去居民、企业、政府加杠杆的主要媒介：居民加杠杆购房-构成房企收入，

房地产企业加杠杆购地-构成地方政府收入，地方政府加杠杆进行开支（基础设施建设、产业政策补贴等）；

房地产企业和地方融资平台是过去高息资产的提供方，累积了巨量风险；

随着这两大风险的化解，上述循环被打破，当前环境下居民就业与收入预期不足，加杠杆购房意愿较低，地产销售疲弱，企业购

地开工意愿低，地产融资持续走弱，在隐债不增的化债要求下城投净融资额也大幅下降，信用收缩显著。

上海7月份61家餐饮企业约千家餐饮门店，总营收14.96亿，较去年同期下降9.8%，增速较上月继续下滑2个百分点。在业态上，正餐下降21.3%，小吃下降5.9%，西餐西点下降15.8%，西式快餐下降9.3%，火锅烤肉业态增长2%

以前我写过6月大城市的消费有点崩盘，但是到了七月也没好转啊。至少上海没有好转……

老百姓这次——选择战略防御！

请问力能扛鼎的人在哪？

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