恒大地产母公司凯隆置业，被债权人万和电气申请破产清算，该来的还是来了！
说起恒大，有几个概念要厘清一下！
1、恒大地产
全称恒大地产集团有限公司，成立于1996年，注册地在广州，后搬至深圳，是恒大体系内的地产业务平台。
2、中国恒大
曾用名恒大地产集团有限公司，与前者一样，简称也叫恒大地产，注册地在开曼群岛。
该“恒大地产”于2009年在香港上市，2016年更名为中国恒大集团，简称中国恒大。
3、恒大集团
全称恒大集团有限公司，成立于2014年，是恒大体系内非地产业务平台，注册地在深圳。
恒大地产与恒大集团是平级关系，一个负责地产业务，一个负责非地产业务，共同的全资股东都是广州市凯隆置业有限公司。
而凯隆置业再通过广州市超丰置业有限公司和安基(BVI)有限公司两个层级的全资股东，被中国恒大全资控股。
但并非所有非地产业务都注入了恒大集团，有两种情况：
一是在2014年之前就已经注册成立的非地产业务子公司，继续留在恒大地产，因为办理相关划转程序十分繁琐。
二是物业、新能源汽车这两个已经独立上市的业务，剥离了出来，中国恒大通过其他路径进行控股。
这里比较容易混淆的就是“恒大集团”这个称谓！
恒大在官网自称“恒大集团”，包括中国恒大、恒大物业与恒大汽车等所有恒大体系内的业务，而不仅仅是“恒大集团有限公司”这个非地产业务平台。
这次被申请破产的恒大地产集团有限公司与恒大集团有限公司共同的股东，广州市凯隆置业有限公司！
凯隆置业、超丰置业、安基(BVI)有限公司与中国恒大都是控股平台性质的公司，自身并没有实际业务，为什么凯隆置业和中国恒大会背负巨额债务而导致破产或清盘呢？
中国恒大作为上市公司，资信较好，为关联公司担保或者自己发行了若干美元票据。
而凯隆置业的债务，主要来自子公司恒大地产增资扩股而产生的回购义务。
2017年，恒大地产为借壳深深房回归A股而引进了1300亿战略投资，但最终未能成功。
根据协议，恒大地产的股东凯隆置业必须回购，由中国恒大与许家印本人承担连带责任，但恒大根本拿不出这么多现金。
经过一番斡旋，这个问题得到了解决！
按照当时恒大官方的说法：1257亿转为普通股，43亿由中国恒大现金回购。
然而，真实情况并不像恒大公告那么顺利，有的投资人并不愿意转为普通股，只是为了“顾全大局”而与恒大达成了默契。
目前已知的至少有两家投资人，涉及本金52亿元，超过恒大所说的“43亿现金回购”。
其中，中信信托旗下的中信聚恒(深圳)投资控股中心(有限合伙)投资了50亿，目前该机构已更名为和信恒聚(深圳)投资控股中心(有限合伙)。
作为恒大长期供应商的万和电气，以自有资金2亿元入伙苏州工业园区睿灿投资企业（有限合伙），从而参与恒大地产的增资扩股。
这两家机构根据协议，都向深圳国际仲裁院申请仲裁，要求凯隆置业及担保人履行回购义务，并且胜诉。
此后，这两家机构都向广州中院申请执行有关仲裁裁决，但对方没有财产可供执行。
和信恒聚经过调查，发现许家印在发迹前曾以个人名义在香港买了一套老破小公寓，现估值500万港元，于是向香港法院申请执行。
虽然和50多亿的欠款相比，500万的老破小公寓只是九牛一毛，但也聊胜于无。
目前，凯隆置业持有恒大地产60.28%的股权，恒大集团100%股权以及济南市恒凯投资管理有限公司100%股权，这些公司都是资不抵债的烂摊子，
除此之外，凯隆置业还持有上市公司嘉凯城5.46%的股份，但早已被轮候冻结。
因此，万和电气在找不到其他可供执行财产的情况下，干脆直接申请凯隆置业破产清算，已被广州中院裁定受理！