智东西
编译 孟强
编辑 云鹏
智东西7月19日消息，前日据天风证券分析师郭明錤透露，舜宇光学科技（集团）有限公司预计将于2025年成为苹果的新相机模组（CCM）供应商。此前，由于生产问题，舜宇光学在2023年流失iPhone镜头订单给竞争对手。郭明錤认为，重新拿回苹果CCM订单将推动公司营收翻倍，推动利润增长。
与此同时，关于iPhone 16订单的消息呈现出混乱的局面。苹果全球开发者大会（WWDC）召开后，有消息称iPhone16订单量大幅上升，然而根据郭明錤的最新调查，关键供应商的数据暗示订单可能并未如预期增长，郭明錤认为Apple Intelligence的发布也不能构成消费者换新机的主要动力。
一、苹果相机模组供应链大换血：舜宇光学杀回来了
舜宇光学据称将成为苹果新的CCM供应商，预计将于2025年开始在越南生产并供应新款M5系列MacBook的相机模组。这一变化标志着舜宇光学在全球CCM供应链中的地位将进一步提升。如果顺利出货，舜宇光学未来有望成为iPhone与iPad的CCM供应商。
这一变化带来两个关键趋势：首先，舜宇光学的营收翻倍目标已成为可实现的长期目标。苹果每年采购的CCM金额约130–150亿美元，约为舜宇光学年营收的三倍。若舜宇光学能持续获得苹果的CCM订单并实现其他业务增长，营收翻倍并非难事。其次，在苹果光学供应链中，只有舜宇光学能同时出货CCM和镜头，此垂直整合优势有利于利润增长。
舜宇光学在2023年因生产问题，流失iPhone镜头订单给竞争对手，导致供应比重降到极低。然而，郭明錤最新调查显示，自2024开始，iPhone的订单将逐渐重回到舜宇光学，这应该和舜宇光学持续改善生产并与苹果沟通有关。该公司的目标是在2025年恢复到2023年的镜头供应比重，有利该公司2025年营运动能。
二、iPhone 16订单增长疑云：供应商数据揭示真实情况
虽然苹果全球开发者大会（WWDC）后曾传出iPhone 16订单量增加的消息，但郭明錤称，最新的供应商财报数据显示，订单可能并未如预期增长。
根据台积电和大立光的最新财报电话会议，iPhone 16的订单量并没有出现显著增长。台积电表示未见订单量的突增，而大立光指出，今年的高端机型订单量与去年相似。整体来看，2024年下半年iPhone 16的订单量约为8700万台，略低于2023年下半年iPhone 15的9100万台。
这种订单平稳的趋势从EMS/组装角度来看也得到了印证。如果台积电、大立光以及组装厂商的订单趋势一致，那么这些数据可能具有较强的指示性，显示iPhone 16的实际订单增长幅度并不如市场传闻中的那样显著。郭明錤认为，至为什么某些供应商iPhone 16订单增加，可能与特定行业或组件的内部原因有关。
部分报道称Apple Intelligence的发布会推动iPhone 16订单增加。然而Apple Intelligence在2024年下半年仅以Beta版本向美国用户提供，并且只支持英语。因此预计消费者会为了体验这一新功能而购买iPhone 16的预期可能过于乐观。综上所述，郭明錤认为，iPhone 16订单数并未出现显著改变。
结语：苹果供应商洗牌与iPhone 16订单真相——机遇与挑战并存
总的来看，舜宇光学在供应链中的重新崛起将为其带来显著的市场机会和营收增长。作为苹果的相机模组供应商，舜宇光学在未来几年有望通过技术和生产上的持续改进，巩固其在行业中的领先地位。然而，这一过程中面临的挑战也不容忽视，舜宇光学必须确保其生产质量和交付能力，在竞争激烈的CCM赛道中进一步扩大比较优势，以满足苹果的高标准要求。
另一方面，iPhone 16订单量的实际情况则显得更加复杂。尽管市场传闻和部分供应商的乐观预测，郭明錤的调查数据却指出，订单增长并不如预期般显著。而Apple Intelligence等新功能的吸引力可能有限。这意味着，苹果在新机型发布后的市场表现仍需进一步观察，或许，消费者正在期待苹果带来更大的改变。
来源：Ming-Chi Kuo