摘要：

1、当前位置逐步配置上证综指ETF（510760）将会是一个不错的选择。2023年以来，受无风险利率下行以及资产荒带来的高分红品种需求上升等因素影响，市场风格出现了一些变化，大盘价值风格显著跑赢成长风格，成为市场主流投资风格。而上证综指由于采用总市值加权，包含了更高的“中特估”权重。所以上证综指近年来的表现远超创业板指、科创50等成长风格指数。后续来看，上证综指可能会更加受益于新“国九条”的影响，受“中特估”的驱动比其他宽基要更明显。

2、AI算力芯片增长空间广阔，但从当前角度看产业链最大的驱动因素还是其传统需求周期。据IDC数据，在经历了连续8个季度的同比下滑后，PC市场今年Q1出货量5980万台，同比转正。全球智能手机出货量同样延续回暖，同比增长幅度达7.7%。总体来讲，半导体芯片产业链已经进入国产替代、创新、基本面多重周期共振的阶段。感兴趣的投资者可以持续关注半导体设备ETF（159516）、芯片ETF（512760）后续的布局机会。

3、随着中报预期将近，军工行业二季度业绩环比或将明显改善，展望下半年，新质生产力赛道高景气有望持续，板块整体向上趋势明确。长期看，国防军工行业作为大国博弈下的必选消费，依然具备较高的投资价值。可以关注军工ETF（512660）的配置机会。