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【内容摘要】7月1日，跨季后资金面宽松，主要回购利率大幅下行；央行宣布“将开展国债借入操作”，债市大幅回调；豫园股份持续出售资产，子公司15.15亿元甩卖普陀星光耀广场二期1号楼；新湖中宝换届选举议案获董事会通过，实控人拟变更为衢州国资管理机构；转债市场主要指数集体收涨，转债个券多数上涨；海外方面，各期限美债收益率普遍上行，主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍上行。
一、债市要闻
（一）国内要闻
7月1日，央行公告称，为维护债券市场稳健运行，在对当前市场形势审慎观察、评估基础上，决定于近期面向部分公开市场业务一级交易商开展国债借入操作。
【李强签署国务院令，公布《国务院关于实施〈中华人民共和国公司法〉注册资本登记管理制度的规定》】国务院总理李强签署国务院令，于2024年7月1日公布《国务院关于实施〈中华人民共和国公司法〉注册资本登记管理制度的规定》，自公布之日起施行。《规定》明确存量公司调整认缴出资期限的过渡期安排。2024年6月30日前登记设立的公司，有限责任公司剩余认缴出资期限自2027年7月1日起超过5年的，应当在2027年6月30日前将其剩余认缴出资期限调整至5年内并记载于公司章程，股东应当在调整后的认缴出资期限内足额缴纳认缴的出资额;股份有限公司的发起人应当在2027年6月30日前按照其认购的股份全额缴纳股款。
【财新中国制造业PMI连续第八个月位于扩张区间】据财新，7月1日公布的6月财新中国制造业采购经理指数（PMI）录得51.8，较5月上升0.1个百分点，连续八个月高于荣枯线，为2021年6月来最高，显示制造业生产经营活动扩张加速。
【证监会新政实施，操作层面有2个重大变化】7月1日，证监会制定的《公开募集证券投资基金证券交易费用管理规定》（下称《规定》）正式实施。业内人士表示，《规定》将重塑公募基金与券商之间的利益模式，操作层面聚焦两大变化：一是佣金协议签署统一归口券商研究所，二是补充协议调降佣金计提标准。
【何立峰主持召开外资工作座谈会指出，进一步做好吸引和利用外资工作】国务院副总理何立峰7月1日在北京主持召开外资工作座谈会。他强调，要深入学习贯彻习近平总书记重要指示精神，落实中央政治局会议和国务院常务会议部署，准确把握当前引资工作面临的新形势，进一步增强信心和决心，进一步做好吸引和利用外资工作。
（二）国际要闻
【美国6月ISM制造业指数连续三个月萎缩，价格指标降幅创一年多最大】7月1日，ISM公布的数据显示，美国6月ISM制造业指数连续三个月萎缩，价格指数降幅创逾一年最大。美国6月ISM制造业指数48.5，不及预期的49.1,5月前值为48.7。从近几个月数据来看，美国制造业复苏之路仍然颠簸。重要分项指数方面，6月新订单指数49.3，预期49，前值45.4；生产指数从50.2跌至48.5，进入收缩区间；物价支付指数52.1，为年内最慢的成本增速，预期为55.8,5月前值为57；价格指数单月大跌4.9个点，跌幅为去年5月以来的最大；就业指数49.3，预期50，前值51.1，表明工厂就业人数减少。
（三）大宗商品
【国际原油期货价格转涨，NYMEX天然气期货价格小幅收涨】7月1日，WTI 8月原油期货收涨1.84美元，涨幅2.26%，报83.38美元/桶。布伦特9月原油期货收涨1.60美元，涨幅1.88%，报86.60美元/桶。现货黄金涨0.22%，报2331.90美元/盎司。NYMEX天然气期货价格收涨1.04%至2.628美元/百万英热单位。
二、资金面
（一）公开市场操作
7月1日，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，当日以利率招标方式开展了20亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%。Wind数据显示，当日有500亿元逆回购到期，因此单日净回笼资金480亿元。
（二）资金利率
7月1日，跨季后资金面宽松，主要回购利率大幅下行。当日DR001下行17.87bp至1.736%，DR007下行36.55bp至1.801%。
数据来源：Wind，东方金诚
三、债市动态
（一）利率债
1.现券收益率走势
7月1日，上周日公布的PMI数据连续2个月处于收缩区间，基本面偏弱局面延续，早盘债市持续走强，但央行午后突然宣布“将开展国债借入操作”，债市大幅回调。当日银行间主要利率债收益率普遍大幅上行。截至北京时间20:00,10年期国债活跃券240004收益率上行3.95bp至2.2725%；10年期国开债活跃券240205收益率上行4.35bp至2.3575%。
数据来源：Wind，东方金诚
债券招标情况
数据来源：Wind，东方金诚
（二）信用债
1. 二级市场成交异动
7月1日，4只地产债成交价格偏离幅度超10%，为“H1碧地04”跌超65%，“H0融创03”跌超55%，“H0宝龙04”跌超20%，“20金科地产MTN001”跌超19%。
2. 信用债事件
豫园股份：公司公告，公司子公司拟15.15亿元向汇融东方出售普陀星光耀广场二期1号楼。
重庆龙湖企拓：公司公告，不调整“21龙湖05”后2年票息，维持3.35%不变。该债券发行总额为20亿元，期限为5（3+2）年。
富力地产：公司公告，根据中国执行信息公开网显示的信息，公司于近日新增一起被执行案件，执行标的77.58亿元。不再委托联合资信对公司主体及相关债项进行信用评级。
旭辉集团：据公司官微，公司1-6月交付3万套新房，共有68个项目入围“白名单”。
大连万达商管：公司公告，因“22大连万达MTN001”本期行权尚未完成，投资人回售选择权登记期截止日为7月1日，将于7月2日公告行权结果。
蚌埠城投：公司公告，拟对“19蚌埠城投MTN001”开展现金要约收购，拟收购面值9.75亿元，资金来源为公司自有资金和外部资金。
时代中国控股：公司公告，公司已就有关重组现有债务工具的整体建议的高级别及关键性商业条款与一个债权人小组在原则上达成共识。
大发地产：公司公告，有关针对本公司提交的清盘呈请，香港法院已颁令押后呈请聆讯至10月16日。
世茂股份：公司公告，公司未能按期支付“H20世茂1”、“H20世茂2”、“H20世茂3”、“H20世茂4”4只债券分期偿付利息，共计约0.75亿元。
广东能源集团：标普确认广东能源集团“A-”长期发行人评级，展望维持“稳定”；下调基础信用评估至“bb+”。
佳源服务：公司公告，公司进一步延迟发布2022年、2023年年报及2023年中报，正进行异常交易调查。
天誉置业：公司公告，被裁决需偿还银行5.12亿元借款本息，深圳项目将被抵债。
冀中能源：公司公告，公司拟将“23冀能股份MTN002”存续期后1年票息下调300BP，明日起回售申请。
嘉定国资：公司公告，“21嘉定国资MTN001”后2年票息拟下调93BP至2.40%，7月1日起回售申请。
（三）可转债
1. 权益及转债指数
【权益市场三大股指涨跌互见】 7月1日，A股指数分化，房地产领涨，上证指数、深证成指分别收涨0.92%、0.57%，创业板指收跌0.04%。当日，两市成交额6606亿元，较前日缩量453亿元，北向资金净买入62.70亿元。当日，申万一级行业大多上涨，上涨个券中，房地产涨超4%，煤炭涨超3%，农林牧渔、有色金属、建筑材料、公用事业涨超2%；下跌行业中，食品饮料跌逾0.5%，家用电器、电力设备、电子、计算机、国防军工跌幅较小。
【转债市场主要指数集体收涨】7月1日，转债市场继续回暖，当日中证转债、上证转债、深证转债分别收涨0.50%、0.46%、0.57%。当日，转债市场成交额494.13亿元，较前一交易日缩量124.43亿元。转债市场个券多数上涨，536支转债中，347支上涨，179支下跌，10支持平。当日，上涨个券中，东时转债涨停20%，广汇转债涨超19%，凯中转债涨超14%；下跌个券中，东杰转债跌逾5%，盛路转债跌逾4%，塞力转债跌逾3%。
数据来源：Wind，东方金诚
2. 转债跟踪
今日（7月2日），利扬转债、泰瑞转债开启网上申购。
7月1日，亚药转债公告将转股价格由4.21元/股下修至3.00元/股；苏利转债公告董事会提议下修转股价格；万讯转债、晓鸥转债、斯莱转债、闻泰转债公告不下修转股价格；联创转债、合兴转债、佩蒂转债公告不下修转股价格，且未来3个月（即2024年7月2日至2024年10月1日），若再次触发下修条款，亦不选择下修；海能转债、锂科转债、天业转债、永22转债、莱克转债公告不下修转股价格，且未来6个月（即2024年7月1日至2025年1月1日），若再次触发下修条款，亦不选择下修；志特转债、科华转债、锋龙转债公告预计触发转股价格下修条件。
（四）海外债市
1. 美债市场
7月1日，各期限美债收益率普遍上行。其中，2年期美债收益率上行6bp至4.77%，10年期美债收益率上行12bp至4.48%。
数据来源：iFinD，东方金诚
7月1日，2/10年期美债收益率利差倒挂幅度收窄6bp至29bp；5/30年期美债收益率利差扩大2bp至20bp。
7月1日，美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率上行4bp至2.32%。
2. 欧债市场
7月1日，主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍上行。其中，德国10年期国债收益率上行11bp至2.60%，法国、意大利、西班牙、英国10年期国债收益率分别上行6bp、2bp、6bp和14bp。
数据来源：英为财经，东方金诚
中资美元债每日价格变动（截至7月1日收盘）
数据来源：Bloomberg，东方金诚整理
本文源自金融界