今日，电子通信板块扛起反弹大旗，多只个股大涨，相关行业ETF——通信ETF（515880）大涨超3%领涨市场。

数据显示，主力资金净流入电子、通信板块等板块。通信ETF（515880）前十大重仓股中，信维通信涨幅超7%；天孚通信，闻泰科技涨幅超6%；中兴通讯等涨幅超4%，中天科技、工业富联等股跟涨。

消息面来看，6月26日，2024年世界移动通信大会在上海开幕。为期三天的展会以“未来先行”为主题，超过250家参展商共同探讨5G、人工智能、数智制造等技术和产业发展趋势。全球移动通信系统协会（GSMA）首席市场官劳拉·杜瓦表示，中国绝对是5G方面的领导者之一，世界三分之一的5G连接在中国。预测到2025年中国的5G连接数量将增长到10亿。

行业基本面来看，银河证券数据显示，全球光模块市场的整体收入从2022年的110亿美元小幅下降至2023年的109亿美元，预计2024年的收入增长率将达到27%，主要得益于400G和800G数通光模块的需求扩大，特别是来自英伟达、谷歌和亚马逊的订单需求对收入增长起到了关键作用。

此外，据中国信通院消息，6月17~20日于上海举行的3GPP RAN第104次全会上，中国信息通信研究院牵头的《NR用户设备多输入多输出空口测试方法和性能要求增强》3GPP Release 18标准项目获批结项，顺利完成国际标准3GPP TS38.151的R18版本演进，输出技术报告3GPP TR38.761。这标志着“完整版”5G Sub-6GHz及毫米波频段MIMO OTA性能要求标准出台，业界在5G终端测试标准化领域取得新的突破。

光模块作为数据传输的基础部件，在大模型的催化下，需求将迎来爆发式增长。中国光模块企业占据全球60%以上的市场份额，先发优势显著，拿下北美订单具有高确定性，业绩能见度高、落地性强。

估值水平来看，2023年初至今，通信行业整体估值水平回到2016年以来平均水平。通信历来是ICT技术创新的最前沿，基本面景气的情况下，通信板块具备业绩上修和估值进一步拔升的空间。站在当前时点，建议投资者继续把握潜在超预期、高景气、运营商等三大主线。潜在超预期主线：主要与AI算力基础设施、数据中心建设等直接相关的板块，包括光模块及器件、ICT设备（交换机）等赛道；高景气主线：电力信息化、光纤光缆/海上风电、智能控制器；以及运营商主线。

后市来看，2024年，随着全球以AI为代表的数字经济的发展，以及国家强推新质生产力，通信行业投资将围绕“AI算力、国产替代、卫星互联网”三条主线展开，同时重点关注运营商长期投资价值。

现阶段市场在调整后，进一步下行的动能有限，未来仍是关注结构性的机会，尤其注意观察大科技是否能激活市场情绪。感兴趣的投资者可借道光模块含量超30%的通信ETF（515880）一键布局行业龙头股，享受板块发展带来的机遇。