财联社6月27日讯（记者高艳云）6月26日，中信证券“配置中国行”财富配置策略会在上海举行，知名基金负责人、首席分析师、基金经理以及多位海内外知名投资管理机构人士，共同探讨2024下半年全球宏观经济趋势、大类资产配置方向与财富配置方法论。
中信证券财富管理委员会联席主任陈佳春致辞称，今年四月，新“国九条”发布后，中国资本市场改革更加强调以投资者为本，开启全新阶段，一个安全、规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场正在形成。在此变局之下，财富管理行业也正在大力发展新质生产力，不断满足居民多元化、个性化财富管理需求，助力共同富裕。
中信证券首席策略分析师秦培景发表主题为“迎接大拐点（A股市场2024年下半年投资策略）”的演讲，秦培景在演讲时指出，过去3年压制A股表现的三大叙事都将迎来重大拐点，政策、价格、外部信号将逐步验证，下半年有望迎来年度级别上涨行情起点，配置重心或将从红利低波转向绩优成长。
如何实现客户满意的财富配置服务？中信证券产品支持中心B角、投顾配置部负责人张群介绍称，主要涉及三方面，一是以客户需求为中心的投资理念，根据客户目标收益及风险承受能力构建组合；二是以账户管理为核心的投资模式；三是科学严谨的投资管理体系，中信证券以客户为中心的财富配置“六步法”是“客户画像—基准设定—预期管理—组合管理—风险管理与再平衡—客户陪伴”。此外还包括，以多市场、多资产、多策略为目标的全球化配置。中信证券的做法是，重视资产配置及管理人选择，层层优选管理人，打造配置核心优选库，底层优选管理人大部分位于前1/2分位。
陈佳春：“耐心资本”有望成市场核心边际增量
近年来，在经济高速发展的同时，我国居民财富也在快速增长。作为全球第二大财富管理市场，中国居民财富规模已达到全球财富总规模的19%。创富的同时，守富、传富成为当下热门话题。
陈佳春认为，居民资金的风险偏好维持低位，但低风险资产难以匹配投资者的收益预期。“耐心资本”有望成为市场的核心边际增量。
中信证券财富管理委员会联席主任陈佳春在陈佳春看来，财富配置将经历从“挖掘Alpha”到“经营Beta”的转型，多资产配置的重要性凸显，重点聚焦“主流资产、抗通胀、系统化策略”三条主线。
此外，随着中国金融市场高水平开放不断深化，投资者的国际化特征和国际化资产配置需求日益凸显。这对财富管理机构深化金融国际合作、加快全球布局提出了更高要求。而中国香港地区作为连接境内外资本市场的桥梁，已成为证券公司国际化主战场。
陈佳春介绍称，中信证券持续拓展财富管理海外版图，完善全球财富管理产品与服务体系，在香港财富管理平台基础上，加快搭建新加坡财富管理平台，更好地为境内外客户提供全球资产配置和交易服务，扩大国际化服务半径与服务内涵。
中信证券自2018年率先提出全面向财富管理转型以来，始终秉持以客户为中心的经营理念，以财富配置和财务规划为导向，以投资顾问的专业能力为核心，以综合解决方案的提供为竞争力，围绕客户“投资理财”、“隔离传承”两大核心场景，推出了基金投顾、配置型FOF、定制专户、家庭信托、家族信托解决方案，形成了覆盖大众客户、财富客户、高净值客户的全光谱买方投顾解决方案体系，更好满足客户个性化、差异化的配置需求，提升投资者获得感。
过去两年，部分权益市场出现了较大幅度的波动，这使得单一市场、单一资产的投资者面临诸多挑战。中信证券财富配置服务覆盖多市场、多资产、多策略，通过多元化资产配置、分散风险，为投资者提供更加稳健和可持续的投资选择。
展望未来，陈佳春表示，中信证券将继续坚持以客户为中心，升级财富管理服务模式，打造更强的资产配置核心能力。同时，中信证券高度重视财富管理专业队伍的建设，致力于打造一支真正懂得财富管理的新型专业人才队伍，深入分析客户需求，为客户提供定制化、专业化的财富配置综合解决方案，提供以专业能力为核心的投前、投中、投后一站式高质量服务，帮助大家在复杂的市场环境中穿越牛熊、稳健投资。
秦培景：下半年将迎上涨行情起点
秦培景称，过去3年压制A股表现的三大叙事将迎来重大拐点，即经济动能转换、资本市场生态、中美战略博弈。随着政策、价格、外部三类信号逐步验证，2024年下半年A股市场将迎来年度级别上涨行情的起点，政策起效与盈利质量改善是主驱动，A股下一阶段的投资范式将是淡化规模、重视盈利，从景气投资的PEG框架转向自由现金流增长溢价，以高质量发展提升投资回报率的阶段，建议把握战略窗口迎接大拐点，配置重心可以考虑从红利低波逐步转向绩优成长。
现场圆桌论坛首先，过去3年压制A股表现的三大叙事都将迎来重大拐点。
一是“先立后破”的经济新旧动能转换成效初显，高质量发展下企业将淡化规模，重视盈利，避免恶性竞争；
二是新“国九条”重新定位市场投融资功能，以投资者为本重塑市场生态，提高A股回报预期；
三是中美战略博弈的天秤向中国倾斜，中国的战略主动性逐渐增强，在全球事务中发挥更重要的作用。
其次，随着三类信号逐步验证，A股下半年或将迎来年度级别上涨行情的起点。
政策信号方面，聚焦三中全会改革优先落地领域，新质生产力强化经济新动能；
价格信号方面，新旧动能平稳切换下，重点观察核心城市房价企稳与控产保价效果；
外部信号方面，美国的全球影响力逐渐衰弱，中国的外交正在主动破局。
最后，本轮行情预计将呈现三大特征。
行情逻辑上，市场将从预期修复驱动转向现实验证驱动；
行情催化上，三季度将进入信号观察期，政策效果决定节奏，盈利修复决定趋势，外部因素决定空间；
行情主线上，建议积极把握战略窗口，配置重心可考虑逐步从红利低波转向绩优成长。