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摘 要
1、游戏ETF（516010）收涨6.54%。消息面上，6月25日，国家新闻出版署发布6月国产网络游戏审批信息，共104款游戏获批。2024年国内游戏行业发展迅猛，供给充足，移动、PC、主机端百花齐放，特别是头部大IP产品较多，在新一轮产品周期驱动下，新游戏也有望给公司带来可观业绩增量。不论是从供给端游戏版号的发放还是成本端AI赋能游戏行业降本增效，对于游戏行业的利好是客观存在的。当前位置关注游戏行业的投资机会还是非常值得重视的。
2、目前来看，3000点以下上证综指已经具备一定的安全边际。新国九条背景下，分红生态受政策推动将进一步改善，上证综指有望持续优于沪深300。悲观预期下市场短期可能反映过度，上证综指作为A股大盘代表性指数或已具备布局价值。后续若经济基本面出现改善，市场整体风险偏好有望回升。可以关注费率最低的上证综指ETF(510760)。
3、在人工智能的驱动下，今年以太网光模块的年销售额预计将增长40%，从而推动整个光模块市场在今年二季度达到26亿美元以上的新高。在海内外的领先厂商华为和苹果近期新发布的应用引领下，云端推理需求有望实现大幅增加。目前AI是手机厂商发展的重要方向，有望成为下一个吸引消费者的重要突破口。感兴趣的投资者可以重点关注通信ETF（515880）。
正 文
今天A股在连续多日下跌后迎来强势反弹，截至收盘，上证指数上涨0.76%，深证成指上涨1.55%，创业板指上涨1.80%，两市合计4700多家公司上涨。两市总成交额6434亿元，较昨日未见明显放量。从盘面上看，科技类板块强势反弹，通信、软件、芯片等板块涨幅居前。
来源：Wind
连跌5天后A股迎来了一波小幅反弹，游戏股领涨。游戏ETF（516010）收涨6.54%。消息上，6月25日，国家新闻出版署发布6月国产网络游戏审批信息，共104款游戏获批。腾讯旗下《洛克王国：世界》、中青宝旗下《阿德维图》等在列。
来源：Wind
近期部分新游产品表现优异，腾讯的《地下城与勇士：起源》自上线来已连续26天霸榜iOS游戏畅销榜第1，哔哩哔哩的《三国：谋定天下》14日上线后目前位列iOS免费榜第1，iOS畅销榜第3，而像心动公司的《出发吧麦芬》目前也稳定iOS畅销榜TOP10。此外，海内外AI视频生成模型产业进度发展持续。此前快手发布了文生视频大模型“可灵”（Kling），可以通过文本生成2分钟、1080P、每秒30帧的超长视频。而Luma AI也首发视频生成模型Dream Machine，可以通过文字或图片生成高质量的逼真视频。
行业基本面看，5月最新数据显示，40家中国手游发行商在全球市场吸金21.1亿美元，占全球手游收入近40%。腾讯稳居收入冠军，旗下力作《地下城与勇士：起源》带动腾讯5月移动端游戏收入环比增长12%。此外，Sensor Tower商店情报数据显示，腾讯《王者荣耀》以2.19亿美元的收入，位列全球热门移动游戏收入第2。
2024年国内游戏行业发展迅猛，供给充足，移动、PC、主机端百花齐放，特别是头部大IP产品较多，在新一轮产品周期驱动下，新游戏也有望给公司带来可观业绩增量。以中证动漫游戏指数为例，当前其市盈率为28x，位于过去三年10%分位左右，已经回到了本轮人工智能浪潮之前的位置。不论是从供给端游戏版号的发放还是成本端AI赋能游戏行业降本增效，对于游戏行业的利好是客观存在的，游戏ETF（516010）的投资机会值得重视。
来源：Wind
近期在大盘持续回落的背景下资金借道上证综指ETF（510760）抄底，上证综指ETF近5日迎来持续净流入，总额超3亿元。
目前来看，3000点以下上证综指已经具备一定的安全边际。截至2024年6月26日，上证综指市净率为1.21倍，处于近十年1.57%分位，风险溢价则位于近十年88%分位。
来源：Wind
新国九条背景下，分红生态受政策推动将进一步改善，上证综指有望持续优于沪深300。悲观预期下市场短期可能反映过度，上证综指作为A股大盘代表性指数或已具备布局价值。后续若经济基本面出现改善，市场整体风险偏好有望回升。
上证综指自身特点来看，央国企权重占比超6成，“中字头”占比高，近三年表现跑赢沪深300达到15%。上证综指ETF（510760）通过抽样复制对指数进行跟踪，2021-2023三年收益2.30%，相比指数超额超16%。目前年化管理费降至0.15%，年化托管费降至0.05%，是上证综指类ETF中费率最低的产品。（详见）
通信ETF（515880）在连日下跌后强势反弹，今天收涨3.06%。
来源：Wind
消息面上，上周在上海举行的3GPP RAN第104次会议上，3GPP Release 18标准正式宣布冻结。R18不仅是5G标准的第四版，更是面向5G-A技术的第一个版本，预示着5G技术将进入全新的发展阶段。
光通信行业市场研究机构LightCounting在最新一期的报告中指出，一季度全球光通信市场的业绩继续呈现出明显的两极分化，电信市场疲软的同时前15家ICP（互联网内容提供商）的支出连续第二个季度增长。在人工智能的驱动下，今年以太网光模块的年销售额预计将增长40%，从而推动整个光模块市场在今年二季度达到26亿美元以上的新高。
来源：Wind，Light Counting，中国银河证券研究院
上周五，华为举办2024开发者大会，正式发布纯血鸿蒙 HarmonyOS NEXT 全场景智能操作系统。发布会上，华为首次将AI能力与鸿蒙系统进行融合。根据官方公众号，目前TOP 5000应用已加入鸿蒙生态，超1500个应用完成上架，未来将会覆盖更多的垂直领域。而海外的领先厂商苹果近期同样在WWDC发布会上推出Apple Intelligence，在两大厂商的引领下云端推理需求有望实现大幅增加。
目前AI是手机厂商发展的重要方向，有望成为下一个吸引消费者的重要突破口。在数字中国等政策不断加码、AI新应用持续推新的背景下，数字经济新基建有望夯实助力算力网络升级，光模块需求或将进一步增长，通信板块预期有望上修。感兴趣的投资者可以重点关注通信ETF（515880）。（详见）
今天就这样，白了个白~
风险提示
投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。
无论是股票ETF/LOF基金，都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。
基金资产投资于科创板和创业板股票，会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，提请投资者注意。
板块/基金短期涨跌幅列示仅作为文章分析观点之辅助材料，仅供参考，不构成对基金业绩的保证。
文中提及个股短期业绩仅供参考，不构成股票推荐，也不构成对基金业绩的预测和保证。
以上观点仅供参考，不构成投资建议或承诺。如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。