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我是紫沐,这是我第402篇日记。

楼市多空博弈彻底进入白热化。

而且不是口嗨,双方都有论据支撑。

空方打出的牌,是最新的金融统计数据和房地产数据。

先看金融,开局就是王炸。

5月份M1增速-4.2%,创历史新低。

5月份M2增速7%,继续下滑。

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M2下滑,可以理解。

毕竟之前一直高增速,经济却起不来,导致钱只在金融系统空转。

那降低增速,挤挤水分,稳一手没问题。

但M1超预期(预期-1.7%)大跌,就有点细思极恐。

过去30年,M1负增长的次数,只有3次。

一次是22年1月,口罩时期。

另外两次,是今年,刚刚过去的4月和5月。

再往前,M1出现负增长,得追溯到1989年。

那已经是35年前的事了。

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M1和M2的剪刀差,达到创纪录的11.2%,意味着什么?

用通俗一点的语言。

M2可以理解为官方投入的钱,是政策意志。

M1可以理解为社会上流通的钱,反映实际需求。

两者的剪刀差扩大,也就意味着,操盘手想刺激消费,但大家却越来越不敢花钱了。

所以现在的经济环境有多差,大家对未来经济增长的信心有多弱,可见一斑。

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社融数据,同样不好看。

5月社融新增20648亿,环比多增21306亿元。

看起来很牛。

但别忘了,上个月的社融,是继2005年10月以来,第二次出现的负增长。

对标对象,太弱了。

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而且从结构上分析,这波社融回暖,更是有注水的嫌疑。

因为5月新增人民币贷款为8157亿,同比少增4062亿。

而5月政府债券净融资,增加了1.23万亿,同比多增6682亿。

也就是说,给5月社融数据撑排面的,主要还是政府债。

和企业、居民的融资需求回暖,没半毛钱关系。

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社融需求有没有真回暖,金融机构口径的信贷数据,表现得更真实。

5月新增人民币贷款9500亿,同比少增4100亿。

其中新增企业贷款7400亿,同比少增1158亿。

新增居民贷款757亿,同比少增2915亿。

企业和居民的贷款意愿到底有没有反转,对后市的信心是否回归。

这冷冰冰的数据,早已说明一切。

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而且这仅仅是空方打出的第一张牌。

新鲜出炉的房地产数据,更是杀招。

今年前5月,新建商品房销售面积和销售金额,同比下跌20.3%和27.9%。

单看5月份,数据则更揪心。

70个大中城市,新房整体跌幅从4月的2.96%,扩大到5月的4.3%。

其中68个城市,环比下跌。

二手整体跌幅从4月的6.79%,扩大到5月的7.49%。

70个城市,无一例外,全部环比下跌。

这一波,叫全军覆没。

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具体到四大一线城市,数据也不容乐观。

广州,更是领跌。

新房同比跌了8.3%,二手同比跌了11.4%。

所以为什么,明明很多媒体都说市场火,楼市空军的底气,却越来越足。

因为数据,站在他们那边。

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当然,多军也有自己的武器。

前5月的数据不好看,不代表后续数据也不好看。

以广州为例,5.28史诗级救市后,市场明显回暖。

新政后两周,带客量上涨了40%,成交量更是暴涨71%。

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而且二手市场成交周期也在缩短。

从最高峰的296天,缩短到174天。

所以多军的观点也很硬。

5月,就是底部。

6月,迎来新生。

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楼市到底能不能浴火重生?

说实话,我觉得现在说上涨,有点太早了。

具体原因,在上周的文章,已经阐述过:现在信了吧,涨价才能去库存

而且有些客观事实,是不能忽视的。

比如天河公园东逸四期,最近挂牌了一套125㎡主套三房。

单价只有7.6万。

虽然是二楼,但对比同户型巅峰期最高11.7万的单价,跌了近35%。

实际成交价,可能还更低。

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东逸四期125㎡,放在整个天河公园,都是标杆级别的产品。

这种程度的跌幅,固然有分化的原因。

但也和市场缺乏信心,脱不开关系。

而且不单是购房者缺乏信心,开发商也缺乏信心。

看看今年的土拍,只能用凄惨来形容。

过去两个月,已经有10宗地块中止出让或延期出让。

其中还包括设计之都三期,这种地段还不错的地块。

如果开发商真觉得楼市马上涨,还会像现在这样消极躺平么?

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另外广州5.28新政后,我写了篇文章。

在一片叫好声中,分析了新政的不合理之处:深度文,客观解读广州5.28救市政策

比如取消限售,短期只会加剧踩踏效应。

很多人不信。

但可惜这些推测,现在都应验了。

老黄埔网红盘富颐华庭,这两天就上演了一出砸盘。

106㎡主套三房,刚拿到证就挂卖,只卖490万,单价4.6万。

最终成交价更是低至441万,单价4.2万。

你说富颐的在售产品和二手挂盘,还能怎么玩?

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楼市错过去年小阳春的反转机会,拖沓到现在,其实很尴尬。

因为要刺激楼市,最核心的策略。

是奖励看多者,惩罚看空者。

在操盘手需要的时候接盘,获得房价上涨的奖励。

在操盘手需要的时候躺平,就得接受踏空的惩罚。

涨价去库存,才符合人性。

但现在呢。

看多者反而是被惩罚的一方。

不仅要背负更高的利率,还要看着持有的资产净值下跌,输得一败涂地。

看空者,却获得了奖励。

可以享受极低的利率,以更低的成本入场抄底,吃多军的血筹码。

这等于用真金白银诱惑大家做等等党,还怎么刺激楼市?

如何逃脱这个恶性循环,如何破掉楼市困局。

属于操盘手的挑战,才刚刚开始呢。