6月5日，万科发布自愿性公告，称将全额偿还即将到期的中期票据本息，合计6.126亿美元。
公告显示，万科在6月6日把相关款项全数存入代理行指定银行账户，用以偿还2019年3月7日发行的6.0亿美元中期票据，该中期票据票面利率为4.2%，于2024年6月7日到期。
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值得一提的是，该笔美元债是万科年内到期的最大的一笔债券。这次偿付之后，万科今年境外的三笔美元债（到期时间为今年3月11日、5月25日）全部偿付完毕。
截止目前为止，万科境外债务余额约为17.8亿美元，下一笔海外债本金4.23亿美元，于2025年5月12日到期。接近一年的还款时间，对万科来说窗口期足够长。
对于万科还钱，资本市场反应最为直接。A股市场上，6月5日报收8.11元/股，跌幅2.99%，6月6日报收8.02元/股，跌幅1.11%，6月7日报收8.24元/股，跌幅2.74%。
图源：百度股市通
港股市场上，万科企业6月5日报收5.69港元/股，跌幅1.9%，6月6日报收5.58港元/股，跌幅1.93%，6月7日报收5.72港元/股，跌幅2.51%。
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债务危机
万科到底欠了多少债？
从2023年年报数据看，万科有息负债合计约3200.5亿元，占总资产的21.3%。一年期有息负债额约624.2亿元，占比19.5%；一年期以上有息负债约2576.3亿元，占比80.5%。
Wind数据显示，万科境内外存续债券共75只，合计金额872亿元。其中一年内到期债券45只，合计金额为326亿元，仅今年上半年，就有16只债券陆续到期，应偿还金额金额约150亿元。
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从偿债能力来看，据万科2024年一季度报告显示，公司持有货币资金约830.7亿元，足以覆盖短期借款和一年内到期有息负债。
不过有业内人士表示，房企账户的货币资金主要用于“保交付”，通常不能被集团抽调用于偿债。而面对密集的到期的债务，融资和出售有价值的资产，是房企常用手段。
造血自救
今年股东大会上，郁亮明确表示，万科要“坚定瘦身”，聚焦“综合住区开发、物业管理和租赁住宅”三大业务，并指出未来两年要削减付息债务1000亿元以上，未来五年付息负债总规模要降一半以上。
之后，万科就把“超总”地块摆上货架。“超总”即万科深圳湾超级总部基地T208-0053宗地，是万科在2017年12月19日以31.37亿元竞得的，原计划将建成万科深圳新总部大楼。
图源：深圳公共资源交易中心
5月27日，万科正式完成转让，最终以挂牌底价22.35亿元成交。受让方为深圳地铁集团和深圳百硕迎海公司，其中深圳地铁是万科大股东，百硕迎海则是深圳大沙河建设投资全资控股公司，背后是深圳南山区国企企业。
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今年2月，万科就将上海七宝广场剩余50%权益转让给领展，交易价为23.84亿元。
除了卖卖卖，融资端也紧锣密鼓进行，并频频传来好消息。5月23日，万科与招商银行等头部金融机构签订协议，获得200亿元银团贷款，抵押物为万科旗下万维物流股权，目前已到账100亿元。
图源：国家企业信用信息公示系统
在此之前，万科已和多家银行取得担保授信。
5月10日，万科公告称，向中国邮政储蓄银行深圳支行申请13亿元银行贷款，期限3年；
5月13日，万科向中国银行深圳分行、农业银行深圳分行、北京银行申请73.39亿元贷款，质押物为万科控股子公司持有的房地产项目股权；
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5月20日，万科再次获得中国银行12亿元贷款。
除了银行贷款，万科于5月16日在深交所成功发行了一笔CMBS（商业房地产抵押贷款支持证券），发行规模14.35亿元，票面利率为3.6%，期限不超过18年。
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整个5月，万科总共获得超300亿元融资支持。
资产转让+融资节奏加快，万科短期内安全阈值又提高了，不禁让人松了口气：万科终于安全了！
前景如何
万科积极求生的姿态，无疑给市场注入了一针强心剂。但要说万科安全，还需要再打个问号。
据公开数据显示，万科的债务规模十分庞大。截至到2023年12月底，万科总资产为1.5亿元，总负债为1.1亿元，有息负债合计约3200.5亿元。而2024年一季度财报数据显示，万科在手货币资金约830.7亿元，比去年末998.14亿元进一步下降，尚无法覆盖全部有息负债。
图源：万科投资者关系
从销售数据来看，万科也未摆脱行业下行困境。一季度万科营业总收入约为616亿元，同比下降约10%；净利润3.31亿元，同比减少88.31%。
图源：万科官方
而就在万科获得200亿元银团贷款当天，惠誉宣布将万科评级从“BB+”下调至“BB-”，原因是“持续的销售恶化影响了万科的非银行融资渠道”。
这样看来，万科肩上的担子还是很沉重。
此前我们说过，万科作为稳健经营房企代表，它不仅是一家公司，更是房地产行业信心的象征，如果万科倒下，将对整个行业经济恢复产生巨大打击。
万科这次偿还债务，是在危机中见到了曙光。尤其是在密集的地产政策支持下，后续效果将会逐渐显现。
房地产市场的严冬即将过去，春天已然降临。
万科也将迎来下半场发展新篇章。
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