文：诗与星空

ID：SingingUnderStars

来，我们看一下恒大的违法事实。

经查明，恒大地产、许家印等人涉嫌违法的事实如下：

一、恒大地产披露的2019年、2020年年度报告存在虚假记载

恒大地产通过提前确认收入方式财务造假，导致2019年恒大地产虚增收入2139.89 亿元，占当期营业收入的50.14%，对应虚增成本1732.67亿元，虚增利润407.22亿元，占当期利润总额的63.31%；2020年恒大地产虚增收入3501.57亿元，占当期营业收入的78.54%，对应虚增成本2988.68亿元，虚增利润512.89亿元，占当期利润总额的 86.88%。

二、恒大地产公开发行公司债券涉嫌欺诈发行

恒大地产2020年5月26日发行20恒大02债券，发行规模40亿元；2020年6月5日发行20恒大03债券，发行规模25亿元；2020年9月23日发行20恒大04债券，发行规模40亿元；2020年10月19日发行20恒大05债券，发行规模21亿元；2021年4月27日发行21恒大01债券，发行规模82亿元。

恒大地产在发行上述债券过程中公告的发行文件中分别引用了存在虚假记载的2019年、2020年年度报告的相关数据，涉嫌欺诈发行。

三、恒大地产未按规定及时披露相关信息

（一）恒大地产未按期披露2021年年度报告、2022年中期报告及2022年年度报告

2023年8月10日，恒大地产公开披露2021年年度报告、2022年中期报告、2022年年度报告，上述定期报告的披露日均超过规定报送并公告日。恒大地产未依法按时披露定期报告。

（二）未按规定披露重大诉讼仲裁的情况

截至2023年8月31日，恒大地产自2020年1月1日以来，共有1533笔重大诉讼仲裁事项（涉案金额5000万以上）未按规定及时予以披露，涉及金额4312.59 亿元。

（三）未按规定披露未能清偿到期债务的情况

截至 2023年8月31日，恒大地产自2021年1月1日以来，共有2983笔未能清偿到期债务未按规定及时予以披露，涉及金额2785.31亿元。

这三大部分中，事务所能看出来的，只有第一项：虚假记录。第二项是第一项的延伸，第三项仲裁事项事务所大概率查不到。

那么仔细看第一项，恒大怎么造假的？

很多人说，美国安然造假6亿美金利润，就被罚的倾家荡产，而恒大造假几千亿，不疼不痒。

其实不是的。

恒大造假的方式是：提前确认收入。

什么叫提前确认收入？

和房地产企业的特殊性有关。

一般的行业，一手交钱一手交货，收到钱就可以确认收入了。

但房地产不一样，收到钱的时候不能确认收入，要放在预收款（合同负债），当控制权发生转移的时候，才能从预收款（合同负债）计入到收入。

恒大把一部分还不符合条件的预收款（合同负债）确认了收入，虚增了当期的营收和利润。

这种造假不涉及到现金流，不涉及到虚构交易，是对会计准则的恶意曲解。

但性质和安然虚构6亿美元的净利润，是截然不同的。

恒大提前确认的营收，都是真实交易，真实收到款项，大概率不会退货，造假金额虽然巨大，但性质程度不一样。

普华永道的问题出在哪里？

没有审出来提前确认收入。

这个也是有原因的。

其实新收入准则执行后（2017年发布，2019年执行），给了企业会计一定的确认收入时间点的自主权，恒大并非第一家这么干的，无论是事务所还是企业，对新收入准则的理解都有不少出现了偏差（有意或者无意），而监管部门前期处罚力度不大，到了2023年年报开始，才集中整治提前确认收入的行为。

最近我分析2023年上市公司年报，发现各交易所挖出来很多提前确认收入进行通报和处罚的案例。

具体来说，要看底稿，如果恒大提供的审计底稿中，确认收入的标准和依据合理（比如伪造了验收通知书等资料），那么普华永道的责任就不会很大；如果底稿里就是一笔糊涂账，可能普华永道免不了重罚。

（免责声明：本文为经济学教授据公开资料做出的客观分析，不构成投资或者购买建议，请勿以此作为投资或者购买依据。）