其实今晚的这份文件，主题在于降碳减排，而并非节能。与之前的能耗双控还是有区别的。看到大多数主流研究对标的是单吨商品生产所对应的耗电量，其实我觉得并不对。更应该关注的是单吨生产会产生多少二氧化碳，这才是减碳的目的。
通篇划重点其实就是降碳、减排。如果理清了这个道理，今晚哪些是真涨，哪些是假涨也就理清楚了。其实我觉得影响最大的一点还是文件里提到的石化化工类的品种。里面还重点提到了pvc，主因还是电石。
因为生产一吨电石会产生22吨的二氧化碳，所以它的要求标准是非常高的。按2022年发布新规来看 电石企业应制定碳减排方案，每吨电石（折标发气量300L/kg）二氧化碳排放量应不大于2.1吨（按照《温室气体排放核算与报告要求 第10部分：化工生产企业》（GB/T 32151.10）计算）。
而这个新规严格规定了老的生产企业必须在2024年7月1日完成最后的整改。所以我觉得，上周五夜盘多头增仓拉升并不是空穴来风。周一在小红圈发布说PVC短期具备一波行情，也提到了一个隐形逻辑。也就是电石的影响。当时我考虑的只是入夏的限电 影响。但今晚这份报告其实更多是环保的影响，这个影响其实是升级了。
当前乌海也出现了限电的情况，再者一点目前多数电石企业是亏损的，亏损+内蒙限电+后续降碳影响，我觉得目前主流市场认为的检修恢复导致外放电石增多，价格继续下行这点上是不合理的，况且电石从5月中旬到现在就没跌过价了。
要知道西北地区，特别是新疆和内蒙地区的电石产量至少占全国的70%，西北地区往年在夏季限电的可能性是比较大的。内蒙已经开始了，其他地区也不远了。
我之前讲过，pvc与锰硅的情况非常像，仓单集中，产业端对产能过剩预期过于一致的套保盘。目前两者就差一个供给的故事了（当前的节能降碳就刚好契合了叙事逻辑）。
需求上，印度的pvc需求增量，而BIS印证8月份到期前，是有大量的抢进口需求的。这点上从中印海运费用的上涨可以看出来。而出口这个东西没有高频的数据做支撑，都是以每月初海关发布为主。所以出口需求其实是有滞后的时间。如果出口大增，边际去库的逻辑也就成立了。
况且从目前期限结构来看是一个深度contango结构。目前主流的库存都在贸易商及交割库里，企业库存的压力不大。当盘面连续出现上涨之后，正套的资金就有惯性进场买现货卖远月，这点上也会加速当前库存的去库。道理很简单因为有的地区现货太便宜，对09合约有400-500的基差。这是空头的惯性套保思维。这样看？是不是有点熟悉的配方？去年纯碱09合约空头就是这么被绞杀的。
更别提，今晚供应的故事已经开始逐步展开了，但产业的空头仍然停留在供需很差的逻辑层面上展开套保操作。这波多头的投机资金选择在09合约上发力，很明显就不想接货，只想逼仓。