近日，一位粉丝说他买的恒生科技指数回本了，还有点盈利，问是卖还是留？

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从上图操作可以看到，该用户操作能力还是非常高的，接近市场低点的时候也敢于买入，为其点赞。

恒生科技指数更适合定投，滚动止盈定投投资。不适合长期拿着，要做交易才能赚到钱。

虽然风险偏好难以直接观测，但可使用市场定价间接推导，

风险溢价

是一个良好的代理指标。

风险溢价定义为风险资产相对无风险资产的超额回报率。结合指标可观测性与中国市场收益特征，我们使用股票市盈率倒数与十年期国债利率的差值衡量风险溢价。

风险溢价越高，表明股票相对债券估值优势越明显

市场风险偏好，是以1/PE-无风险利率来衡量市场风险偏好程度，风险溢价越高，

市场的风险偏好越高，股市上涨的动力也就越大

一般来说，ERP和万得全A指数、恒生指数、标普500指数呈非常明显的负相关性。

这就有了港股的风险溢价：现阶段看，港股的风险溢价降到了4.86，与近三年低点的3.91，所剩无几，恒生指数也已经爬升到了18963点，大口吃肉的情形已经没有，预计未来还有6%左右的涨幅，这时不妨止盈减仓一半。

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市场不会一直涨的，肯定会回调的，要动态去把握时机。

市场有风险，投资需谨慎，本文仅为个人观点，不作为投资建议，过往业绩不代表未来表现，投资者需要根据自身情况做出判断，据此操作风险自担。