关注+星标我们
联系电话｜021-5407-5836
联系邮箱｜PR@frostchina.com
来源丨LiveReport大数据
摘要：富友支付于2024年4月30日向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，联席保荐人为中信证券、申万宏源。公司是中国多领域领先的全能型数字化支付科技平台，2023年收入为人民币15.06亿元，净利润0.93亿元，同比增长均超过30%。
LiveReport获悉，上海富友支付服务股份有限公司SHANGHAI FUIOU PAYMENT SERVICE CORP., LTD.（简称“富友支付”）于2024年4月30日在港交所递交上市申请，拟香港主板上市。这是该公司第1次递交上市申请，其曾于2018年和2021年签订A股上市辅导，但均未能成行。
公司是中国在多领域领先的全能型数字化支付科技平台，在多元化商业场景下为不同规模及不同行业的客户赋能，提供全渠道、一站式支付服务以及科技、管理和其他增值服务。
公司是中国综合数字支付市场的先行者和领先者。根据沙利文报告，公司是中国率先提供全渠道、一站式数字支付及数字化商业解决方案的科技平台之一，亦是首批获得开展跨境外汇支付服务许可的公司之一。
公司在中国境内拥有完善的多种支付牌照组合，同时还拥有中国香港及美国的支付牌照，所以其支付产品能够覆盖不同领域的多元化商业场景，包括(i)商业支付（线下线上商户银行卡收单、扫码收单）；(ii)金融支付（包括信用卡还款及基金支付）；及(iii)跨境数字支付服务（包括跨境B2C、跨境B2B），帮助客户简化支付流程，整合在线线下的支付信息，保障资金的安全流转，为客户提供强大且易拓展的支付基础设施，促进交易网络的高效运行。
公司建立了以支付平台为核心的多元化产品和服务矩阵，用数字化的解决方案提供科技、管理和其他增值服务，满足了中小商户及企业在复杂商业环境下多样化的需求，包括(i)商户SaaS解决方案，帮助客户提高其运营效率；(ii)智能营销服务，使客户能够有效触达目标市场；(iii)账户运营服务，满足客户营运资金管理需求；及(iv)其他解决方案，包括PaaS（支付即服务）及电子发票服务。
公司的业务主要包括：
综合数字支付服务：包括(i)商户收单服务；(ii)信用卡还款服务；及(iii)基金支付服务（统称「境内支付服务」）；及(iv)跨境数字支付服务。
数字化商业解决方案：包括(i)商户SaaS解决方案，帮助客户提高其运营效率；(ii)智能营销服务，使客户能够有效触达目标市场；(iii)账户运营服务，满足客户营运资金管理需求；及(iv)其他解决方案，包括PaaS及电子发票服务。
2023年度，公司的数字支付服务总支付额（TPV）超过2万亿元，平台的年处理交易数量达119亿笔，活跃客户数量达170万名，平均获客成本降低至39元。
财务分析
截至2023年12月31日止3个年度：
收入分别约为人民币11.02亿、11.42亿及15.06亿，年复合增长率为16.88%；
毛利分别约为人民币3.36亿、3.25亿及3.8亿，年复合增长率为6.32%；
净利润分别约为人民币1.47亿、0.71亿及0.93亿，年复合增长率为-20.52%；
毛利率分别约为30.51%、28.42%及25.24%；
净利率分别约为13.36%、6.23%及6.18%。
过去三年公司收入、毛利均保持良好的增长态势，2023年度收入及净利均增长超过30%；毛利率、净利率呈现下降趋势，2023年度分别为25.24%及6.18%。
2023年公司经营现金流达2.33亿，截至年末的账上现金为3.14亿，短期定存1亿，客户备付金及受限制银行存款达39.82亿，流动负债总额44.07亿，长期借款1.48亿。
行业前景
中国支付市场第三方支付服务提供商的TPV由2019年的人民币249.9万亿元增至2022年的人民币337.9万亿元，复合年增长率为10.6%，且预期于2028年将达人民币555.2万亿元，2023年至2028年的复合年增长率为10.0%。
中国综合数字支付市场的TPV由2019年的人民币150.1万亿元增至2022年的人民币226.3万亿元，复合年增长率为14.7%，且预期于2028年将达人民币513.0万亿元，2023年至2028年的复合年增长率为14.7%。
行业地位
根据沙利文的资料，2022年中国综合数字支付服务市场的总TPV为人民币226.3万亿元，前十大综合数字支付机构合共占总市场份额的约82.0%，公司在中国综合数字支付服务提供商中排名第十，市场份额约为0.8%。
于2022年，中国综合数字支付服务市场来自独立综合数字支付服务提供商的TPV为人民币45.4万亿元，前十大独立综合数字支付服务提供商合共占总市场份额的约48.7%，公司在中国独立综合数字支付服务提供商中排名第六，市场份额约为3.8%。
同业对比
公司的同行业对比公司为：移卡(9923.HK)、连连数字(2598.HK)
移卡是中国领先的以支付为基础的科技平台，为商户及消费者提供一站式支付服务及科技赋能商业服务。一站式支付服务包括基于应用程序和第三方电子钱包的支付服务,以及使用传统支付终端的银行卡支付等传统支付服务。科技赋能商业服务包括商户软件即服务(SaaS)产品、营销服务和金融科技服务。
连连数字是中国率先在全球范围内提供全面支付解决方案的数字科技公司之一，主要提供数字支付服务及增值服务。公司的数字支付服务包括收款、付款、收单、汇兑、虚拟银行卡及聚合支付。增值服务包括以数字化营销、运营支持及引流服务为主的商业服务，以及账户及电子钱包服务、软件开发服务等技术服务。
管理团队
主要股东
IPO前，富友集团持有公司已发行股本总额约52.72%，为公司的控股股东。
中介团队
据LiveReport大数据统计，富友支付中介团队共8家，其中保荐人2家，近10家保荐项目数据表现一般；公司律师共计2家，综合项目数据一般。
联系电话：021-5407-5836
联系邮箱：PR@frostchina.com
转载须知
感谢您对沙利文的关注与支持。如若想转载我司微信公众号的文章，请：
在原文留言，告知转载机构的名称、介绍及微信公众号ID；
在编辑页作者处填写“沙利文”；
所有转载不得对原文进行任何篡改、曲解、诠释和改编。沙利文保留对所有原创文章的版权及解释权。如有违反，沙利文保留依法追究相应法律责任的权利。
关于沙利文
全球增长咨询公司，弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan，简称“沙利文”）融合全球63年的咨询经验，26年来竭诚服务蓬勃发展的中国市场，以全球化的视野，帮助超10,000家客户加速企业成长步伐，助力客户在行业内取得增长、科创、领先的标杆地位，实现融资及上市等资本运作目标。
沙利文深耕全球资本市场及企业咨询服务，通过首创的“全域投资管理 (Total Investment Management, TIM）”为企业提供全方位的投融资及其他各类专业咨询服务，包括投融资CDD、估值服务、技术顾问、财务顾问、ESG、募投可研、债券发行行业顾问、行业顾问、评估服务、奖项服务、行业白皮书、战略及管理咨询、规划咨询、技术洞察等。
沙利文大中华区的投融资业务实现了对中国国民经济的全行业覆盖，包括对新经济、新基建等所有经济热点的高度关注，涵盖数字基础设施、消费电子、双碳新能源、医疗与生命科学、餐饮与新零售、半导体与集成电路、智能家居、汽车与出行、康养服务、食品与饮料、信息通信技术、金融科技、地产与物业、矿业冶炼、美容时尚、大数据与人工智能、物流与供应链、建筑科技与装饰装潢、特种新材料、文化娱乐、企业级服务、跨境电商贸易、基础设施建设、环保节能科技、教育与培训等。
沙利文团队为企业领袖及其管理团队开展投融资顾问咨询服务以来，已帮助近千家公司成功在香港及境外上市，是国内投融资战略咨询领域的领军企业。近10年来，沙利文连年蝉联中国企业赴香港及境外上市专业行业顾问市场份额第一名的领导地位；且近年来，沙利文报告也被广泛引用于业内领先的A股、科创板等上市公司的招股文件、一级和二级市场研究报告及其他资本市场公示文件中。
63年以来，沙利文通过其遍布全球的近50个办公室，利用强大的数据库和专家库、运用丰富的专业知识和咨询工具，帮助大量客户（包括全球1000强公司、国内外顶级金融机构以及其他各类领先企业等）完成了包括但不限于尽职调查、估值分析和第三方评估工作等工作，达成了战略目标；创立市场地位确认体系，首创“FSBV沙利文品牌价值模型”，已向超500家企业提供市场地位确认及品牌估值服务，持续助力大量中国品牌共赴增长未来。