“13精”数据库第281周更新公告
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13精资讯-增加2024年1季度财险、寿险、再保险公司偿付能力指标、主要经营指标、流动性风险监测指标
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13精利用最新录得数据做的研究报告之281期：
2024年第一季度财险公司承保利润率和投资收益率排行榜：整体平稳，小幅波动
先说结论：
1、2024年第一季度财险公司净利润合计153.4亿元，同比下降9.3%！
2024年第一季度财险公司承保利润率为2.27%，同比下降0.55个百分点；总投资收益率0.66%，同比下降0.15个百分点。
不难看出，2024年第一季度财险公司净利润下滑，既有承保端盈利下降的因素，也有投资端收益率下滑的影响。
尽管财险行业总投资收益率同比下滑，但综合投资收益率为1.22%，同比提高0.03%个百分比。
2、从财险公司投资收益率分布来看，2024年第一季度总投资收益率的中位数为0.67%，简单平均值为0.55%，最大值为4.37%，最小值-1.28%，加权平均值为0.66%。
从总投资收益率分布来看，呈现出左侧长尾的负偏态分布特征。其中，总投资收益率超过1%的公司有13家，投资端亏损的企业有10家。
从84家财险公司承保利润率分布来看，2023年度承保利润率的中位数为-1.05%，加权平均值为2.27%，这反映出规模较大公司的承保利润率较高些。
从承保利润率分布来看，该指标也呈现出正态分布特征。其中，承保端盈利的企业数量有仅有35家，占比约42%。
3、“13精”以承保端、投资端是否盈利作为划分标准，对财险公司承保投资双轮驱动进行组别划分。
其中，第1组是“承保端盈利、同时投资端也盈利”的公司，能够实现“双轮驱动”的盈利模式。这类公司是险企中的王者。
第2组指的是“承保端、投资端存在一盈一亏，但盈利能够弥补亏损”的公司。这类公司也是很优秀的公司。
第3组指的是“承保端、投资端存在一盈一亏，但盈利无法弥补亏损”的公司。此类公司仍需要加把劲！
落在第4组的是“承保端亏损、同时投资端也亏损”的公司，双轮驱动失灵，这类公司的经营压力较大。
其中，第1组的公司有人保财险、平安产险和太保财险等30家公司；
第2组的公司有诚泰财产、京东安联和广东能源自保等24家公司；
第3组的公司有日本兴亚、燕赵财产和三井住友等23家公司；
第4组的公司有建信财产、亚太财险和华农财险等7家公司。
4、文末“13精”给出了财险公司利润榜单、ROE榜单、投资收益率榜单以及双轮驱动的分组名单。
正文：
财险行业一直存在着“山海之争”。
一些英美国家认为，财险公司在经营战略上更应该侧重资金运用，而将保险业务作为资金筹集的一种方式，通过资金运用获得投资收益，来弥补承保业务可能带来的损失。由于上述理论起源于地中海地区，被称之为“海派”理论。
另一些欧洲国家认为，财险公司在经营战略上应更加强调承保利润，要在承担风险中追求风险对价，投资收益仅是为了保险业务获得资金保值的手段。由于秉承这一理论的国家大都分布在阿尔卑斯山脉周围，被称之为“山派”理论。
财险公司的净利润到底是来自承保利润还是投资收益呢？或是“鱼与熊掌”能够兼得？
“13精”将对84家财险公司的盈利模式进行画像。我们根据承保利润率和投资收益率，构建了四象限图，各家公司可以对号入座。
1
2024年第一季度财险公司经营业绩
2024年第一季度财险公司净利润合计153.4亿元，同比下降9.3%！
需要说明的是，净利润是基于84家财险公司披露数据加总计算而得。
进一步，我们计算了2024年第一季度财险公司的承保利润率和投资收益率。
承保利润率使用的是1-综合成本率计算而得，投资收益率为各家公司的总投资收益率，这两项指标是财险公司净利润的主要来源。
需要说明的是，承保利润率使用保费收入加权、投资收益率使用的是总资产规模加权计算而得。
2024年第一季度财险公司承保利润率为2.27%，同比下降0.55个百分点；总投资收益率0.66%，同比下降0.15个百分点。
不难看出，2024年第一季度财险公司净利润下滑，既有承保端盈利下降的因素，也有投资端收益率下滑的影响。
尽管财险行业总投资收益率同比下滑，但综合投资收益率为1.22%，同比提高0.03%个百分比。
2
2024年第一季度财险公司承保投资双轮驱动分组
接下来，我们分别给出了2024年第一季度84家财险公司承保利润率和总投资收益率的描述性统计。
从财险公司投资收益率分布来看，2024年第一季度总投资收益率的中位数为0.67%，简单平均值为0.55%，最大值为4.37%，最小值-1.28%，加权平均值为0.66%。
从总投资收益率分布来看，呈现出左侧长尾的负偏态分布特征。其中，总投资收益率超过1%的公司有13家，投资端亏损的企业有10家。
财险公司总投资收益率排行：
从84家财险公司承保利润率分布来看，2023年度承保利润率的中位数为-1.05%，加权平均值为2.27%，这反映出规模较大公司的承保利润率较高些。
从承保利润率分布来看，该指标也呈现出正态分布特征。其中，承保端盈利的企业数量有仅有35家，占比约42%。
财险公司承保利润率排行：
此外，“13精”给出了财险公司净利润排名前十公司：
“13精”还给出了财险公司ROE排行榜：
接下来，我们以承保端、投资端是否盈利作为划分标准，对财险公司承保投资双轮驱动进行组别划分。
其中，第1组是“承保端盈利、同时投资端也盈利”的公司，能够实现“双轮驱动”的盈利模式。这类公司是险企中的王者。
第2组指的是“承保端、投资端存在一盈一亏，但盈利能够弥补亏损”的公司。这类公司也是很优秀的公司。
第3组指的是“承保端、投资端存在一盈一亏，但盈利无法弥补亏损”的公司。此类公司仍需要加把劲！
落在第4组的是“承保端亏损、同时投资端也亏损”的公司，双轮驱动失灵，这类公司的经营压力较大。
其中，第1组的公司有人保财险、平安产险和太保财险等30家公司；
第2组的公司有诚泰财产、京东安联和广东能源自保等24家公司；
第3组的公司有日本兴亚、燕赵财产和三井住友等23家公司；
第4组的公司有建信财产、亚太财险和华农财险等7家公司。
“13精”给出了财险公司利润榜单、ROE榜单、投资收益率榜单以及双轮驱动的分组名单。
2024年5月
(总第281次)
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2023年上市寿险公司内含价值变动解读
本期直播主题：2023年上市寿险公司内含价值变动解读
直播时间：5月10日（周五）20:00
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