朋友们,最近全球债务市场上正在上演一出大戏,这一幕戏的主角竟然不是我们熟知的中国和日本,而是美国美联储!没错,作为世界第一大经济体的央行,自从2022年加息以来,它一直在狂抛手中的美债,规模高达两万亿美元,可谓史无前例!这到底是何原因?这背后又潜藏着什么深层次的考量?让我们拭目以待,不禁扯扯这出精彩绝伦的大戏!
说到最近国际债务市场的纷扰局势,不得不提一提中国和日本在其中所扮演的角色。我们都知道,中国作为全球第二大经济体,一度是美债最大的持有国。但自2013年以来,为了优化国内外汇储备结构,我国开始连年减持美债。直到今年2月,持有量已降至7750亿美元的历史新低,整整减持了40%!
另一个国家日本的做法则略有不同。在2022年,鉴于美元加息带来的汇率冲击,日本不得不大手笔抛售了约2200亿美元国债,以捍卫日元的国际地位;但到了去年,情况又出现反转,日本开始重新买入近1000亿美元。可见,中日两国在操作国债时背后的考虑和目的都不尽相同。
那么,究竟是何方神圣,才能凌驾于中日之上,成为全球债务市场的"操盘手"?答案就是美国的中央银行——美联储!自2022年加息周期开启以来,为了遏制国内持续高企的通胀,美联储每个月都在疯狂抛售近1000亿美元国债,以期回笼流动性,合计两年来高达2万亿之巨。
为什么会如此操作?原因很简单,在2020年疫情爆发期间,为了刺激国内经济,美联储不得不大笔买入国债,向市场注入大量流动性。虽然这一做法的确起到了短期提振的效果,但也为后来通胀火上浇油。数据显示,2022年美国通胀率一度高达9%,远远超出美联储可以容忍的2%左右的目标区间。
于是自2022年3月开始,为了降低高通胀预期并防止形成恶性循环,美联储不得不转而疯狂抛售国债,试图通过缩表来回收流动性。其实从另一个角度来看,美联储的做法也可谓是自身"反戴维营"啊!先是大手笔购债,过了一阵子又全数抛售,做法前后颇有些反差。
不过话虽这么说,我们也要承认,这确实在一定程度上奏效了。最新数据显示,受美联储持续加息和缩表的影响,美国通胀率已从高点回落至3.5%左右。而与此同时,美债收益率也水涨船高,一度突破4.7%,吸引了不少美国国内投资者的关注。
那么问题来了,在美联储疯狂抛售美债的同时,又是谁在暗中悄悄"接盘"呢?事实上,主要买家并非海外投资者,而是美国本土的机构和个人投资者。在高通胀环境下,债券市场无疑是一处相对安全的避风港。许多资金从此撤出了风险较高的股市,转而布局收益率可观的国债市场。
当然,在美国经济放缓的大背景下,目前美债的高收益率未来也将面临下行压力。毕竟,美国去年的GDP增速仅为3%左右,要想持续支撑4%以上的高利率,显然有一定难度。届时债券价格很可能会出现一些回调,届时还将给投资者带来一些小小的"临门一脚"。
好了,通过上文的分析和解读,相信大家对最新国际债务市场的这一轮剧情已有了更清晰的认识。其中蕴含着美联储调控国内经济的深思熟虑,也反映出中国和日本等主要经济体在规避风险、平衡汇率时的博弈策略。作为普通投资者,我们不妨以开放的心态学习借鉴这些操作,也为维护自身利益设置更加科学的投资路线。让我们共同期待世界经济的进一步复苏,祝福天下投资者们都能顺风顺水!