作者：赵一川
来源：商业人物（ID：biz-leaders）
刚过去的一天，张康阳应该很兴奋，他的球队在意甲夺冠了。
北京时间今天凌晨，意甲第33轮的对决中，国际米兰战胜同城死敌AC米兰，提前5轮夺得本赛季意甲冠军。自2018年成为这家豪门俱乐部的主席之后，张康阳治下的国米一共拿了七次冠军，位列队史第三。
在这场焦点比赛前，张康阳出现在F1上海赛现场，这是他时隔很久再次露面。他和各路明星拍照合影，用英语接受采访，心情看上去很不错。在球队夺冠之后，据意大利媒体报道，张康阳准备了300万欧奖金，用来犒赏球员们。
相比2021年时中超夺冠却被解散的江苏苏宁，国米球员要幸运多了。
过去两三年，由于苏宁陷入流动性危机，国米的命运也摇摆不定。张氏父子出售国米的传闻，不绝于耳。为了维持球队运转，国米曾在2021年向美国橡树资本贷款2.75亿欧，年利率达到12%，约定三年后连本付息。算下来，也就是今年5月份到期。如果还不上，国米的控制权就要移交他人之手。
说来也巧，橡树资本号称全球最大的不良资产投资机构，投的都是那些深陷困境的资产。它的老板叫霍华德·马克斯，是个投资圈大名鼎鼎的人物。除了借给苏宁钱，橡树资本还曾在2022年介入过恒大的危局，真是富贵险中求。
张康阳原本希望能与橡树资本谈判，把贷款展期到2027年，代价是支付更高的利息。但这个提议应该没得到对方的响应。毕竟霍华德·马克斯是玩金融的，不是玩足球的。张氏父子只能急寻其他办法。
据意媒报道，最近张康阳与一家美国基金达成协议，3年融资4亿美元。这笔钱偿还橡树资本的贷款绰绰有余，国米的控制权也不至于旁落。毫无疑问，是一笔救急钱。
国米这次夺冠后，足球界关于张康阳的议论可能会减少点。作为国米史上最年轻的一届主席，他的资质能力曾饱受质疑，再加上苏宁的债务问题，国米前景一度不被看好。然而几年过去，至少在成绩上，张康阳的确没混成一个玩票公子。
对现在的苏宁来说，国米绝对算是优质资产，但面对仅两三亿欧的贷款，还起来仍然费劲。站在幕后为儿子撑腰的张近东，过的不算畅快。
据ST易购此前发布的财报，去年其净亏损42亿元，迟迟没能走出泥潭。好在亏损额在逐渐减少，吊着一丝希望。今天收盘，ST易购的股价掉到1.5元，总市值为139亿。而在历史高点时，当时还叫苏宁云商的这家公司，市值曾冲上1600亿。现在，账面严重缩水。
复盘起来，苏宁败退也是一个因激进扩张踩雷的商业故事。在电商平台兴起之前，苏宁和国美的线下大卖场模式，曾风光无限。甚至还催生过中国首富——黄光裕。等到互联网电商平台风靡，苏宁模式逐渐落伍，零售业界被重新洗牌。张近东不得不向互联网靠拢，当年苏宁易购改叫苏宁云商，就是一个例子。
那几年，手里有钱的张老板不仅在线上卖电器，还进行了一系列多元投资，比如母婴电商、视频网站、团购网站、电竞平台、快递以及体育行业等。表明风光下，一直有隐患。统计显示，从2014年开始苏宁易购的扣非净利润就是负值，这说明盘子很大，但并不赚钱。
后来让张康阳卷入与建行债务纠纷的，由头就在这个时期。2020年8月，张康阳与建行签下一笔贷款协议，投向苏宁小店项目。该项目在2017年推出，一度扩张很猛，但最终不了了之。张康阳由于无法及时还贷，还被建行公开追债，闹上了法庭。
到2021年，张近东终于踩下刹车。他表示，针对不在零售主赛道的业务，该关的关，该砍的砍。不过为时已晚，同年在引入外部投资后，张近东黯然辞去苏宁易购董事长，只挂了个名誉虚衔。这个职务，被资方之一的阿里派人接替。
此后的两年间，张近东几乎也不露面了。
转折直到去年上半年出现，当时苏宁易购董事长再度换人，由出身苏宁的人士掌握。张近东也变得活跃，开始频频与家电品牌商会面，从去年底到今年初，他越来越多出现在内外场合，安排布置工作。用他的话说，苏宁的至暗时刻已经过去，命运还是要掌握在自己手里。又是一出创始人回归的戏码。
按照张近东的意图，苏宁要重新聚焦家电3C业务，并且提出了今年要盈利的目标。他也不再痴迷互联网，而是要“稳住线下基本盘”，称这是重中之重。除此之外，苏宁还要继续挺进下沉市场，在张近东看来，这是仅次于稳住基本盘的第二要务。
虽然动作很大，但不得不说，属于苏宁的那个时代很难回来。零售大卖场的想象空间，只能说聊胜于无。现在是流量时代，无论张近东本人还是苏宁品牌，似乎都不占优势。黄光裕出狱后还宣称要在18个月内重现国美荣光，然而事实证明，机会太渺茫了。
而与负重前行的父亲相比，31岁的张康阳在国米这块自留地上，要舒服得多。网友们对他的评论，变得越来越宽容，他带领国米逆袭登顶，正是很多人爱看的落魄霸总不屈不挠的故事，这个人设也讨人喜欢的多。
当然他也得继续忧虑，那就是三年后，到期的新贷款能不能及时偿还呢？
*头图 | 视觉中国
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