时隔数月，规模接近千亿的银河基金，再次“拍了拍”千亿“同门”券商，为旗下六只产品拓展代销渠道。
新增券商渠道
浏览公募信息的行家，留意到一则来自银河基金管理有限公司（简称：银河基金）的公告——
打开这份发布日期为今天（2024年4月22日）的公告，行家发现这个“等”字意味深长。数了数，居然有25家机构，其中头部券商就有七家。
银河基金表示，为了更好地满足广大投资者的需求，与银河证券、国投证券、中信建投、招商证券、中信证券、中信期货、中信华南、中信山东、东吴证券、粤开证券、渤海证券、中泰证券、华龙证券、光大证券、海通证券、国泰君安、南京证券、长江证券、东北证券、第一创业、华鑫证券、国信证券、中金财富、国金证券、华宝证券协商，即日起新增上述销售机构为旗下部分产品的代销机构，并开通定投、转换业务及参加费率优惠活动。
一度达到千亿
据天天基金网，银河基金现有20名基金经理，基金数量147只。截至2024年一季度末，管理规模967.25亿元，在207家公募机构中排名第59位。而在2020年底，银河基金的管理规模一度达到1,205.82亿元。
本次新增代销机构的产品，均是在2023年底成立的“发起式”基金。截至4月19日，三只A类份额规模均为0.1亿元。
从“发起式”定义来看，这些产品都是由银河基金及高管作为发起人认购基金的一定数额的方式设立，门槛相对较低，但退出机制也不含糊。若基金合同生效三年后资产规模低于2亿元，将自动终止。
某种意义上，这类“宽进严出”的产品，发起时无需消耗宝贵的“宣发”资源，但对扩大规模有迫切的需求。这或许是银河基金广撒英雄帖，铺展代销渠道的原因。
加深同门合作
不得不说，银河证券之于银河基金，还是有些特别的。毕竟，两家机构出自同门。
股权穿透显示，银河基金控股股东为中国银河金融控股有限责任公司（简称：银河金控），持股比例为50%。而银河金控正同时也是银河证券的控股股东，持股比例为47.43%。
顺便一提，银河证券注册地位于北京。银河基金注册地位于上海，旗下5家分支机构中有3家已注销，1家位于广州的分公司显示为“经营异常”，仅有位于北京的分公司正常运营。
虽然分隔两地，但两家同门机构的合作并没有什么阻碍。
在此之前的2023年12月8日，银河基金旗下24只产品在银河证券开通转换业务。
更早之前的2023年3月1日，银河基金旗下4只“C类”份额产品新增银河证券为代销机构，并开通定投、转换业务及参加费率优惠活动。
宇宙券商实力
再看银河证券，江湖人称“宇宙券商”，并非虚言。
截至2023年底，银河证券共有469家证券营业部和37家分公司，网点数量为行业第一。
同样引以为傲的，还有银河证券的客户资源。
报告期末，银河证券客户总数超过1,550万户，其中北交所合格投资者数量行业排名第一，客户托管证券总市值4.18万亿元。2023年末投资顾问3,798人，较2022年末增长5.85%。高净值客户服务品牌“银河金熠”签约人数达5,456人，较2022年末增长156%；高净值客户签约净资产突破1,600亿元，较2022年末增长195%。
另据中基协统计，2023年底银河证券权益类基金规模为656亿元，在百强机构中排名第22位；非货币基金规模703亿元。而在2022年底，权益类和非货币规模分别为571亿元和595亿元，增幅颇为明显。
创收创利水平
然而，在规模扩大的同时，银河证券财富管理条线的创收和创利水平，呈现出不同的趋势。
分部数据显示，财富管理条线2023年营业收入为91.29亿元；同比下降6.71%；营业利润为43.19亿元，毛利率为47.31%，同比减少8.31个百分点。若与2022年中的经纪条线相比，2023年财富管理条线的营业利润降幅达到18.28%。
再看纳入监管考量的代销业务收入，这一指标已经连续两年下滑，累计降幅“腰斩”。
2023年，银河证券代销业务收入为4.70亿元，较2022年6.33亿元下降25.80%；较2021年的9.15亿元下降48.69%。
这也让行家感到担忧：同门机构伸出橄榄枝，银河证券借此拓展业务，的确是值得欣慰的举措。然而，作为央企背景的券商，关联方的报价也需要公平合理。在全行业降费的背景下，银河证券新增的渠道合作，是否能增加财富管理条线的业绩，可能需要更多考量。
免责声明：本文仅供信息分享，不构成对任何人的任何投资建议。投资者据此操作，风险自担。