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有几个满级读者不理解，随着黄金价格的上涨，为什么会有很多关于金店倒闭，甚至老板跑路的消息？
这个听起来没道理呀，就像房价上涨，房产商从来都是笑得合不拢嘴，没听说过房价上涨，房产商反而要跑路的怪事。
这个原因非常简单，行业区别。
房产商是怎么经营的？
很简单，贷款，拿地，卖给你。
如果房价上涨，他的利润就变大了，地价已经按照上涨前的价格预付过了，那么房价越高，他的利润越大。
而且，通常房子这东西人们是买涨不买跌的，上涨的时候，来买房的人也多，销量也大。
但是反过来，如果房价下跌，地价可还是按照之前的价格付过了，房价下跌就意味着开发商的利润空间缩小，甚至赔本。
要知道，开发商是从银行借的钱付的地价，相当于加了杠杆之后的保证金交易。他们是等着卖房回款才能去偿还债务的。
更重要的是，房价下跌的过程中，销售也会下降，开发商迟迟回不了款，就无法给银行还钱。
那我们反过来看黄金市场。
首先，黄金市场的价格并不是金矿企业，或者金店销售这种实体店决定的，而是保证金交易。
你把全世界每年交易黄金的钱拿出来画个饼图，会发现，买卖实物黄金的占比极小，包括了各国央行每年购入的黄金储备在内，这个交易额仍然占比极小。
占绝对大头的是什么？是保证金交易。
也就说，开仓，平仓，开多头，开空头，加杠杆的这种保证金交易，才是决定黄金价格的所在。
那么，作为黄金的生产，加工，销售企业，他们就得做一件事，什么事？
就是套期保值，我要锁定利润，我要控制风险。
你是挖金子的，金价是有波动的，你挖金子的过程是需要时间的，那么如果你挖出来的那一刻，刚好跌了怎么办？
所以我就要提前在某个心理位置上做空，好比我预估挖出来的成本是1800，现在的价格是2000，我担心等我挖出来之后，它跌，于是我就在2000做空。
实际上相当于什么？相当于我提前锁定了这200的利润。
那些开采金子的，那些手头有黄金储备的经销商，都会做这件事。
所以如果大幅度上涨，他们会得到额外的利润么？
不会的。
人家是经销商，又不是赌涨跌的，他可能在2000的时候就已经做空了，换句话说，无论你是涨到2400，还是跌到1600，他的利润始终都是2000-1800的那200，不会发生变化的。
如果你理解不了做空，你可以认为，相当于他们开采之前，就已经按照昔日上涨前的价格，提前卖掉了。
看到了么？这就是经销黄金与经销房地产最大的不同之一。
开发商是必须要赌涨跌的，因为楼市没有给你提供做空的品种；但是黄金不是，他们不赌涨跌，他们上来就锁定利润了。
假如开发商也有做空的品种，那么他们也会在买地的那一刻就做空，提前锁定利润，以后的房价上涨就和他们无关了，当然，下跌也无关。
这是第一个区别，开发商实际上囤房的，金店并不囤金。
第二个区别在于，开发商卖的真的是房子，而金店分两种，一种卖工艺品，一种卖缺乏监管的金融产品。
你去开发商那里买房子是非常简单的，如果是期房，签合同，建完你验收，归你；如果是现房，现在就归你。
但是金店有两种模式。
第一种是卖工艺品。
好比金店买来的金子这个原材料的成本是550，他卖给你首饰的时候，是按照800来计价的。
这个250是什么？是加工损耗，是设计费，是工艺的手工费，是房租水电，是门面的经营管理费，等等。
如果金店只做这一项业务，那么他们受什么影响最大？
受销售额的影响最大。
因为和成本无关的，你说金价涨了，800-550，他的利润还是250；你说金价跌了，700-450，他的利润还是250。
但是，金价涨了，800的时候来买的人少了，我这个店铺的租金，人员的工资，这些刚性支出又少不了，那就很可能经营不善。
这是卖金子和卖房子最大的不同，金价上涨的时候，通常伴随销量下降，房价上涨的时候，通常伴随销量上升。
除此之外，还有另一项业务，第二种，卖金条。
通常去金店里买金条的人，并不是说他掏钱，拿一块金砖回家，不是这样的。
因为金店里卖的那个金条，相对于类似金交所这样的地方，是有溢价的。
好比同样纯度的金条，金店里卖590，金交所卖550。
所以真的是买原材料，回来自己打首饰的，人家就去金交所买了，不会去金店买的。
好比大宗采购米的时候，总是去农民家里拉米，不会去超市里买米。
那么有溢价，为什么金店里的金条还是能卖出去呢？
因为他们提供两个服务。
第一个是回收业务，你在本店买的金条，将来可以卖回给本店，如果上涨很多，你可以赚取差价。
第二个是寄存业务，你在本店买的金条，可以放在店里不拿回去，每年还有利息。
咱们想一想看，金子本身能生息么？
当然不能，巴菲特当年讲过一句话，一头是全美的黄金储备，一头是全美所有的耕地，你要哪个？
他觉得后者更有价值，因为能打粮食，前者无法生息。
他说得对不对，并不重要，重要的是，他说了一句实话，金子不生息。
你把钱存进银行为什么能生息？因为钱可以借出去，借给别人，有贷款利息，所以才会给你存款利息。
那么你寄存的金子又不会拿出去借，哪来的利息？
所以如果金店给你利息，说明什么？
说明你实际上买的就不是金子，你买的相当于一种金融产品。
打个比方，我是开金店的，我手里有一块金砖，来一百个客人，我都出示给他们看，这块金砖归你了，我帮你保管，我给你付息，你去买单吧。
一百个客人看了都很满意，付了钱就走了。
实际上我收了一百份钱，只出示了一枚金砖。
那这一百份钱我拿去干嘛了？我拿去投资了呀，我借出去了呀，我有可能借给某家房产商了。
否则，我拿什么来付你们这100个客人的利息呢？
那么金价一旦大涨，会出现什么情况？
这100个客人都来提取他们寄存的金砖，想要以高价要求回购。
试问，我哪有那么多钱，按照这么贵的上涨后的价格买100块金砖，兑付给这100个人呢？
这是什么？这就是挤兑潮，胡雪岩都扛不住，我一个开金店的除了跑路，还能干嘛？
所以综上所述，你可以清晰地看到黄金交易与房地产交易的区别。
如果你买的是黄金首饰，你支付了250块的溢价，实际上买的是工艺品。
如果你要通过店里买金条，最好选择特别大的店，而且要把金条拿回家，不能在店里寄存。
金条拿回家，如果十年后，二十年后，那家店还在，你就可以按照约定的回收模式，去变现。
最后，你就是和央行储备的方式一样，从金交所去购入实物黄金，这样买来的价格是相对没有溢价的，至少你不需要付什么店租水电人工，但是，这种金条，将来要你自己去找回收渠道。
但实际上，上述种种加起来，即便把各国央行购入黄金储备一并计入，一共也只占国际黄金市场交易份额的极小一部分。
真正的大头，是国际市场上的保证金交易。
通常交易者们聊起黄金价格，聊起黄金交易，指的都是国际市场的保证金交易，大妈们买卖金条的行为，实际上左右不了黄金的定价。
但是，自媒体们通常不会完整地阐述今天这样的细节，因此，人们往往会把风马牛不相及的各种信息，误以为彼此有关系。
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