出品 | 分支行观察
文章 | 宝剑
编辑 | 笔谈
导语：随着年报的发布，贵州银行房地产信贷质量的严峻状况浮出水面，其房地产贷款不良率已超过40%，信用卡贷款不良率亦呈现显著上升趋势。此外，贵州银行近年来的股息回报率持续走低，可能难以满足部分投资者的期望。
1
房地产不良率飙升至40%
第七大借款人巨额信贷全额计提损失
贵州银行近日披露的2023年报显示，截至报告期末，贵州银行房地产业不良贷款金额30.46亿元，较2022年末增长9.83亿元；不良贷款率40.39%，较2022年末上升20个百分点。与此同时，房地产贷款总额缩减至75.41亿元，占比仅为2.27%，较上年末减少26.61亿元，下降1.21个百分点。
值得关注的是，贵州银行前十大单一借款人中，位列第七的某房企贷款总额高达19.61亿元，占其资本净额的3.84%。遗憾的是，该笔贷款已被全额计为“损失”，成为前十大借款中唯一一笔全额计提的贷款，但银行并未公开该房企的具体名称。
中天金融，这家由贵州富豪罗玉平实际控制的本地龙头房企，曾于2020年3月末获得贵州银行61亿元授信，实际使用56亿元。然而，中天金融随后发生债券违约，贵州银行向中天金融发放的贷款截至目前收回多少亿？相关公告暂没有披露。
尽管如此，中天金融公告透露，其大股东金世旗国际控股股份有限公司于2023年1月将其持有的中天金融1000万股股票质押给贵州银行，直至中天金融同年6月退市，此质押仍未解除。
公开信息显示，贵州银行因债券交易纠纷等原因，已对阳光城集团及其实控人林腾蛟提起诉讼并申请财产冻结。中诚信国际在《贵州银行2023年度跟踪评级报告》中指出，房地产市场的低迷态势使得行业信用风险持续暴露，贵州银行2022年将个别房地产企业贷款下调至不良，对资产质量形成一定压力。总体而言，宏观经济下行与房地产市场疲软共同导致贵州银行不良贷款增长，加之资产投放集中度较高，未来资产质量恐面临更大挑战。
2
银行理财重仓贵州城投债
不分发行人非标展期、被限高
2019年后，贵州多地县市级城投公司出现非标延期，且持续扩散。不少私募基金、信托公司、金交所受到波及。不过从公开信息来看，贵州银行却能独善其身。
在房地产风险凸显的同时，贵州银行的理财业务却展现出对当地城投债的偏爱。理财产品资料显示，贵州银行发行的理财产品普遍大量配置贵州城投债，视“保证债券兑付”为投资底线。以“贵银恒利黔利盈定开第46期”为例，其2023年报显示，产品业绩比较基准为4.1%-6%，在当前市场环境下具有较高吸引力。该理财资金的99%投向债券市场，其中前十只债券占比66.56%，除第八大持仓“22 厦门银行小微债01”外，其余均为贵州城投公司和地方国企发行的债券，如“21仁怀01”、“22筑城01”、“20仁水01”、“20六民债”、“21仁水01”等。
其他“贵银恒利黔利”系列理财的2023年报显示，也大量持有贵州城投公司和地方国企发行的债券。
深入观察发现，部分城投债发行人面临信用风险。如“20六民债”的发行方六盘水市民生产业投资集团有限责任公司，企查查数据显示，该公司存在被强制执行、被限制高消费、票据违约等信用问题。
3
信贷支持地方城投
贵安发展集团1115.5亿信贷不再披露
除了债券投资，贵州银行还通过授信方式为部分城投公司提供信贷支持，可能存在关联交易。例如，贵阳市工业投资有限公司作为“21筑工01”的发行主体，截至2023年9月末，贵阳工业投资公司持有贵州银行的权益工具金额是2.73亿元。债券募集说明书显示，贵州银行对贵阳工业投资公司的授信额度是5.35亿元，是第四大授信银行，截至2023年9月末已使用5.31亿元。
企查查显示，今年3月，贵州省国有资本运营有限责任公司将所持贵安新区产业发展控股集团有限公司全部40亿股股权质押予贵州银行。根据债券募集说明书，截至2023年9月末，贵州银行对贵州国资运营公司授信9.8亿元，尚未发放贷款；iFinD数据显示，截至2020年6月末，贵州银行对贵安新区产业集团授信3亿元，当时已全部使用该信贷额度。
裁判文书网、企查查显示，贵安新区产业集团存在被强制执行情形，还曾被中铁二局等建工企业申请冻结股权。今年1月，（2024）黔01执123号执行文书显示，贵阳中院对贵安新区产业集团采取执行措施，金额为2287万元。
部分地方国企和城投公司在后续披露中不再明确显示与贵州银行的具体授信情况。以贵州贵安发展集团有限公司为例，其2021年债券募集说明书显示，截至2020年9月末，贵州银行为其授信125.6亿元，实际使用115.5亿元，位列第二贷款行。然而，该集团2022年发布的债券募集说明书虽披露截至2021年末获得授信额度1289亿元，但对具体银行信息改以“银行1”、“银行2”匿名代称，引发外界对贵州银行对其最新授信和贷款状况的猜测。
对比授信金额发现，“银行4”对贵安新区开发投资有限公司的授信金额和截至2020年9月末贵州银行的授信金额相同。截至2021年末，“银行4”对贵安发展集团实际发放贷款100.5亿元。
贵州银行对贵安发展集团的最新授信和贷款情况不得而知。
对比授信金额发现，“银行4”对贵安新区开发投资有限公司的授信金额和截至2020年9月末贵州银行的授信金额相同。截至2021年末，“银行4”对贵安发展集团实际发放贷款100.5亿元。
贵州银行对贵安发展集团的最新授信和贷款情况不得而知。
4
现金分红比例逐年递减
官网维护更新缓慢
整体看，贵州银行2023年末的不良贷款率是1.68%，比2022年末增长0.21个百分点，在A股、H股城商行里，不良率处于中部。截至2023年末，贵州银行的逾期率是1.94%。贵州银行年报没有披露对城投贷款的不良率等情况，以及参与城投化债、展期的最新详细情况。
产品类型质量方面，贵州银行去年的流动资金贷款、按揭贷款、个人经营贷、消费贷的不良贷款率有所压降，固定资产贷款、信用卡的资产质量有所恶化。其中信用卡贷款的不良率从2022年末的2.37%、飙升到2023年末4.62%，基本翻番。
尽管贵州银行资产规模稳步增长，业绩表现稳健，但其股东回报力度却显现出下滑态势。据iFinD数据，贵州银行2020年至2022年的现金分红总额分别为10.2亿元、8.75亿元、8.75亿元（含税），股利支付率由28%降至22.86%。2023年度，贵州银行计划分配现金股息7.29亿元（含税），比例进一步下调至股本的5%。
作为一家上市银行，贵州银行官网在用户体验方面存在不足。如首页下方“贵州银行APP”链接指向的苹果与安卓版APP下载链接均无法正常跳转和打开，反映出银行在网站维护与更新上的滞后。
综上所述，贵州银行正面临房地产贷款与信用卡业务风险加剧、理财业务聚焦城投债投资、股东回报率下滑以及官网维护不及时等多重问题，需密切关注其风险防控措施的实施效果及未来业务调整策略。