年内量化基金收益相差超47% 大成动态量化亏37%倒数第一

量化基金用算法和机器模型指导投资决策，基金经理之间比拼起科技“狠活“。

2024年至今，大成动态量化配置策略混合C亏损高达37.63%，在全行业排名倒数第一。相比之下，同为量化基金的大摩量化多策略股票、中海量化策略年内分别上涨了10.75%和8.78%。头尾差距高达47个点。

大成动态量化配置策略混合C于2022年4月8日成立，累计亏损高达45.28%，跑输同期业绩比较基准近39个点。

量化算法的背后是投资团队智慧的竞技，大成量化投资团队显然还有很多功课要做。

大成动态量化配置策略混合C成立的2年里，更换了4任基金经理，分别是黄万青、李富强、夏高、刘淼，其中3任基金经理的任职时间都只有半年左右。

黄万青、李富强分别在22年和23年离职。

稳定的管理团队和明确的投资哲学也是该基金能够实现良好表现的关键因素。

这种频繁的管理团队更迭影响着内部战略方向和管理架构的稳定性，这对于依赖精确模型和持续策略执行的量化基金来说，可能是灾难性的。

在2023年的中报和2023年的年报里，投资策略在报告期内都发生了改变，期间正是刘淼接任基金经理，和卸任基金经理的时间。

基金经理的更换往往伴随着投资策略的变更，这不仅可能扰乱已有的投资模型，也可能削弱投资策略的连贯性和效果。

量化基金的成功很大程度上来自其持续的策略优化和对市场变化的敏感反应。

基金管理依赖稳定而有能力的管理团队，以及先进的技术支持，来确保其能够在不断变化的市场环境中保持竞争力。

据统计，近1周在大盘调整的时间里，大成基金由3只产品的亏损超过15%，大幅亏损产品的数量在行业同样考前。

数据来源：Choice，时间截止：2024年4月16日