距离备受期待的比特币减半事件只有几天的时间，预计在 4 月 20日开采 840,000 个区块后发生。即使是市场调整也无法阻止它的发展，吸引了整个社区的全神贯注。
什么是比特币减半？
比特币减半事件意味着矿工为验证新交易并将新交易添加到区块链而付出的努力所获得的奖励将减半。这种情况在比特币区块链中大约每四年发生一次。它旨在规范新比特币的发行，旨在减少供应并维护比特币的持久稀缺性和价值。
考虑到即将到来的减半，我们制作了一个交互式页面，对这一关键过程进行全面分析。我们鼓励您探索并进行自己的研究，以更深入地了解这一重大事件。
过去周期的历史数据
围绕比特币减半事件的历史数据提供了令人信服的叙述。这些事件始终与比特币价值的大幅上涨相关。
- 第一次减半
2012 年 11 月 28 日第一次减半事件之后，比特币的价格经历了显着飙升，一年内从 12 美元左右飙升至 1000 美元以上。
第二次减半
同样，在 2016 年 7 月 9 日第二次减半之后，比特币价格出现了惊人的飙升，到 2017 年底从约 650 美元飙升至近 20,000 美元。
第三次减半
2020年5月11日第三次减半后，比特币价格在不到一年的时间里从1万美元左右飙升至6万多美元。
逻辑很简单：当新增供应量因减半而急剧下降时，就会引发供应冲击，从而刺激需求上升。需求的激增随后将比特币的价格推向新高。这种由减半引起的稀缺性推动价格升值的一致模式构成了 Stock-to-Flow 模型预测能力的核心，在加密货币社区中引起了极大关注。
第四次减半
我们现在正在接近第四次减半事件，这与之前的周期有几个显着的偏差：
1）在减半事件之前，价格已经飙升至历史高点（ATH），表明市场预期减半会引发反弹。因此，投资者正在展开一场通过抬高价格来抢占先机的竞赛。
2）大量机构投资者，包括贝莱德和灰度等重量级投资者涌入市场，并开始积累大量比特币，为减半做准备。机构投资者的涌入可能会给寻求利用这一盛会的散户投资者带来挑战。
尽管存在上述差异，但许多让人想起过去周期的分析模式仍然存在：
- “短期持有者持有的比特币数量（1天-6个月）”指标可以衡量新买家的兴趣。从历史上看，在每个周期的顶峰，这些新买家都会大幅增强他们的头寸。
目前，数据显示，今年以来短期持有者的持仓量激增了约35%。然而，与之前周期的数据相比，这些水平似乎处于最低水平，表明该值有充足的增长空间。
“长期持有的比特币数量（6个月至2年） ”指标通常随着比特币价格建立基础值而呈现上升趋势，随后在资产触底时急剧上升。
考虑到当前的数据，该指标在今年早些时候的增长，以及随后的当前停滞期，表明可能与市场低点相关的水平的形成。
“鲸鱼持有总量和每月百分比变化”指标显示，大持有者或鲸鱼（拥有超过 1000 美元 BTC 的人）坚持积累资产。自今年年初以来，其总余额猛增约 30%。
主要参与者的持续积累可能间接表明市场进一步增长的潜力。
与此同时，“比特币：矿工储备 - 所有矿工”指标已暴跌至 2021 年以来的最低值，表明矿工基本上没有什么可出售的。
“一年多没有变动的比特币数量”指标通常会在牛市周期的大部分时间里出现上升，只有在市场飙升的最后阶段才会出现下降。目前该指标为66%，近几个月略有调整。尽管进行了此次调整，但其仍处于较高水平，预计在当前调整阶段后将恢复上涨。
鉴于现有大量数据，有理由推测比特币真正的反弹可能仍在前方。然而，必须认识到，此类断言本质上只是投机，比特币的未来轨迹仍然不确定。
本周期比特币的 ATH 价格是多少？
比特币的未来价格可以根据比特币在第一次和第二次减半周期后的回报来预测，从而提供对其价格的有趣见解：
- 第二次减半后，ATH收益较前期下降约3倍：从9.355%降至2.923%。
- 第三次减半（本周期）后，ATH 回报率的下降更为显着——约为之前指标的 4 倍：从 2.992% 降至 757%。
根据这些信息，可以假设在下一次减半后，ATH收益率将下降约5倍之前的值：从758.0%降至72.0%。
基于这些假设，比特币在下一个周期可能的ATH价格可能达到107,657美元。然而，如果接下来几天BTC价格上涨，则预测的ATH价格也会上涨。您可以按照我们仪表板上的模型进行操作。但不要将此视为唯一的真实值，因为它可能受到许多不同因素的影响。
结论
总之，即将到来的比特币减半事件引起了广泛关注，历史上与价格飙升相关。虽然库存到流量模型提供了见解，但它只是包括链上和链下数据的全面分析的一部分。
随着第四次减半的临近，我们注意到与过去周期的相似之处和不同之处，包括机构投资者的参与。预测比特币的未来价格很复杂，受到多种因素的影响。结合定量模型、定性洞察和市场专业知识的平衡方法是自信地驾驭加密货币领域的关键。