近日，美国政府公布了超预期的通胀数据、美联储官员货币政策言论明显由鸽派转向鹰派、美国各大金融机构开始大幅下调美国今年降息次数的预期。
2023年年底时，美国金融机构普遍预计美国2024年将降息6次以上。目前，美国金融机构普遍预计美国年内的降息次数将降至2次，有机构开始认为美联储年内将不但不会降息，甚至还会加息，摩根大通CEO甚至认为美国利率未来将上升至8%。
同时，欧洲央行则发出明确的降息信号，日本央行和日本政府也开始罕见地对日元的快速贬值放任不管，日元和韩元创出了近一年多以来的新低，美元指数创出了近期的新高。
从2022年开始，美联储连续加息，美国联邦基金利率目标区间上限从0.25%飙升至目前的5.5%。美国此轮加息幅度之大、加息次数之频繁在历史上是非常罕见的。
加息、推高美元是美国最常用的金融战手段之一。美国过往经常通过先降息，滥发货币，让美元流入国外，然后又加息收水，促使美元回流，肆意对他国进行“潮汐收割”，并且屡试不爽。过往，美国每一轮的加息，大多均引发全球金融市场动荡，甚至不少国家陷入严重的危机，成为被收割的对象。
例如，1980年，美国大幅加息，加剧拉美国家的债务危机，使其经济停滞、贫困加剧，最终陷入“失去的十年”。
1987年，美联储加息，助推了日本经济泡沫的破灭和英国住房危机；1994年，美联储突然加息引发墨西哥比索危机；1997年，美联储在亚洲金融危机期间加息，加剧了亚洲国家的金融危机和俄罗斯危机；2015至2018年，美国的逐步加息，加剧土耳其和阿根廷货币危机。
但这次美国的持续加息已经带来一系列的副作用，并严重伤及美国自身。一方面，导致了美国国债收益率大幅上升，2023年年底。美国国债价格曾一度因此出现历史性的暴跌，并导致美联储等美债投资者美债持仓亏损严重。同时，持续的加息、利率的高企也导致了美国商业地产和债务风险上升、美国国债利息支出、财政赤字激增和美国房屋销售量急跌。
例如，在美国政府债务规模不断创出新高的背景下，美国利率的高企将导致美国国债利息成本增加、使得美国政府财政赤字增加，借债需求增加，导致美国国债规模进一步上升，从而陷入债务的恶性循环当中。
据美银美林的分析显示，若美联储降息150bp，美国财政部未来一年将能节约4000亿美元利息。但若美联储维持当前融资利率不变，美国财政部的利息成本将从当前的1.1万亿美元跃升至1.6万亿美元。因此，如果美国继续加息，美国将难以承担激增的利息成本。
在此背景下，美国无力再继续承担持续加息所带来的巨大副作用，美国通过加息所发动的金融战只能无功而返，草草收场。2023年年底，美联储停止加息，并释放出明确的降息信号。受此影响，美国国债收益率开始迅速回落，美国国债价格开始反弹，美国机构美债持仓账面亏损减少。
美国目前处于两难，一方面，美国经济无力承担高利率带来的副作用。同时，美国也担心降息将会推动美元下跌，导致进口成本增加，再度推高美国通胀。
在这种情况下，美国试图通过美联储和美国政府官员的嘴炮鹰派货币政策言论、欧洲央行和日本央行的配合，推高美元指数，在吸引国际资本继续流入美国，打压对手的同时。降低进口商品成本，避免通胀再度上升。
日本、韩国和欧洲有不少产业与中国高度重合。日元、韩元和欧元的贬值，将会有助于日韩和欧洲商品竞争力的增强，对中国出口造成负面影响和冲击。
美国的意图也符合日本和韩国等国的利益，近年来，由于中国企业竞争力的快速提升，中国企业不断挤占日韩企业的市场份额，汽车、造船、液晶面板和动力电池等日韩一系列关键支柱产业不断被中国企业逆袭。因此，日本和韩国均希望通过货币贬值，增强本国企业的竞争力。
例如，受益于日元的大幅贬值，汽车等高度依赖出口的日本产业近年经营业绩不断创出新高。过往，日元的过度贬值受到日本央行、日本政府和美国的高度关注。近年来，每当美元/日元汇率上升至151的水平时，不但会遭到日本央行和政府的密集口头干预，而且日本也会通过在金融市场上买入日元，抛售美元的方式来打压日元贬值。
而目前美元/日元汇率已经突破153的近年高点，日本不仅没有采取任何的打压行动，并且连基本的口头干预也没有。
同时，在新能源等制造业领域，欧美日韩等国企业缺乏竞争力，无法与中国企业竞争。美国等国还试图通过各种手段来打压中国商品的出口。
近日，美国评级机构惠誉将中国主权信用评级展望调至负面。诸多迹象表明，美国正试图发起新一轮的金融战，但由于美国无力再承担继续加息所带来的副作用，美国此次只能通过嘴炮的鹰派货币政策言论、日欧等国配合和推出贸易保护措施等多管齐下的方式。