“过热”的通胀数据击溃市场信心。周三，过热的CPI数据在盘前8：30公布，美国市场开盘暴跌；全球主要市场的期货数据也同时暴跌。周四PPI数据依然微热，市场低位调整；如果单纯是经济因素，周五开盘，市场出现某些回调，特别是欧洲、日本市场，回调幅度相对更显著；周五午后，由于受伊朗可能对以色列发动军事行动担忧，市场再度下探。政治、军事危机对市场而言，是外生的黑天鹅，本周的特别话题还是集中在通胀粘性上。

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与此同时，我们继续观察到资金的避险流动，黄金一度突破2400美元。我们不预测价格，只是从价值的角度再度强调，贵金属平均生产成本溢价30%，从历史平均的角度，进入价值区间。而2023年黄金两次进入该区间。