从A股上市改赴转战港股上市或成为趋势。
本文为IPO早知道原创
作者｜C叔
据IPO早知道消息，4月8日，德勤中国资本市场服务部发布了中国内地及香港IPO市场2024年第一季度回顾与全年前景展望。
报告显示，截至2024年3月31日，以新股融资额计，纽约证券交易所由于完成全球十大新股中的4只新股而取得第一名，其中包括迄今全球第二大运动用品公司Amer Sports的新股。纳斯达克以完成另外全球十大新股中另外3只较小规模的新股随后。由于有一家护肤品公司同时为2024年首季全球最大的新股在瑞士证券交易所上市，因此瑞士证券交易所成为第三名。印度证券交易所因大量新股上市而位居第四。上海证券交易所位列第五。深圳证券交易所处于第七位。香港联交所位列第十。
随着多项监管措施颁布出台，严把A股IPO准入关、从源头提升上市公司质量，综合考虑市场承受能力，实施新股发行逆周期调节，A股新股活动于2024年第一季度进一步放缓。与过去两年的表现相比，2024年全年A股新股市场势将显著放缓。
2024年第一季度，香港新股市场持续放缓，但于3月份开始回暖。今年前三个月新股数量下降33%，融资总额下降30%。在市值低迷环境下，香港并没有录得任何超大型或大型新股上市。联交所收到上市申请的个案数量同比增加24%；处理中的上市申请个案同比增12%；申请期限已过、被拒、被发回及自行撤回申请的个案数下降14%。
未来三季度美国减息的时间表将会成为引导资金流向并成为推动香港新股市场在2024年反弹的一大因素。从A股上市改赴转战港股上市或成为趋势。
2024年第一季度，A股仅有30只新股融资人民币236亿元，2023年首季则有68只新股融资651亿元。新股数量下跌56%，而融资额减少64%。北京证券交易所及创业板新股数量领先，而上交所则以新上市公司所募集的融资额领先。上交所录得11只新股上市融资148亿元，深圳证券交易所以来自11只新股所募集的71亿元融资额随后。北交所的融资额为最低，从8只新股融资17亿元。
德勤中国资本市场服务部华东区上市业务合伙人胡科表示，A股市场对于新上市发行从严把关将会令到所有5个板块的新股上市数量和融资额下降。但2024年第一季上海证券交易所仍然能够跻身全球新股市场排行榜的前五，这主要是由于有多家稳健的制造及TMT行业公司上市。
资本市场服务部预测，2024年A股新股市场将会有大约115至155只新股上市融资1,390至1,660亿元，较早前的预测更低，每个板块的新股数量将会减少。上海及深圳主板将会有25至35家公司新上市融资740至840亿元，而创业板以35至45只新股融资300至370亿元紧随，预计上海科创板会有20至25只新股上市融资280至350亿元，另有35至50只新股会于北交所上市融资70至100亿元。
同时，预计香港在2024年将有80只新股上市融资1,000亿港元。新股市场的亮点包括来自知名公司、特殊目的收购公司并购交易、国际公司、从A股市场改赴香港上市的中国公司和GEM公司的上市项目。
随着A股新股活动于2024年第一季度放缓，中国公司继续活跃到美国上市。今年首季，新股上市数量与2023年一季度相同，但由于有来自一家消费公司的超大型上市项目，令到融资金额大增。今年前三个月，13家中国公司于当地上市融资14.67亿美元，而去年同期有13只新股融资5.53亿美元。
德勤中国资本市场服务部华东区香港上市业务主管合伙人谢明辉指出：“中国公司到美国上市的市场将面临与香港类似的命运，即更多原定于A股上市的企业将计划改往美国上市，以一个更理想的时间表募集资金。但是我们预计今年大部分中国公司会于美国总统大选举行前完成在美国上市。”