这篇文章是一个关于投资的零碎思考，希望能对你有所启发。
最近，低空经济特别火。我的一个炒股群（十几人的小群，都是朋友，平时说话较为随便）里开始热烈讨论。
什么自动驾驶、飞行器、卫星通信、人工智能等；低空可以大规模应用于物流配送、应急救援、甚至低空旅游等领域；可以带动新能源、新材料、智能制造等多个领域融合发展。
总之，前景广阔、未来可期。
那天刚好看完书，看到他们又像之前讨论的每个热点一样激情澎拜。
不知道是咋了，突然，我就发了一句“所以，股票就会涨？”，顿时，大家都不说话了。
说实话，说完我有点后悔，感觉像是一瓢凉水对着别人泼，情商堪忧。
之后，赶紧补了个搞笑的表情。
炒股（买基金主要也是投股权）时间越久，对于很多事情越容易持怀疑态度。
很多很多线性思维的逻辑，听起来非常有道理，但往深里想，却不一定站的住脚。
例如，大家觉得国债的违约风险很小，但历史上很多国家的国债都违约过，其中，俄罗斯国债违约直接干翻了长期资本。
例如，大家觉得太贵了就应该做空。
老虎基金90年代美国对冲基金的王者，它用了18年将规模由800万美元做到200多亿美元，1998年，老虎基金在最辉煌的阶段，规模突破200多亿。
在科网泡沫之前，老虎继续秉持价值投资理念，对互联网科技股进行做空，结果呢？
互联网科技股依然不断疯狂上涨，加了杠杆的老虎基金遭受沉重打击。
终于，在科网破灭的前夕，1999年四季度，老虎基金妥协了，入局了互联网股，然而，此时距离泡沫破灭仅一步之遥。
2000年5月，老虎基金宣布解散。
这是典型的两头挨打的案例。
例如，有人说通胀无牛市，加息了股市会跌，2023年美国股市依然涨势如虹。
例如，2023年底时，有人说美国的长短期国债收益率倒挂，这会引来美国经济的衰退，但是，2024美国经济并没有迎来衰退。
例如，放开疫情后，有人便提出，当下的股市站在新一轮长期牛市的起点。事实是2023年的股市继续下跌。
例如，以前人们说，以后各国都是大力推行新能源，新能源要逐步替代旧能源，旧能源是没有前途的，但，你看看煤炭这几年的涨幅。
例如，中金公司每年的预测一大半都是错的。
…… ……
实际上，股市涨跌、个股涨跌，从来不是一个维度就能推导的。
很多观点可能既不是充分条件也不是必要条件。而那些事后诸葛亮式的解释可能对下一次的决策带来误导。
这几年，书看得越多，越觉得，越是底层的逻辑、越是常识、越接近真相，也越容易形成信仰而坚持下去。
这有点像奥卡姆剃刀定律。
不要给我画饼，我就看当下是不是便宜，这个逻辑是不是基于人性，客观上能否形成了低买高卖的效果。
例如，资产配置，再进行动态再平衡，就符合低买高卖的逻辑。最典型的，简单的五五股债然后再动态平衡。
例如，比起未来的成长预期，我更相信当下的股息率。
例如，价值因子、市值因子长期大概率获得超额收益，而成长因子长期可能是负超额收益。
这在操作上可能思路就有所不同。例如，国信价值，我从2018年到现在还没卖，但一个高波动的指数根本就无法拿这么久。
例如，跌和涨的幅度都可能超出想象，参考估值，左侧卖出就是很容易卖飞。
想想老虎基金和趋势作对的下场。
这几年，我也一直在摸索，如何采用价值右侧买入+趋势右侧卖出的策略。
简单讲就是，在“便宜”的情况下（有价值），偏右侧买入，希望一定程度上缓解，抄底过早。当然，很多是假突破，这只能追求个模糊的正确。
卖出是：在结合估值的情况下，右侧趋势走坏了卖出。
有句话说的挺好的，新手死于追高，老手死于抄底。
而投资无非就是希望通过某种方法，提高获胜的概率。
昨晚，一个靠投资实现财务自由的朋友跟我说了一段话，我听着有点道理。但，不会以此作为投资决策。分享给大家。
他说，你知道国家队为什么拉沪深300，为什么拉中特估吗？
首先，缓解财政困难。你想啊，财政收入主要来自哪里？以前主要靠卖地，现在这条路走不通了。
那怎么办？经济不好，难道要靠税收吗？
财政收入一部分来自于国企的利润分红。这就要把国企的市值做上去，支持国企发展才能一定程度上缓解财政困难。
其次，沪深300是A股最具代表性的指数，想把股市搞活，就要形成“赚钱效应”，让储蓄搬家进入股市，那就必须把指数拉起来。这几年小盘股涨得不错，没用啊，吸引不了场子外的资金进场。
但，国家又不希望股市波动太大，因为，波动太大，不利与让股市替代房市，成为资产的蓄水池。
是的，听着挺有道理的，但我依然会按照自己的投资策略做因子上的配置，并不会因为他的话而增加或减少在沪深300上的配置。
That’s all.