1
大家好，我系浪浪。
新一轮存款降息潮可能要来了…
前段时间保险要降息的事都知道吧？。
如果说保险降息是为了防止利差损，那么银行降息就是为了保净息差。
其实逻辑都一样，都是由于资产端乏力，要下降负债成本。
比如说保险吧，它卖出去的保单，实际上是负债，而拿钱去投资的，才是资产。
但保险公司的负债是刚性的，资产的收益反而是弹性的。
这就会有一个很大的问题，行情好的时候一切都好，但行情差的时候，资产收益覆盖不了负债成本，这就会构成利差损。
而银行也是一样的，存款是银行的负债，贷款才是银行的资产。
存款是相对刚性的，比如存个定期，就锁定了3、5年的利率。
而贷款是弹性的，有一些会坏账、有一些可能会提前还款、有一些可能因为黑魔法变成了免息，这就非常尴尬了。
所以银行才死活不想让居民还房贷，房贷利率高、还款时间长，是银行最优质的资产，没有之一。
这几年银行主要的放贷对象都是央企国企，虽然确实量大管饱，但利率方面可能就不那么理想了，毕竟很多都是在借新还旧。
借了2字头的，把3字头的贷款给还了，只要没有信用风险，理论上就是可以无限续贷。
再加上地方债的问题、居民提前还贷+房贷量暴跌，银行的净息差也是一路下跌。
以前降息的逻辑是为了刺激消费和投资，让居民存款流动起来，但现在明显是保净息差和给贷款利率下调让足空间为主了。
因为事实证明，在保守预期的情况下，降息只会倒逼居民为了锁定利率，去买久期更长的存款或者保险。
呈现出了一个“越降息，越锁息”的特点，之前我们看到的存款特种兵，银行大额存单被疯狂，每一轮都发生在降息前夜。
于是我们就能看到，在2023年居民存款突破了58万亿，大家把从各种投资里的钱都撤出来了，宁愿躺在银行吃不那么高的利息，也不愿意再折腾。
这里还有一个趣事，要说这几年最保值的房产，无疑就是豪宅了。
各地的豪宅算是逆市开花了，成交价和流动性都还不错，为啥这样呢。
除了豪宅的稀缺性之外，这里面还有一个很大的因素，就是很多企业主不再把钱放项目上了，而是收了回来开始买大house、去各地旅游，更注重一些生活上的享受了。
不是穷人通缩、富人通胀，而是对富人来说最大的消费就是投资，只要不投资，单靠老老实实花钱，是很难败家的。
而从目前来看，未来随着美联储的降息，由于不用担心汇率承压，我们大概率会出现同步降息。
虽然已经降息多次，但我还是要再强调一句：
今天的低利率，就是明天的高利率。
利率下调的长期趋势没有变化。