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大家好啊,今天又是大盘调整,板块又轮动到生物医药的一天,虽然涨势非常卑微,但是我们也能逐渐感受到,生物医药的韧性开始逐步显现了。
原因主要有两点,第一,生物法案目前处于真空期,且核心议员已经宣布辞职,短中期情绪层面偏多,第二,随着创新药、CXO的年报逐步披露,一方面利空出尽,一方面其实也没有那么差,所以,估值层面也有修复的动力。
昨晚非常重磅的一份年报,药明生物年报披露,我在雪球、微博做了点评,没看的朋友可以移步去看,浏览量还是非常高的,被评为了热帖。
我简单说几点:
1)药明生物其实就是小型的药明康德,两者大同小异,而因为药明生物所处ADC赛道,整体还是比药明强一些;
2)药明生物和药明康德其实都反映出在投融资环境不佳的背景下,公司未来短中期业绩的承压,后续的改善主要还是看降息周期何时能够到来;
3)公司表示今年一二月份的投融资延续去年底的复苏态势,虽然没有回到前几年yq期间的高景气度,但是最坏的时间点肯定是已经过去了;
4)另外,我注意到,药明生物的投资收益相关,其实主要影响还是联营企业相关的公允价值变动,一二级市场的波动不是太大,那么我们从侧面也可以推知,泰格的投资业务爆大雷的可能性也不高。
所以,总的来说,目前生物医药在没有tg额外扰动的背景下,基于估值极低,加上长期成长性仍在,以及最坏的阶段已经过去,再加上目前国内zc端开始发力,市场层面有望提前迎来情绪、估值上的修复。
今天的盘面某种程度上也反映了我们的这个判断。
整体方面,我们的观点不变,在zc端的持续发力下,经济基本面有望企稳回升,市场有望向更高的位置迈进,现在调整就是上车的绝佳时机,希望跟上我们布局节奏的朋友欢迎加入圈子。
其他要闻:
1、金融稳定法
午后盘中突发,央行行长表示:正在制定金融稳定法。
市场翘首以盼的平准基金这次是不是有望推出成为一个重要看点,但不管怎么说,以法律的形势规范市场、稳定市场肯定是资本市场的巨大利好,遇到极端情况,要有完备的工具箱去应对,不能任由做空资金肆意妄为。
受到该消息的提振,三大股指均触底反弹。
2、经济数据
1-2月份,全国规模以上工业企业实现利润总额9140.6亿元,同比增长10.2%(按可比口径计算),营收同比增长4.5%。
虽然去年是低基数,但是从营收增长来看,还是比较明显能够看到一个触底反弹态势的,经济基本面持续企稳回升的态势仍在持续得到证明。
3、市场
好景不长,文章写到最后,盘中市场因消息拉起后再度回调,但没关系,大方向基本还是按我们说的,现阶段调整就是机会,我们继续在结构性的机会里熬住!
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以下为市场评估表: