年底开启大规模现金发放

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中国高科技行业对GDP贡献将大幅增加
人民币是日元外最有吸引力的套利货币
中国品牌车销量2月同比下降
中国发电装机容量继续增长
中国石油净利润创历史新高
美国新建住宅销量环比下降
美国企业调查与家庭调查的就业差距过于极端
美国基础设施寿命接近最高水平
“七巨头”表现分歧增大
德国风险资本严重落后
新加坡核心物价同比意外增长
印度卢比跌至历史最低
泰国政府计划年底开启大规模现金发放

01

中国

1.据彭博经济研究称，预计到2026年，中国高科技行业对最终需求对贡献将占到国内生产总值的近19%，较去年的14.3%显著增加，几乎与目前的房地产行业相当。

来源：Bloomberg

2. 日本央行虽退出负利率政策，但日元仍是全球收益率最低货币。相较之下，人民币在隐含收益率和波动率上，表现优于台币和美元，成为日元以外套利货币较有吸引力的选择。

来源：Bloomberg

3.中汽协表示，2月中国品牌乘用车销量79.1万辆，同比下降9.4%，市场份额为59.4%，上升6.5个百分点；1-2月整体来看，中国品牌乘用车销量206.6万辆，同比增长26.7%，市场份额为59.9%，上升7.6个百分点。

来源：边际Lab | FinGraph

4.国家能源局数据显示，截至2月底，全国累计发电装机容量约29.7亿千瓦，同比增长14.7%。其中，太阳能发电装机容量约6.5亿千瓦，同比增长56.9%；风电装机容量约4.5亿千瓦，同比增长21.3%。

来源：边际Lab | FinGraph

5.中国石油公布，去年实现净利润1611.46亿元人民币，同比增长8.34%，创下历史最高；同期营业收入为3.01万亿元，同比下跌7.04%，主要受原油、天然气等价格下降影响。

来源：边际Lab | FinGraph

6.受农历春节影响，台湾2月工业生产指数环比下降14.27%，同比下降1.1%。经季节调整后，工业生产环比上升3.51%。

来源：边际Lab | FinGraph

02

美国

1.今年2月美国新建住宅销量环比下降0.3%，至年化66.2万套，远低于市场预期的67.5万套，扭转1月上升1.7%的势头。

来源：边际Lab | FinGraph

2.基于企业调查的就业（非农就业人数）及家庭调查的就业增长之间的差距已经达到极端水平，引发了一个问题：美国真实的就业增长是否可能被夸大了。

来源：Oxford Economics

3.美国工业、电力和高速公路基础设施的平均寿命已接近自1925年有记录以来的最高水平。

来源：FT

4.下图显示了不同机构本世纪以来对美国国债的净购买量变化。

来源：WSJ

5.“七巨头”之间表现的分歧越来越大。

来源：Alpine Macro

6.7今年迄今为止，净流入美国企业债券的资金达到228亿美元，这是至少16年来最高的年初流入额，也是自2019年以来首次实现正流入。

来源：FT

7.美国2年期与10年期国债收益率倒挂持续时间已经达到历史上最长。

来源：Deutsche Bank

03

欧洲

1.欧洲股票市场相对于美国市场的估值仍然存在着较大的折价。

来源： Goldman Sachs

2.德国的公开及私募股权融资数据严重落后，显示出该国普遍缺乏风险资本。相比之下，美国较大的私募股权市场为初创公司带来了更好的融资条件。

来源：AFME

04

亚太

1.日本央行公布了1月22日-23日货币政策会议纪要，显示当时委员一致认为实现2%通胀的可能性逐渐上升，因此如果能够确认工资和通胀实现良性循环，就将考虑结束负利率和其他非常规宽松措施。其中一位委员认为，一旦其他国家开始降息，那么日本的货币政策灵活性范围可能会降低。

日本外汇事务高级外交官神田真人周一表示，日元目前的疲软并未反映基本面，政府一直以高度紧迫感密切关注外汇走势。将采取适当措施应对日元过度疲软，不排除采取任何措施；日元因投机行为而疲软在任何情况下都“不是好事”。不过，当被问及政府干预汇率的必要位置时，他并没有指出具体的汇率水平。

来源：边际Lab | FinGraph

2.日本央行上周结束了对ETF的非常规购买，但并未对股市带来明显影响，这是因为日本央行实际上很早就已经停止购买ETF了。

来源：Nikkei

3.由于农历新年前后的季节性需求走强，新加坡2月不包括住房和私人交通费用的核心CPI同比增长3.6%，略高于经济学家预期的3.4%。

来源：Bloomberg

05

新兴市场

1.受亚洲货币普遍走软以及本地美元需求旺盛影响，印度卢比兑美元跌至历史最低水平。

来源：边际Lab | FinGraph

2.马来西亚2月份的消费者价格同比涨幅为1.8%，高于经济学家预期的1.4%。

来源：边际Lab | FinGraph

3.泰国政府计划在今年末实施140亿美元的现金发放计划，以刺激经济增长。该计划将向5000万成年人每人发放10000泰铢。该计划目前已经变为通过一次性借款来提供资金，而不是最初的通过国家预算提供资金。现金发放计划是执政党为泰党选举承诺的核心内容，但因为央行和反对党的反对而被推迟，后者担心这笔支出可能会加剧通货膨胀并扩大财政赤字。

来源：Bloomberg

4.赞比亚于2027年到期的债券价格连续第六天上涨，创下自2022年5月以来的新高。此前穆迪表示，上周开始的债务谈判预计将在几天内达成对该国30亿美元债券的重组协议。

来源：Bloomberg

06

大宗商品和能源

1.布伦特原油的净多头头寸已升至一年多来的最高点。

来源：Bloomberg

2.可可价格今年以来飙升，本月期货上涨约50%，首次突破每吨9000美元。西非的恶劣天气和作物病害导致的产量下降推高了价格。当前涨势已使可可价格超过了铜价。

来源：Bloomberg

3.本月芝加哥商品交易所(CME)铜期权的未平仓合约和日均交易量(ADV)均大幅上升。

来源：CME

07

ESG

据彭博新能源财经表示，全球太阳能和风能项目的并购交易正在放缓，易手的发电能力越来越少。去年的并购一共涉及近88GW的太阳能和风能项目，比2022年下降了近四分之一。

来源：Bloomberg

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