周末一些讨论的汇总：
1、市场周期分析：A股市场通常有六到七年的周期，下跌超过三年后往往会迎来上涨和加速上涨的阶段。目前市场已经调整了三年，预计2024年可能会迎来长周期的转折点。
2、筹码和市场风险：当前市场向下的风险和潜在抛售动力较小，杠杆风险已经得到较为充分的释放，筹码出清较为充分，市场容易自然回升。
3、基本面分析：对将中国和日本进行比较的观点持保留态度，认为日本长期衰退的原因不仅仅是房地产泡沫破裂，还包括制造业转移和错过互联网发展等因素。而中国的经济基本面与日本不同，具有更强的韧性。
4、房地产市场：房地产的价值取决于现金流，而不是短期的经济波动。中国的房地产市场，特别是深圳，显示出活跃的迹象，表明房地产市场的定价本质上取决于经济的长期健康。
5、中国经济的韧性：中国有着5000年的文化和历史，是一个有韧性的民族。改革开放时期的高速经济增长证明了这一点。中国拥有良好的基础设施、人才红利和教育水平，这些都是中国的基本盘，是值得珍惜的长期优势。
6、股市投资视角：从量化的角度来看，沪深300指数在当前估值水平下对应未来一年的收益率统计显示，没有必要对市场过于悲观。资金流入股市，特别是沪深300指数，表明其吸引力高于其他类型的资产。
最后一点也是最重要的一点，投资的概率与赔率：投资不仅涉及概率，还涉及赔率。中国资产目前处于一个非常有利的赔率状态，意味着潜在的回报相对于风险是吸引人的。
之所以赔率如此重要，是涉及到如何做好投资之控制心态的预期管理。
很多投资者的痛苦根源在于：看好某个个股，买入，但是开始下跌。这在心理预期管理上就是痛苦发生的理由，你不允许一些事的发生，你觉得应该朝着你期待的方向发展，结果没有，于是苦难就此产生。
在资本市场中，最有利于投资者的心态其实是允许一切的发生。
一个成功的投资者的心态应该是允许一切发生，然后顺势而为。
作为一个成熟的投资者，一定不是在对抗市场，对抗命运里那些"不该发生的事"，而是允许一切事情的发生，然后顺势而为，绽放自己。
允许一切的发生，痛苦和伤害就消失了。
当一个投资者有勇气全然接受一切的发生时，就会变得从容，淡定，安定且有力量。
所谓君子藏器于身，以待时变。
赔率就是控制痛苦，管理心态的有力武器。毕竟48元的中石油再如何有好的心态也无法阻止赔钱的痛苦，但是像唐亮一样在4块钱买入陕西煤业就是让好事发生。
2024/3/24
第十二周总结及十三周展望
24年第十二周曾做如下预期:
“结合周末信息面，即证监会发文以及社融数据，推测下周沪指将出现高开低走的调整走势。
暂时预期下周，也就是第十二周，沪指的波动区间在3080-3000之间。
证监会发文的强势是高开的主因，而较差的社融数据是低走的主因。
不过由于社融数据受春节影响较大，所以预期的调整会比较温和。
下下周则是比较重要的时间周期，因为各种高频数据的出台会显示经济回升动能的强弱，若数据不理想，则沪指可能会出现较大幅度的调整。
所以，下周，也就是第十二周的成交量就成了重点观察对象，若成交量仍能维持在万亿左右，说明机构资金认为高频数据尚可，经济回升动能有保障，那么可以将手中的仓位适度增加到半仓；若量能大幅低于万亿，则说明机构资金在离场，则依然保持三分之一仓位观望。”
24年第十二周的沪指运行，基本符合预期。
周线级别沪指波动区间为3090-3027，基本符合预期的3080-3000的波动区间，且周五完成了预期的回踩20日线的动作，收在了3048，免签站在了3040这个20日线之上。本周日均量能万亿，说明经济回升动能尚可，仍可低仓位积极参与市场炒作。
操作上全周以半仓跟随市场操作，并在周五早盘重新将仓位降到三分之一仓位，并在午盘击破3040这个20日线的时候重新将仓位加回半仓。
依然维持原有观点，即3000点以下的波动或者说磨底已经跟基本面无关，全都是情绪面因素。3000点之上的市场波动则是根据个股的业绩愿景和市场情绪来波动。
但市场的反弹不会一蹴而就，3000点仍是争夺的焦点，且后市大概率仍会有跌破的机会，还是此前的观点，情绪出清、磨底结束的标志性事件是央视开始报道有人销户退出股市，并对着镜头哭诉“我不信A股能一直不过3000点。”
指标股表现：
三一重工，以13.95报收，周线级别上涨1.07%。
24年预期三一的波动区间在15.5-8.8之间波动，此区间虽然可以高抛低吸，但操作难度很大。
三一重工变成一三重工，接下来还会是一二、一一。
另一指标股贵州茅台收于1701， 周线级别下跌0.94%。
24年关于茅台的预判是波动区间1760-1250之间。
目前依然维持原有观点，即按照不同的美债十年期收益率锚定，茅台股价分别是551/1199/1839。维持茅台会在较长周期内在1600-1900的区间震荡，等待美十债收益率的变动，依然维持原有观点，茅台的市场地位在，下跌不会一蹴而就，在触及1200左右，由于茅台有溢价率，彼时需要看市场是给茅台20%（1450）还是50%（1800）的溢价率，会有一定程度的震荡。
另一指标股宁德时代以186报收，周线涨幅为3.04%。
此前做过的预判，即宁德的调整周期仍在持续，上升周期要等到24年2月份才会到来。现在看预判完全正确。
仍维持原有看法，即23年宁德的增速逻辑缺陷会加速放大，即来自中层科技股的成长而带来的竞争，即小鹏等新势力会寻求和其他电池工厂合作来提升电池交付速度，降低成本，这对宁德的利润率和市占率都会是威胁。这一看法在24年仍将持续。
24年宁德的股价波动区间预期在135-280之间，很难操作。
目前其他大宗及贵金属的主要数据：
黄金，周线以2164报收，周涨幅为0.43%。高位震荡走势中。
关于黄金24年的预期是2000-1500之间波动，且全年以走低为主。
布油，现价85.56，周涨幅为0.2%。周线级别震荡上扬。
预期24年油价仍将在65-95的区间内波动，且依然是在区间上缘震荡。
美元指数周线级别反弹，以103.43报收，周线级别平盘。
预期美元在24年仍有很大概率重上120.
按道理美元进入降息周期，美元指数很难再上120.但市场要博弈预期的反预期。美元指数重上120来自于市场的预期落空。
具体节奏上，是市场对于美联储降息预期乐观转悲观的时刻会导致美元指数飙升。
即如果2024年第一季度后美国经济显现韧性、通胀显现粘性，则降息预期面临修正风险，届时美元指数将暴力反弹。
目前美元指数的走势显示以上预期正在兑现中。
人民币在岸/离岸价7.2296/7.2755，周线级别大幅贬值，在岸贬值0.47%，离岸贬值幅度接近1%。
大幅走贬的人民币符合此前的预期，即依然维持美元指数120时人民币彼时的对价应该在7.75-7.83的一个区间内的预判。逻辑同美元指数。
周末信息面：
国外：
本次3月欧央行、日央行和美联储的利率决议之后，观察美欧的利差以及美国加上日本的综合利差以后，明显可以得知市场对美元在看空，这种看空会持续发酵，最终体现为美元的最终体现为美元的从104回调到100的一波波动，波段性的下跌同时我们要看到流动性里面非常重要的环节，就是在联储回答提问阶段的表述：“我们大致认为一旦隔夜的回购稳定在0或接近0，随着资产负债表的缩减，我们应该期待准备金与之几乎相应的减少，这就是我们的想法”。
其实解读这段话的意思简单来说当市场上认为的流动性的一个缓冲工具，也就是隔夜逆回购逐渐趋于减少，到0以后、因为这个是一个大概率的事件，后期联储准备金就会相应的随着资产负债表而减少。换句话说资产负债表缩多少，然后存款准备金就缩减多少。同时减缓QT的速度，相应的给市场保证一个充足的流动性。这个时候其实后面流动性边际宽松的一个过程。
最后对于美元来说，其实也是一个短期的边际利空最后在这样的其实综合去看美联储欧央行和日央行综合的利率决议之后，基本上我们可以看到的是一个美联储要比其他的央行都更加鸽派的一个表达，得到的结果就是美元的阶段性回调以及带来的风险资产偏风险偏好上升，同时带来相应的金融属性强的资产相应的上涨。
国内：
3
22
日在岸、离岸人民币对美元分别下跌
289
447
基点。
如此巨幅波动引发了市场的大量关注，简单从情绪面和政策面进行解读。
情绪面：中美关系不确定性的大背景下，其他非美央行超预期操作是导致人民币走贬的主导因素，此次瑞士降息就是诱因。从历史经验来看，国际收支回暖大部分阶段均会带动人民币汇率企稳回升。但特殊时期，尤以中美摩擦加大的时期，汇率会脱离外汇储备所指向的基本面。最近美国国会议员提出的对华投资法案可能成为人民币汇率偏离基本面的一大触发因素。另外，非美央行超预期操作，令市场预期提高美元指数预期，人民币对美元将被动贬值的担忧，也成为市场情绪的重要组成部分。
政策面：汇率稳定仍然和提振内需同等重要。我国当前货币政策面对的问题主要是两个方面，一是要提振内需，二是汇率稳定，但上述两大目标相互交织相互影响，令货币政策更多的选择相机抉择，目的是保证“内外均衡”。汇率稳定方面，央行可以通过离岸央票主动操作，关键时刻引导离岸人民币利率走势，促使人民币对美元在某些位置守住重要关口。但近期中美利差是驱动跨境资金流动的核心因素，也就意味着央行如果想保证汇率的稳定性，中美利差仍是短期最有效的抓手。央行官方媒体上的表述淡化了MLF和LPR的绑定关系，可能是在传递出分别通过两个工具影响两个市场的信号。同时，我们可以观察到近一年以来，央行主要是将存款利率和
LPR
绑定而非其他。
展望：政策仍将致力于平抑人民币汇率波动。虽然我国国际收支平衡尚处于筑底回升阶段，对市场情绪难完全对冲，但政策面和资金面的力度实际上是比去年
7-8
月要更加强化。展望后续政策，为进一步平抑波动，央行在离岸市场上回收流动性的工具可能进一步加码，同时对于中美利差的关注度或有所提高。汇率的波动将令货币政策操作更趋谨慎，短期预期人民币对美元的波动仍能维持在7.2-7.3之间，后续走势有赖于美联储以及其他央行货币政策操作路径的清晰化。
2024年3月24日星期日，下周周策略：
下周，也就是第十三周，沪指面临两难选择。
即沪指同时有上攻和下跌两种走势的可能，目前看沪指继续上攻年线，即3112一带的概率更高一些，但赔率不高，有很大的赌博成分。
逻辑在上周周策略就已经给出，即
日均成交量能维持在万亿左右，说明机构资金认为高频数据尚可，经济回升动能有保障。
虽然上周沪指的走势为冲高回落，但日均过万亿的成交量说明市场情绪尚可，在4月初之前，即3月经济数据公布之前，可能会有再度小幅冲高，站上年线的可能。
但成交量依然是关键，若日均成交量开始低于万亿，则说明机构资金手中的高频数据（地铁每日出行数据，生猪屠宰量，码头集装箱数量等等）不佳，影响其继续回补头寸，并可能导致其卖出头寸引发市场调整。
所以，若成交量仍能维持日均万亿，仍以半仓滚动操作，若成交量低于万亿，则将仓位降至三分之一。