本周市场在犹豫中缓步上扬,对于指数的多空争论不断,不过细究后发现,多空双方基本上达成两个共识,其一是短期市场情绪不错,在政策的各方加持下,思维有底线,认为即使出现调整也不会过激;其二,经济复苏缓慢,对于指数不要有过高期待,慢慢来,只要成交不减,即可操作。

在上述思维的带动下,多空双方都开始弃指数重个股,低风险偏好的资金从高股息板块适度兑现,逐步向低估值周期行业靠拢,比如新能源、消费、有色、农牧等;而高风险偏好的资金则进一步深入挖掘科技板块,从高位算力向低位文化传媒板块转移,总体资金就是一个思路,“不追高、不踏空”。

相比于去年市场的胆战心惊和年初的惊魂未定,当下市场给人以小牛市的感觉,甚至很多投资者感觉我们有了美股的味道,指数稳健攀升。这背后有几个变化不可忽视,首先是政策转变,对于大股东减持、IPO再融资的收紧,使得市场卖压减轻,主动抽血量的大幅下降,自然使得市场恢复了生机;其次是量化和衍生产品规模的减小,让个股在涨跌上更流畅,A股衍生品发展的这几年,看似是与国际接轨,实则是部分接轨,做空工具的局部应用使得很多个人和机构投资者只能“干瞪眼”,沦为被割对象;最后则是北上和两融资金的快速回暖,给了市场一针强心剂,也最终促使本轮反弹得以如此流畅。

不过,反弹至今,市场大部分利好都在交易层面,盈利端的改善仍然有限,因此短期市场虽然情绪不错,机会也不少,但看上去投机性较强,对于当下很多参与者不可不防,四月将公布节后的小阳春数据,这将决定本轮反弹究竟能否更进一步,或也将决定北上资金的进一步态度。

清明时节雨纷纷,届时市场或许也将迎来本轮反弹的一个重要节点,让我们一起拭目以待。

最后祝大家投资路上一帆风顺 买卖同源 知行合一!

边风炜

2024年03年21日晚