3月12日午后，万科A股、H股及多只债券大幅拉升，万科A盘中一度涨近8%。截至当日收盘，万科A（SZ000002，股价10.00元，市值1193亿元）报收10元/股，涨幅达5.71%；万科企业（HK02202，股价6.30港元，市值751.63亿港元）报收6.30港元/股，涨幅达10.33%。

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来源：百度股市通

债券方面，截至当日交易所收盘，“20万科08”涨超7%，“21万科04”“22万科05”“20万科04”涨超5%，“20万科06”“21万科02”涨超4%。

从市场反应来看，万科股债并未受到穆迪下调评级的影响。3月11日晚间，评级机构穆迪宣布撤销万科的Baa3（投资级别的最低评级）发行人评级，授予Ba1的公司家族评级。同时，下调高级无抵押债务评级至Ba2，并把万科所有评级列入评级下调观察名单。

穆迪表示，下调评级反映其预期万科的信贷指标、财务灵活性和流动性缓冲，将于未来12至18个月内减弱；列入评级下调观察名单反映出其对万科恢复销售、改善融资渠道能力的担忧。万科获得长期无担保融资的渠道仍然有限，这反映在其二级债券价格的波动表现上。

万科近期股债波动，关于偿债方面的市场消息备受关注，主要原因在于今年一季度以来，房地产行业整体销售再度超预期下滑，导致市场各方避险情绪升级，而万科作为行业最具风向标意义的企业，又是并未出险的市场化头部房企代表，任何风吹草动都容易被非理性放大。