最近大家的焦点都放在日本上，其实还有一个新高的海外ETF，表现并不比日本逊色多少...
哈，也不卖关子，就是德国DAX-ETF。
从21年开始，德国DAX连续21、22、23年都跑赢日经225和沪深300。
数据来源：wind
如果看三年累计，德国DAX甚至比日经225还要略好一点。
其实德国DAX今年也一度溢价，但就是欠了点热度，没啥人讨论罢了。
说实话，其实成熟资本市场的股市，大体方向不会差太大，日本、德国、老美，都新高了。
而德国和日本，这俩都是工业制造大国，德国更是被誉为“世界工厂”，核心产业非常相似。
日本偏电子一点，德国偏汽车一点~
那么关于德国DAX这个指数，编制倒也简单：
选取德国股市流通市值最大的40只股票（之前30只，这两年扩到40）
前十大成分股主要长这样：
列几个核心权重股。
第一大权重西门子，全球工业巨头，占比9.86%，目前16.1PE；
第二大权重思爱普，ERP，CRM企业管理系统龙头，占比8.94%，目前34.7PE；
第三大权重安联保险，欧洲最大的保险公司，占比8.46%，目前11.5PE；
第四大权重空客公司，类似于为欧洲的波音，占比6.47%，目前32.8PE；
第五大权重德国电信，类似于为欧洲的中国移动，占比5.91%，目前5.5PE；
后面就不一个个介绍了，也有国人耳熟能详的大众奔驰宝马的：
第八大权重奔驰，占比3.8%，目前5.2PE；
第十二权重宝马，占比2.6%，目前6.2PE；
第十六权重大众，占比1.9%，目前3.4PE；
你们会发现，在国人眼里一贯的造车强国，目前大众奔驰宝马三家合起来也不过占德国DAX指数7.4%罢了。
而且估值也都低到令人发指的程度，平均不到5PE。
这也是市场选择的结果，昔日燃油车霸主，早已没落了~
而目前德国DAX指数的行业分布如下：
核心还是汽车，其次为软件、保险、航空、电信、化工、制药等。
咱会发现德国指数里边，金融、消费占比其实很少，大多还是实打实的制造业为主。
这个也符合我们的传统印象，“世界工厂”嘛...
再看德国DAX指数目前的估值→
德国DAX最新市盈率为14.1倍PE；
低于历史中位数16.4PE（自2000年以来）；
也低于五年以来中位数15.9PE~
对比国内的中证100，是13.0PE，和我A估值差距倒不大~
再说下风险点。
首先关于大众奔驰宝马，未来被中美的新能源车卷死，客观来说可能性是存在的。
但德国DAX汽车权重其实也只有13%，占比倒不算太高。
而且大众奔驰宝马的5倍的市盈率，逼近破产价，也已经反映了这块的预期。
国内的汽车公司估值基本是动辄20~30倍，风险收益并存。
其次再看德国市场的权重，几乎没什么互联网和芯片，你们也会发现，大多还是偏传统的产业。
可以说这轮AI革命，和德国暂时没啥太大关系，老德只是个工业老炮的角色。
论创新性，不管是德，还是日，显然都和老美相差甚远。
甚至部分领域，比如新能源车这块，也被我们甩开了一大截。
所以选择德国，就是选了个60岁老男人，稳，但没有什么太大激情。
ps：当然，我们在这轮AI里也是跟着美国后面走了
这是德国市场和A股的走势对比：
黑线是德国DAX，紫线是沪深300
德国市场的走势，要比A股更为丝滑得多。
除了疫情和08年金融危机下跌了一波之外，就基本没怎么大跌了。
这是自05年以来，和沪深300和德国DAX的历年收益对比：
其中05-24的二十年，有13年德国DAX都战胜了沪深300，7年则跑输沪深300。
能看到德国DAX跑输沪深300主要是在大牛市，像007、14、20这些年A股大行情下，就跑输的就挺多。
反之在震荡市和熊市的情况下，德国DAX大多时间又能战胜沪深300。
总之长期来说，德国市场大概率体验（收益-波动比）上会比A股更好些。
德国作为成熟资本市场，择时要求更低，A股难度更大，也是个强调点了。
今天的文章，仅是我自己研究，然后抛砖引玉，我也买的不多，就几W的迷你观察仓。
后面有机会的话，可以再展开讲讲，更细的点。