“历史最佳年度业绩”。
根据爱奇艺最新发布的2023第四季度和全年财报，爱奇艺创始人、首席执行官龚宇口中的“历史最佳年度业绩”有多维度的表现：爱奇艺总营收、运营利润、净利润及现金流等核心指标均创历史最佳。
而最为关键的是，爱奇艺2023年Non-GAAP运营利润为36亿元，同比增长68%，连续两年实现规模化运营盈利。且全年营收、Non-GAAP运营利润均同比两位数增长，利润增速高于营收增速，完全符合“高质量增长”的定义。
从2021年行业内率先转换目标不再以市场份额为先，到带领爱奇艺实现连续两年运营盈利，爱奇艺的“内容飞轮”开始转起来了。“稳定优质内容供给——驱动会员增长和成本效率优化——带动盈利提升——产出更多优质内容”，爱奇艺正不断加固自身的护城河，打造更良性的循环。
积极转换增长模式
连续两年实现运营盈利
截至2023年12月31日未经审计的第四季度和全年财报显示，爱奇艺2023年全年总营收319亿元，同比增长10% 。基于非美国通用会计准则财务指标（以下简称Non-GAAP）的全年运营利润为36亿元，同比增长68%。
这已是爱奇艺连续两年实现规模化运营盈利。
回顾这两年的轨迹，2022年是爱奇艺的拐点之年。2021年，爱奇艺首次把目标从追求市场份额转变为追求利润。在公布2021年四季度财报时，爱奇艺在行业内率先提出了“2022年全年Non-GAAP运营层面盈亏平衡”目标。
随后，爱奇艺在2022年Q1实现上市以来的首个季度盈利。在企稳实现连续两个季度的运营盈利后，龚宇曾总结上半年已经“驶离暴风眼”，并在下半年开启“冷静增长”策略，即不满足于只是“开源节流”，更是为了增长，将适当加大内容和市场投入。
2023年则是爱奇艺“高质量增长”之年，龚宇在财报电话会上重申，2024年的目标仍是“高质量增长”，即“收入和利润同时增长，且利润的增长幅度高于收入的增长幅度”。
高质量增长的核心驱动力来自哪？从收入构成来看，超过6成收入来自会员业务。财报显示，2023年爱奇艺会员服务营收203亿元，同比增长15%。其中，第四季度会员服务营收48亿元。
会员业务的核心驱动力来自ARM（月度平均单会员收入）和会员生命周期。自上季度爱奇艺ARM首次突破15以后，第四季度同比增长13%达到15.98元，创下历史新高，这也是该指标连续5个季度环比增长。第四季度爱奇艺日均订阅会员数为1.003亿，截至2023年12月31日的订阅会员数为1.011亿。第四季度，爱奇艺年卡用户占比较去年同期明显提升。
会员业务的持续向好增长，是内容质量和会员权益两个方面的长期耕耘的结果，用户呈现越来越愿意为优质内容和服务支付合理价格的趋势。
用户调研显示，爱奇艺已成为用户选择高品质影视内容的代名词，在消费者参与度、内容播放市占表现、内容制作以及技术创新上领跑行业。
拿对营收贡献最大的剧集板块来说，根据云合数据，爱奇艺剧集市占率连续3年位居行业第一。全年上新剧集有效播放排行榜前10位中，爱奇艺占7席。仅第四季度，剧集方面就有《宁安如梦》《一念关山》两部剧集内容热度值破万。在重点剧集热播期收入中，原创剧集对收入的贡献占比超过80%，已连续7个季度保持在50%以上。
运营维度来说，则是爱奇艺会员价值感知和付费意愿的逐步提升。通过加更礼、线下活动、商品福利、高阶会员专属权益等创新会员增值服务，让会员价值感更为丰盈。
值得一提的是，高品质内容同样为包括在线广告在内的其他业务带来了增长契机。因《宁安如梦》《一念关山》《势不可挡》等头部剧综受到广告主青睐，爱奇艺2023年在线广告营收62亿元，同比增长17%，品牌广告和效果广告均实现了同比增长。其中品牌广告中内容定向广告收入占比超过50%；在效果广告中，利用生成式AI技术制作的广告素材，质量和转化表现提升，带动效果广告营收同比增长。
除了国内市场的稳定增长，爱奇艺在海外市场也有了更多收获，爱奇艺国际版第四季度会员和广告服务营收均实现同比两位数增长，国际版首次实现全年运营盈利。
制造“多样化高质量内容”
加固护城河
业绩表现趋稳的背后，核心是因为爱奇艺持续巩固了“多样化高质量内容制造者”的品牌认知。
先说“高质量”，回顾2023年，爱奇艺全年上新重点剧集中原创剧集数量占比已经超过65%，创下史上年度新高。被视为爆款指标的破万剧达到了有五部之多，站内热度大幅超过2021年及之前的热播剧集。值得一提的是，其中《宁安如梦》是爱奇艺首部内容热度破万的纯自制剧。
头部作品不管在会员付费还是广告商业化上，都更具变现空间。我们之前在《2023剧集市场数据透视：2024年市场增量的来源会是？》中就提到，根据数据测算，去年《狂飙》会员播放占比超过90%，显著领先于行业均值，去年上新剧中的头部作品会员播放占比均值约为69%。
而原创剧集的占比提升，不仅保障平台有稳定且独家的内容供给、商业化空间，更优化了内容成本结构。近3年剧集整体的内容成本率逐年改善，2023年爱奇艺剧集的内容成本率较2022年下降了12个百分点，这直接推动了利润增长。
再说多样化，除了剧集，目前爱奇艺的原创策略已经覆盖包括电影、综艺、儿童及动漫在内的多个赛道。2023年有4部爱奇艺原创电影票房过亿。全年上线的原创动漫数量较2022年翻了一倍，收入贡献同比提升超过90%。在爱奇艺站内流量第二高的儿童板块，儿童内容的原创IP数量达到11个，其中8个已经实现季播化。
尽管这两年来，随着长视频平台纷纷回归内容价值，使得行业竞逐愈发激烈，但云合数据等第三方排名显示，爱奇艺内容始终保持着竞争力。
关于爱奇艺的护城河，爱奇艺首席内容官王晓晖此番在电话会上提到，行业比拼的始终是优质内容供给的可持续性，以及内容质量和商业收益的平衡双赢。另外，资金也不是唯一的竞争壁垒。“爱奇艺能够持续领先于行业竞争对手，背后是人才的积累、行业资源的把控、科学的内容评审和管理机制，还有商业智能系统的助力，这些因素都缺一不可。”
爱奇艺内容创作团队已广泛应用“爱奇艺影视制片管理系统”高效筛选优质项目，提升资源分配和项目管理效率，在投入产出效率最大化的同时输出更多创新内容。2023年，爱奇艺热度值达到9000以上的项目数量较2021年增加了71%。
运营效率提升的背后，是爱奇艺对于爆款逻辑和内容策略的洞悉。据王晓晖在电话会议的阐述，公司核心的内容创作价值观和目标，第一，做大众认可度高、市场回报好的作品；第二是做具有创新性的高品质内容；第三，持续注重内容上线的效率、投入内容的数量和社会洞察力。
可见，爱奇艺已经有了一套系统性地提高内容投资回报率的方法。这成为爱奇艺飞轮转动的关键破局点。正确时间点果敢转向和正确决策，加上优质内容供给的可持续性得到验证，最终让爱奇艺告别亏损，迎来边际改善，并最终走向盈利。
据披露，今年爱奇艺规划上线的自制和独家采购剧集内容中，头部项目的数量占比预计将超过50%。爱奇艺待播剧集包括《狐妖小红娘》系列、《烈焰之武庚纪》《颜心记》《白月梵星》《唐朝诡事录2》等；现实题材作品《城中之城》、改编自刘慈欣科幻小说的《球状闪电》，以及《哈尔滨一九四四》也值得观众期待；迷雾剧场将开启2024新篇章，《不可告人》《乌云之上》《看不见影子的少年》等将陆续播出。
AIGC新变量下的影视工业变革
站在2024全年的开局，爱奇艺高质量增长的目标下，今年有何新看点?
当被问及关注点时，龚宇提到在常规内容业务之外也关注新业务，争取培育和孵化出第二增长曲线。他所说的新业务提到了海外业务，跟IP增值服务有关的线上或者线下业务，还有生成式人工智能可能带来的技术创新。
而当下最具看点的，可能是AIGC可能带来的变革。尤其随着近期openAI的sora视频发布，行业对于生成式人工智能会给影视行业带来怎样的影响有着诸多猜想，不乏有人认为这将给行业带来颠覆。
爱奇艺过往多次在电话会议和公开场合强调影视工业化已经成为影视行业提升内容预判和提升效率的关键，也是最为积极的布局者之一。
目前，包括虚拟制作、XR等技术创新开始用于头部原创内容的拍摄和制作中。比如重点剧集《大梦归离》采用虚拟拍摄已积累超3000分钟素材量。越来越多原创内容可以在拍摄阶段“制作上云”，制作团队可远程把控拍摄进度、实时剪辑，这都极大提升了生产和制作的效率。
爱奇艺CTO刘文峰在电话会议上表示，非常看好生成式人工智能技术的发展，对影视产业所带来的机会。尤其看到生成式人工智能技术赋能动画内容的创作生产，有机会打破一直以来的产能壁垒，从而以创意的水平驱动产业格局的变化。相信通过积极应用这一技术，可以大幅度提升创作的效率，创作和决策的水平。
近一年来，爱奇艺已经推动生成式AI应用在内容创意、开发、推广等环节。通过AI生成的海报图，点击率和播放时长已优于人工制图。人工智能对视频内容分钟级的理解能力，可提炼出专辑维度的详细剧情介绍，已覆盖3000多部剧集。
爱奇艺也一直在关注生成式人工智能行业的最新进展，积极与国内外头部技术公司建立合作关系，将最新的技术应用在影视制作中。
电话会议提到了一些结合方向，比如将爱奇艺的庞大影视资料数据与大模型结合，进行训练和微调。而对于影视产业场景下开发生成式人工智能的垂直应用，爱奇艺将加大研发和应用的投入，利用这些开发和全面升级服务爱奇艺的智能制作系统，赋能爱奇艺专业影视内容的创作。
爱奇艺的增长飞轮已经呈现良性的发展态势。2024开年，《南来北往》《种地吧2》等一批优质内容已陆续上线，这已是爱奇艺近年来继《人世间》和《狂飙》之后连续在开年占位优质内容。展望2024年，在盈利道路上越走越宽的爱奇艺，在2024年或将带给行业更多惊喜。