21世纪经济报道记者 陈植 上海报道

新一轮美国地区银行风波仍在持续发酵。

截至2月7日凌晨收盘时，纽约社区银行（NYCB）股价当天暴跌22.2%，报收4.20美元，创下1997年以来收盘新低。这意味着过去5个交易日期间，这家银行股价遭遇四次两位数跌幅。

受此影响，美国地区银行指数KBW Nasdaq Regional Banking Index（KRX）收跌1.4%，连续两个交易日跌破2023年11月底以来最低点；美国地区银行股ETF——SPDR标普地区银行ETF（KRE）也下跌近1.3%，刷新2023年11月底以来的最低值。

一位香港私募基金负责人告诉记者，当前金融市场担忧美国商业地产信贷坏账将在今年激增，或导致NYCB等美国地区银行不得不计提更多坏账拨备以应对商业地产坏账风险，导致这些银行的盈利能力大幅下滑；甚至不排除美国金融监管部门可能出台新规，强制要求地区银行增加更多坏账拨备以应对商业地产信贷风险，令中小地区银行本已薄弱的资本充足率更加“雪上加霜”。

商业房地产数据提供商 Trepp数据显示，到2025年底，银行将有约5600亿美元的商业地产信贷到期，占同期到期债务总额的逾50%。其中，美国地区银行一直是美国商业地产信贷的主要资金供给方。

但是，受疫情期间越来越多美国企业员工选择居家办公、美联储大幅加息抬高美国商业地产项目开发建设财务成本等因素影响，当前美国写字楼等商业地产的空置率正持续攀升，令市场担忧未来商业地产信贷逾期坏账率将激增，严重冲击美国中小地区银行的经营稳健性。

“目前，不少机构投资者纷纷削减美国地区银行的股票头寸避险，提前防范下一个硅谷银行出现，以及地区银行破产风波再起。”上述香港私募基金负责人指出。

在他看来，纽约地区银行无疑成为这场潜在风波的导火索。上周，纽约社区银行突然发布财报显示，将计提远超市场预期十倍的贷款损失拨备应对商业地产坏账风险等问题，造成财报巨亏与利润分红率大幅下降，此举骤然激发金融市场对美国中小地区银行经营稳健性的强烈担忧。

尽管纽约地区银行表示其资产规模突破千亿美元后，需要应对更严格的资本要求。但其财报所显示的办公楼贷款坏账增加压力，以及贷款坏账率明显上升趋势，仍令不少华尔街投资机构认为它很可能成为下一个“硅谷银行”，甚至可能引发新一轮美国中小地区银行破产风波。

记者获悉，周二纽约地区银行股价大跌逾20%，主要受到媒体报道影响。有媒体报道，纽约地区银行正面临日益强烈的美国金融监管压力。在与美国货币监理署（OCC）官员进行对话后，纽约社区银行管理层（NYCB）决定削减股息并储备现金，以防范商业房地产贷款坏账增加风险。

在2022年纽约社区银行收购另一家中小银行Flagstar后，OCC着手对纽约地区银行的利润分红派息实施极其严格的控制，即OCC有权利反对纽约社区银行母公司在2024年底前的任何股息分红决定。

“这足以影响金融市场的某些恐慌，令越来越多投资机构意识到纽约社区银行所面临的商业地产坏账风险远远高于市场预期，才迫使OCC不得不叫停纽约社区银行的利润分红派息举措，并要求后者储备更多资本金应对商业地产坏账风险。”前述香港私募基金负责人分析说。

值得注意的是，有机构发现纽约社区银行（NYCB）网站不再显示其首席风险官与首席审计执行官，相关重要管理人员的“离职”猜测进一步加剧投资机构对这家地区银行经营稳健性的担忧。

本周初，纽约社区银行（NYCB）证实首席风险官已离职。

值得注意的是，美国金融监管部门也注意到美国地区银行正面临的商业地产坏账激增风险。

上周末，美联储主席鲍威尔表示，在办公楼等商业地产领域，美联储已研究大型银行的资产负债表，发现相关风险似乎是可控的。但一些中小地区银行在这些领域的风险敞口比较集中，会面临挑战。

美国财政部部长耶伦也指出，在利率上升、疫情期间居家办公模式兴起导致空置率增加、今年不少商业地产贷款即将到期等因素的综合作用下，商业地产业主的确面临较大的压力。

“我不想对个别银行的状况发表评论，但商业地产是我们长期以来一直关注着的领域，其可能会给银行系统带来金融稳定风险或损失，这是需要监管部门认真关注的问题。”耶伦指出。

记者注意到，受美国商业地产空置率上升与商业地产估值持续下滑影响，此前布鲁克菲尔德资产管理公司(Brookfield Corp)与太平洋投资管理公司(Pimco)旗下基金所管理的商业地产开发运营机构纷纷出现债务违约，令市场预感到美国商业地产坏账激增风险将很快蔓延到美国中小地区银行身上。

鲍威尔表示，美联储已意识到这个问题，正在与这些银行合作，以确保后者有合适资源与计划应对预期损失。

他强调，美国商业地产信贷规模很大，可能要花好几年来解决，但当前美国商业地产信贷市场所面临的问题，不具备2008年次贷危机的状态。

一位华尔街对冲基金经理此前接受本报记者采访时指出，美国商业地产信贷坏账增加是否会冲击更多美国中小地区银行的经营稳健性并导致新的地区银行破产风波，仍需观察。

“目前而言，纽约地区银行具有一定的特殊性，因为其他地区银行的商业地产贷款损失准备金需求分别占其信贷总额的约4%。相比而言，处于当前地区银行风波中心的纽约社区银行处境更加严峻，经计提后的这个比重达到8%，”他指出。但是，若今年美国商业地产信贷坏账集中爆发导致更多地区银行需计提更多坏账拨备而减少利润分红与财报巨亏，仍可能引发金融市场的恐慌情绪蔓延，令上述问题被无限放大，酿成新的地区银行挤兑破产风波。

Whalen分析师David Chiaverini发布研报指出，真正令资本市场对纽约社区银行、其他拥有较高商业地产信贷坏账风险的中小地区银行感到不满的是，这些银行可能在数月前就知道OCC要求他们增加资本金与贷款损失准备金以应对风险。但问题是，如果市场规模高达20万亿美元的美国商业地产市场估值直线下跌，令相关信贷违约在今年飙升时，这些中小地区银行是否已做好准备从容度过这场风波？