华安期货：昨日碳酸锂主力合约收盘跌3.38%至9.715万元/吨
[早盘策略] 碳酸锂
【市场分析】：价格：昨日碳酸锂主力合约收盘跌3.38%至9.715万元/吨。现货价格方面，据Mysteel，电池级碳酸锂市场价持稳在9.65万元/吨，工业级碳酸锂市场价持稳在8.85万元/吨，电池级氢氧化锂市场价涨300元/吨至9.33万元/吨，近月基差1250元/吨。 供需：矿价日内企稳。盐厂开工虽继续小幅下调，但节前中小企业逐步停产，行业库存有所累积。据百川，上周碳酸锂开工率为39.71%，环比下降5.77%；总产量8277吨，环比减少4.72%；行业总库存为28855吨，环比增加1.60%。现货方面，下游基本完成节前备货，多数中小型企业从本周开始停产，叠加天气和春节导致物流受阻，成交延续清淡，市场维持稳定。 消息面，广期所调整碳酸锂期货合约涨跌停板幅度、交易保证金标准、交易手续费标准。详见交易所公告。 澳洲矿商Liontown 四季度财报显示，旗下新矿区Kathleen Valley项目当前进度超过72%，预计于2024年中进行首次生产。公司目前现金余额为5.17亿澳元，将持续支持项目的投产，但扩产计划受到锂矿价格下跌影响或暂缓推进。 赣锋锂业公告，拟以不超过（含）150亿元人民币或等值外币开展外汇套期保值业务。 亿纬锂能发布公告预计2023年净利润40.35亿元-42.11亿元，同比增长15%-20%。
【投资策略】：盘面来看，昨日各合约震荡走弱，主力合约午盘重挫。近期下游节前备货完成叠加矿端降本，压制市场对后市需求预期。盘面震荡运行，供需双弱格局延续，关注供应端会否出现减产支撑价格。
[早盘策略] 铜
【市场分析】：隔夜沪铜下跌0.01%至68120元/吨。现货因节前备货有所回升，6日上海地区基差报20元/吨。目前多数企业的备库工作已接近尾声，预计随着假期临近，线缆企业开工率将逐渐下滑。铜精矿加工费报24.6美元/吨，自23年9月以来延续下滑趋势，目前国内大部分铜冶炼企业短期内不会因为加工费的走低减少投料，2月份国内仅有一家企业有检修计划，3月份也仅有一家。集中检修期主要集中于二季度，有检修计划的企业达到10家，预计二季度国内电解铜的产量将受到明显影响。
【投资策略】：预计节前沪铜将小幅走弱。
[早盘策略] 工业硅
【市场分析】：工业硅主力2403合约收盘13205，幅度-0.38%，跌50，单日减仓4337手; 华东通氧553#硅在14900-15100元/吨，华东421#硅在15300-15500。春节将至，部分硅企已停炉，整体产量有所降低，当前下游备货基本完成，雨雪天气，运费成本出现不同程度的上调。需求端，节前备货陆续完成，询价为主。期货盘面走弱逼近成本区域，基差走强，套利空间收窄。春节临近，DMC与多晶硅需求不佳，价格维稳，需求难以支撑工业硅回升。短期，工业硅维持弱势观点。
【投资策略】：偏弱
[早盘策略] 铝
【市场分析】：维持国内基本面偏弱判断，节前预期整体下游加工企业开工将继续下滑，但现阶段该因素已被市场接受。 ➢ 铝土矿：进口维持紧平衡的状态，但整体发运仍以长单执行，未有明显短缺预期。山东、广州港铝土矿库存开始出现下降 。国内：河南因三门峡未复产，山西因矿山安全检查问题，国内矿供应依然偏紧，当地氧化铝厂无法正常获得充足的原材料，可能会带来进一步减产，氧化铝端有一定价格支撑，预期春节前现状将不会出现明显改变，叠加河南和山西地区大雪，复产难度加大。 ➢ 货币政策：本周央行全面降准和定向降息，再次抬升国内宏观情绪。 库存端：社会库存出现累库趋势，幅度和趋势均低于季节性。 ➢ 交易层面：沪铝持仓量处于相对低位，AL2403 合约持仓开始出现降低，AL2404 合约则出现增加（扣除金属主力合约轮替的原因），因此考虑 03 合约的空头有移仓的可能性。基本面偏弱的市场，但宏观有预期的当下，叠加临近过年，市场有资金博弈的可能性,谨防节前上涨。
【投资策略】：多看少做
免责声明：
本报告中的信息均来源于公开可获得资料，华安期货投资咨询部力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。
