2024年应该如何抄底中国股市！瑞银称a股最坏时间已过。原文节选：中国股市在2023年表现糟糕。2022年和2021年也是如此。今年是不是终于可以迎来持续反弹了呢？

鉴于中国房地产业的困境尚未解决，押注整体市场仍有风险——虽然股票（尤其是港股）估值便宜得惊人。但这并不意味着没有机会，只要知道该把目光投向哪里。

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美元兑大多数货币的汇率下跌也是一个潜在的有利因素： 在2023年底的大部分时间里，相对于实体经济的疲软，中国的货币政策过于紧缩。随着人民币近期走强，对资本外流的担忧有所缓解，政策制定者将有更大的空间让利率位于所需的较低水平，这将利好股市。

市场的广泛回暖需要中国经济的持续复苏，而眼下复苏前景仍不明朗。即便如此，现在在中国公司已占据优势或政策大力支持的行业，或许有投资机会。例如，中国电动汽车行业已经领先于竞争对手。2023年，市场领头羊比亚迪(BYD)的股价上涨了11%，理想汽车(Li Auto)更是飙升了83%。根据FactSet的数据，比亚迪股价基于未来12个月预期收益的市盈率为18倍，相比之下，纳斯达克综合指数的预期市盈率已经达到26倍。

另外，面对美国的制裁，中国实现半导体供应链本土化的努力可能也会带来赢家。例如，中国芯片设备制造商盛美(ACM Research)股价2023年上涨了近两倍。中美之间的这些争端不会消失，中国政府仍决心不惜一切代价在这个领域打造自己的龙头企业。在纳斯达克上市的盛美预期市盈率为14倍。

过去几年，想要在中国股市“钓大鱼”的投资者，大多是鱼没钓上来几只，却搞得一身湿。2024年前景看起来确实要好一些，但对于在哪里“下饵”，投资者还得好好考虑一下。