2024年开年，美国科技股就遭遇了一场“噩梦”。纳斯达克指数暴跌1.7%，创下四周来最大单日跌幅。那些高高在上的科技巨头们也纷纷“跌跌不休”，英伟达、AMD、ARM等AI核心标的更是惨不忍睹。一夜之间，科技股七巨头平均跌超2%，市值蒸发超过2380亿美元。苹果作为市值最大的巨头，也未能幸免，一夜损失千亿市值。
这一切都表明，经过一年的AI炒作和估值飙升后，资本市场的耐心已经耗尽。讲故事吹泡泡的路子已经走不通了，2024年，唯有真金白银的业绩回报才能让市场重燃信心。
然而，华尔街分析师的预测并不乐观。他们认为，24财年生成式AI的收入最多只有低个位数的上升空间。全球科技股的发展主旋律仍然是降本增效，许多企业的AI支出仍然相当有限。这意味着，那些大量购买英伟达GPU的云计算厂商们，并没有从AI热潮中赚到大钱。
去年，随着业务放缓，许多科技公司进行了大幅裁员和其他重组行动。云厂商的主要客户普遍削减了开支，亚马逊、微软和谷歌三大云厂商的云计算业务增速都比前几年明显放缓。这意味着，AI在B端的应用还处于非常早期的阶段，大多数AI应用厂商还尚未进入到商业化阶段，从兑现时间来看预计要晚于基础设施层2-3个季度。
总的来说，美国科技股在2024年开年遭遇了一场大抛售潮，AI美梦似乎开始醒了。市场需要看到真金白银的业绩回报才能重燃信心。然而，AI在B端的应用仍然处于非常早期的阶段，商业化还需要时间。未来的路还很长，科技股的未来将如何发展，我们拭目以待。
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