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1月3日消息，三大指数走势分化，沪指午后探底回升翻红，创业板指则跌超1%。板块方面，旅游股午后集体拉升，长白山、大连圣亚涨停。磷化工、煤炭等周期股持续走强，杭州热电、云煤能源、华尔泰、河化股份、丹化科技涨停。地产股表现活跃，津滨发展、凤凰股份涨停；下跌方面，混合现实概念股大幅调整，亿道信息、双象股份、中光学、五方光电、兆威机电跌停。信创、软件股陷入调整，金山办公大跌超12%。
总体来看，个股跌多涨少，超3200股处于下跌状态，市场成交额达到7375亿元，北向资金净买入16.89亿元。
图：今日中国股市主要指数收盘表现
1、从盘面上来看：海外美股新年开门，整体表现不济，中概股走低下，也给A股带来情绪干扰。沪深两市早盘双双低开，开盘后权重板块一度拉升，但随即冲高回落，指数也从红盘回落直至翻绿。此后，题材股低迷下，创业板以及深成指继续低迷，指数不断刷新日内新低，而权重板块的支撑下，沪指整体表现较强。尾盘，银行等权重股拉升，指数快速上行翻红下，指数整体保持跨年以来的上行趋势。盘面上，煤炭板块领涨，公用事业、石油石化、钢铁以及银行等表现尚可，而多数板块走低下，电子、计算机等领跌，通信、国防军工以及机械设备等多板块跌幅居前。
2、从科技股表现来看：周二，美国10年期国债收益率上涨8.4个基点，升至3.944%，令投资者担忧。与此同时，巴克莱下调评级至“减持”以及目标价160美元下，苹果股价下跌令大盘承压，美股科技股以及中概股纷纷走低。显然，海外科技股的下行也在情绪上影响国内科技股。今日盘中，科技股集体下挫，给市场带来抑制。当然，国内科技股的走低，核心因素还在于本周的解禁小高峰。Wind统计显示，1月2日至1月7日，A股将有60家上市公司限售股解禁，按照周度统计频率，这将是2024年第二大解禁周。在此之下，部分科技股近期连续调整，成为板块下跌以及指数承压的重要力量。
不过，对于科技股来说，今年仍是机构以及市场关注的焦点。尤其是去年年底中央经济工作会议提出的以科技创新引领现代化产业体系建设下，要求以科技创新推动产业创新的定调下，科技行业的发展以及板块的表现或将得到更多投资者的青睐。因此，短期的调整，或许是资金逢低配置春季行情的好时机，投资者可积极跟踪和关注。
除了科技股下挫对指数的压制外，其实元旦节以来，对于基本面的担忧，也是投资者短期情绪回落的重要原因。2023年12月31日，国家统计局公布2023年12月PMI数据，制造业PMI 49.0%，前值49.4%。10月以来，PMI这个经济先行指标持续回落，已经连续3个月处于荣枯线下方，这也使得投资者对于经济复苏持续担忧，进而对市场造成抑制。
3、从基本面来看：我们需要清楚的是，目前经济整体迎来复苏，在没有其他重大事件影响下，数据上的弱势仅是复苏过程中底部震荡的正常表现，并非是经济下行的具体体现。随着稳经济的需求以及政府基建支出的增加，经济基本面整体的回暖仍是大势所趋，而随着多个周期的底部，我们也终将看到经济的新一轮上行周期。
4、策略上：因此，随着2023年底北向资金的抄底以及指数重心的回升，在基本面整体支撑的基础上，我们认为市场跨年以及春季行情已经开启。在信心和情绪总体小幅改善下，开年指数的整理更多的还是技术性的调整，在多方资金蠢蠢欲动下，指数仍有上行的基础和动力，已经持仓的投资者可继续保持观望，而空仓或者轻仓的投资者也可考虑指数回调中进行适当的低吸和加仓，整体博弈可能的春季行情。
5、对于近期市场行情走势，机构后市观点：
A、光大证券发布研究报告称，从历史来看，一季度往往是货币政策作出调整的季度，同时，1月的金融数据通常迎来“开门红”。当前市场对于2024年1月的政策与金融数据还没有形成一致预期，这或许带来了实际政策与金融数据超预期的可能，并且有望成为市场企稳的重要催化因素。此外，美债收益率下行或将提供一定的弹性。预计市场风格逐渐偏顺周期板块，食品饮料、建筑材料、汽车、石油石化、交通运输及家用电器行业最值得关注。若市场进一步波动，高股息板块或许仍有防御价值。
B、中金公司发布1月行业配置月报指出，当前A股估值、成交、上市公司行为等一系列指标显示资产价格可能已经隐含了过于悲观的预期，而内外部环境正显现积极变化，国内稳增长政策仍在积极发力，美联储释放鸽派信号，环境边际变化对A股市场相对有利。配置建议：以科技成长为主线。2023年A股小盘风格优于大盘，科技成长风格持续占优，往未来看，虽不排除短期风格转换，但上述趋势有望延续。行业层面建议关注顺应新技术趋势或者受到政策支持的科技成长行业；部分低估值、行业景气度边际回升的高股息资产同样建议做结构性配置。
C、中信证券：降息在春节前后均有落地可能
中信证券指出，回顾近五年的货币政策操作经验，春节前后往往是央行降准降息的重要窗口，从目前经济修复需求、实际利率情况等角度来看，一季度存在较高的降息概率，同时也不排除降准的可能。节奏上，降息在春节前后均有落地可能。对于债市而言，在降息落地前，货币宽松预期或支撑债市行情延续；降息落地后，广谱利率中枢或整体下移，但同时需警惕债市演绎“利多出尽”逻辑。
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