11月27日，人民银行发布《2023年第三季度货币政策执行报告》
➤平衡短期经济增长和长期化债、地产问题。
➤平衡信贷增长和净息差收窄之间的关系。长期来看，信贷持续高增长的必要性降低，更加重视资金使用效率。
《专栏2 盘活存量资金 提高资金使用效率》
四个方面的变化，银行贷款存在下降趋势和预期。
1、房地产贷款占比下降。2018年之前，房地产贷款一度占到全部新增贷款的40%，未来房地产贷款势必下降。
2、地方融资平台贷款偿还。化解存量债，严控新增债，城投贷款有下降预期。
3、直接融资占比上升，势必导致间接融资减少，银行贷款下降。
4、盘活存量基础设施资产，优化资产结构，一些被低效占用的存量信贷将退出。
《专栏3 货币政策、财政政策协同》
“推动银行发展政府债券柜台销售和交易，便利更多企业和居民持有国债，实现国债投资主体多元化，既有效保障政府债券顺利发行，又加快促进直接融资发展。”
➤中央赤字率突破3%并呈上升趋势，在此背景下，银行在财政融资方面将提供更多销售和交易的支持。
【对银行影响】
四个方面将造成银行贷款下降，同时，平衡信贷增长和净息差收窄之间的关系，如果政策导向不再要求信贷绝对增长，更加重视资金投向使用效率，银行业的息差压力得以缓解，有利于银行业保证“合理利润”。
【数据】
9月，新发放贷款加权利率4.14%，个人住房贷款加权利率4.02，企业贷款加权利率3.82%。
9月，1年期和5年期以上LPR分别为3.45%和4.20%，分别较上年12月下降0.2个和0.1个百分点。
9月末，金融机构加权平均存款准备金率为7.4%，超额准备金率为1.4%。
【投资】前三季度，固定资产投资同比+3.1%，制造业投资+6.2%，基础设施投资+6.2%，房地产开发投资-9.1%，高技术产业投资+11.4%。
【进出口】前三季度，货物进出口总额同比-0.2%，出口+0.6%，进口-1.2%，贸易顺差4.4万亿元。
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文|爱撸铁的程序猿