11月10日,国内铁矿石主力期货合约夜盘报收967元/吨,创2021年8月初以来收盘价新高,近期钢厂持续亏损,铁水产量小幅回落,钢厂供给压力依旧存在,但冬季的原料补库强度可能给铁矿石价格再次迎来春天,对铁矿石价格有所支撑,铁矿石后市或将高位偏强运行。

【宏观方面】

今年10月份1万亿特别国债和提前批专用债下发之后,长材与板材的投机需求增长,尤其是长材。即使下游终端拿货谨慎,还是拉高了钢价。这使得今年上半年亏损的钢企,现在有的不亏了、有的亏的少了,所以高炉减产很少,叠加铁矿石库存处于低位,但钢铁企业需要在春节前补库,铁矿石期货价格就高了。

【供应方面】

据数据统计,本周中国45港进口铁矿石库存总量11237.41万吨,环比上周一增加93万吨,47港库存总量11925.41万吨,环比增加55万吨。10月30日-11月5日期间,澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石库存总量1130.9万吨,较上期下降28.4万吨,目前处于年均值以下水平,全球铁矿石发运量正常,本期海外发运环比回落,到港减少。

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【需求方面】

据数据统计,本周247家钢厂高炉开工率环比上周回升0.89%至81.01%,同比去年增加3.8%;钢厂利率环比增加3.9%至20.78%,已经自底部连续回升两周,日均铁水产量环比大降2.68万吨至238.72万吨,同比增加11.91万吨,创7个半月新低

【库存方面】

据数据统计,本周全国45个港口进口铁矿库存为11308.55,环比增15.1;日均疏港量302.59增6.47。分量方面,澳矿4814.75降12.28,巴西矿4479.81隆98.3;贸易矿6718.30增72.5,球团382.28增0.29,精粉911.05增31.23,块矿1496.42增18.12,粗粉8518.80隆34.5;在港船舶数100条降3条(单位: 万吨)

据数据统计,本周全国47个港口进口铁矿石库存总量12026.55万吨,环比增9.14万吨,47港日均疏港量316.59万吨,环比增6.47万吨。

【利润方面】

据数据统计,本周40家独立电弧炉建筑钢材钢厂平均成本为3906元/吨,日环比增加6元/吨。平均利润为-4元/吨,谷电利润为94元/吨,日环比增加23元/吨。全国87家独立电弧炉钢厂平均产能利用率为54.33%,环比增加1.28个百分点,同比减少0.11个百分点。

【现货方面】

11月10日,铁矿石(澳)基准价为981.67元/吨,与本月初(966.11元/吨)相比,上涨了1.61%。

【期货方面】

铁矿石主力合约走势强劲,单边上涨连阳,均价线多头排列,布林带开口向上,指标MACD、KDJ金叉向上,铁矿石期货价格已经突破两年新高,短期看价格易涨难跌,目前盘面有恐高情绪,投机资金流入明显,上方已经没有明显阻力,下方支撑950元,铁矿石后市或将延续强势走势,操作上以观望为主。

【后市方面】

钢铁行业传统淡季来临,东北提前反应,需求将进一步下滑,后期关注钢厂减产落实以及废钢供给回升情况,从而综合研判铁矿石的供需平衡,同时,紧密跟踪宏观经济政策、中国钢材出口形势和未来冬季的原料补库强度所带来的行情机会,短期看,铁矿石后市或将高位偏强运行

策略:观望为主

单边:中性

关注及风险点:钢厂铁水产量、钢厂利润、铁矿石库存和海外发运情况等。