久期财经讯，9月15日，穆迪已将远洋集团控股有限公司(Sino-Ocean Group Holding Limited，简称“远洋集团”，03377.HK)的公司家族评级(CFR)从“Caa2”下调至“Ca”。
与此同时，穆迪将由 Sino-Ocean Land TreasureFinance I Limited、 Sino-Ocean Land Treasure Finance II Limited 和Sino-Ocean Land Treasure IV Limited 发行、由远洋集团提供担保的债券的有支持高级无抵押评级从“Caa3”下调至“C”。
展望仍为负面。
穆迪副总裁兼高级分析师Cedric Lai表示：“评级下调及负面展望反映了远洋集团的流动性疲软，以及穆迪预期该公司债券持有人回收前景疲弱。”
评级理据
2023年9月15日，远洋集团宣布将暂停兑付其离岸债务，包括美元高级票据。公司同时任命了财务顾问对其资本结构和流动性状况进行评估。
暂停兑付债务反映了公司流动性较弱、财务灵活性受限。同时可能引发违约，并加速其其他债务的偿还。
穆迪预计，考虑到远洋集团的高企的债务杠杆和运营子公司的大量融资，在破产的情况下，债权人的预期回收将较低。
远洋集团的高级无抵押评级下调至“C”，较其公司家族评级低一个子级，该风险反映了远洋集团大部分债权主要在运营子公司，在破产情况下其受偿顺序优先于控股公司债权，因此控股公司债权的预期回收率将降低。
在环境、社会和治理 (ESG) 因素方面，远洋集团的信用影响分数均为CIS-5，反映了 ESG 特点对公司的评级产生了压力，尤其是治理风险。评估治理风险时，穆迪考虑的因素包括该公司流动性管理较弱、公司治理实践薄弱以及信息披露不充分。审计师对远洋集团 2022 年财报出具保留意见即反了这一点。
可引起评级上调或下调的因素
如果远洋集团债权人的预期回收恶化，穆迪可能会下调其CFR评级。
鉴于远洋集团的展望为负面，评级上调的可能性不大。
不过，若远洋集团大幅改善其流动性状况，并如期兑付到期债务，其评级则可能出现正面发展趋势。
远洋集团控股有限公司是中国领先的房地产开发商。该公司侧重于开发中高档住宅、写字楼和零售地产项目。截至2023年6月底，该公司主要在中国及海外63个城市有土地储备约4100万平方米。