不久前，中国的歼-20战斗机生产厂家，成都飞机工业有限责任公司，以174亿人民币的价格被中航电测收购。这个交易引发了许多人的疑惑：为什么一个产值逾千亿、拥有顶级军工产品歼-20的公司会被一个市值只有60亿的企业所收购呢？
实际上，这两家企业都隶属于中国航空集团，这次交易不仅具有战略意义，还体现了内部资金的优化配置。虽然表面上看起来是一次重大的并购事件，但事实上更像是家里的左手换右手。
回顾2019年，中国国资委发布通知，对多家中央企业进行整合，以优化资源配置、增强企业竞争力。这一行动在外部市场引发了巨大震动，吸引了广泛关注，同时也带来了正面市场效应。从宏观层面看，这样的策略既满足了国家在优化国有资产配置、提高效益方面的需求，又解决了成飞因长期研发和技术进步所带来的资金压力。
成飞集团的背景下，国际合作战略，如与巴基斯坦共同研发的枭龙战机，进一步证明了中国军工企业的国际地位和视野。枭龙战机在2018年成功出口到多个国家，推动了中国军工产业的发展，同时也为中国打开了新的国际市场。然而，大规模的研发和国际合作需要巨额资金，这为此次收购提供了背景。
与美国的国防工业不同，中国的军工企业多为国有或国有控股，与政府的关系密切。这使得与政府的交易并非完全基于市场行为。相比之下，美国的国防工业主要由私营企业构成，与政府之间的关系基本上是供应商和采购者的关系。在中国，军工企业在研发投入方面可能更依赖国家预算分配，而不是市场机制，这也可能导致融资压力。
此次收购的背后意图可能是成飞的“借壳上市”。这种策略常常让无法直接上市的公司通过收购一个已上市公司来间接上市。通过上市，成飞将能够募集资金，为其研发、技术创新和扩大生产提供长期稳定的资金来源。这对于推动其在全球军工产业中的地位和增强竞争力至关重要。
总的来说，这次收购不仅将为成飞提供资金支持，还将通过资本市场的力量进一步扩大其影响力。同时，这也反映了中国军工体制改革的方向，国有企业通过更好地与市场对接，更快地实现自身价值。