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本周二，7月25日，上证50指数涨幅3.13%，随后周三、周四A股各大指数横盘整理。出现这么大级别的涨幅，一般都是标志性事件。
所以本周五，市场继续强势的时候，也不用觉得奇怪。周五，7月28日，上证50指数继续涨2.78%。
上一次出现这种级别的大涨，还是2022年11月，当时A股见底、出现V型反转，上证50指数11月1日涨4.39%、11月4日涨3.39%、11月29日涨4.16%。时隔近8个月，指数再现大涨，会不会预示着近半年的震荡要结束了？是时候考虑一下A股是不是真要迎来“右侧启动”了。
凝聚共识，做多中国
本轮行情启动，以顺周期板块领涨：房地产、非银金融、建材、大消费（家电、食品饮料、汽车、消费者服务）、有色金属等。这些板块，都是过去半年市场调整周期中震荡下跌的板块，当时市场担忧经济形势，毕竟顺周期板块对经济数据变化较为敏感。
在政策定调之后，未来经济恢复的路径似乎更为明确：在政策呵护下，短期经济因为债务收缩带来的下行风险已经缓解。经济内生修复力量来自短期库存周期从底部反弹的力量，而需求刺激政策主要在耐用消费品（汽车、电子产品、家电、家居等）以及投资方面（城中村改造、房地产政策的优化等）。
至于海外，当下全球制造业PMI已经接近正常周期底部，主要新兴市场的出口增速也达到了非危机模式的底部，未来制造业周期性见底叠加美国房地产周期开始从底部修复，这将拉动中国优势的出口制造业需求。当然而短期看需求的反弹并不会传导到服务业通胀带来进一步货币紧缩。所以未来需求恢复方向是多样化的，共同构成了做多中国的重要拼图。
前期市场看似调整实际上是内部出现了从强势板块到非强势板块的切换，而背后是市场投资者对于经济悲观预期的扭转。悲观是假象，亦没有持续性；共识转变后，经济和股市都迎来N型复苏。
风格切换，弱者变强
复盘2018年10月31日之后A股市场的表现：整体上指数见底，但从内部结构上看无论是风格还是强势/非强势板块之间，都出现了明显的反转：当时占优的风格（大盘、价值）开始逐步变得不那么占优甚至跑输，而此前表现强势的板块也开始逐步跑输非强势板块。市场的风格与主线出现了明显的大切换。
现在市场同样出现了明显的切换，本周上证50涨幅5.5%、而国证2000涨幅为0.52%，大盘风格大幅跑赢小盘风格；300价值指数本周涨幅6.18%，300成长指数本周涨幅2.87%，价值风格大幅跑赢成长风格。
强势板块变为房地产、证券、保险，本周涨幅分别为9.78%、12.01%、11.71%；而此前强势的板块如出版、游戏，本周跌幅分别为4.79%、4.65%。仅仅用了一周的时间，市场风格切换已经完成，背后是对经济预期的变化；交易主线从短期不可证伪主题变为中长期复苏主题。
重拾信心，资金流入
随着政策不确定性的消除，国内基本面与人民币汇率将会进入相互正向促进（升值）的阶段，外资购买人民币资产的意愿也会随之提升，成为A股重要的增量资金来源。
7月25日，北上资金净买入189.83亿元；7月26日，北上资金净买入5.15亿元；7月27日，北上资金净买入37.47亿元；7月28日，北上资金净买入164.03亿元。股票市场开始突破后的四个交易日，外资重新大举流入近400亿元。
伴随提升资本市场活力表述的首提，这意味着更多资金开始回流权益。不仅外资流入，内资也开始加仓，周二、周五A股市场成交金额都接近万亿元。
本轮A股行情，会叠加全球三、四季度制造业触底；而市场总会提前反应基本面的变化，提前布局抢跑，才会有超额收益。
大宗商品已经开始反弹，顺周期股票也开始反弹，经济复苏相关概念接下来会继续演绎，最终带着消费股全面反弹。
行情在绝望中诞生，在怀疑中成长。
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